ФРС убедила рынок в своих намерениях
26 May 2016, 17:02

Еще в середине февраля, в самый разгар потрясений на финансовом рынке, инвесторы считали, что вероятность снижения ставки ФРС в 2016 г. составляет 36,5%. И это несмотря на все заявления и утверждения чиновниках о планах ужесточать монетарную политику.

Сама по себе такая оценка возможности снижения ставки может означать ошибки в работе с рынком со стороны регулятора.

Мало кто верил, что Федрезерв, перед лицом нового кризиса, когда экономика так и не достигла стабильного восстановления, а о балансе на рынке труда можно говорить с очень большой натяжкой, решит дальше повышать ставку.

Считалось, что ФРС не выдержит давления и вновь вернется к ультрамягкой денежно-кредитной политике. Более того, высказывались прогнозы о введении отрицательных ставок. Впрочем, такие прогнозы встречаются и сейчас.

После публикации протоколов последнего заседания FOMC на прошлой неделе шансы на снижение ставки упали до 4,8%, то есть до самого низкого уровня в нынешнем году.

Именно так сейчас оценивают вероятность снижения ставки участники торгов по опционам на фьючерсные контракты в паре евро/доллар.

Суть заключается в том, что теперь, благодаря серьезному давлению ФРС на рынок в виде однозначных заявлений, мало кто сомневается хотя бы в однократном повышении ставки в этом году.

Хотя ставки инвесторов на смягчение денежно-кредитной политики в 2016 г. снизились, они продолжают расти в отношении 2017 г. При этом смягчение денежно-кредитной политики фактически означает введение даже отрицательных процентных ставок.

График показывает совокупный объем открытых позиций по фьючерсным контрактам на пару евро/доллар, которые истекают в 2016 и 2017 гг.

Таким образом, хотя сейчас рынок поверил ФРС, предполагая ужесточение в 2016 г., количественное смягчение вернется с полной силой уже в 2017 г. В лучшем случае нас ожидает возвращение к политике нулевой процентной ставки (ZIRP), в худшем – ФРС повторит пример Японии и Европы, где политика отрицательных процентных ставок (NIRP) становится новой нормой.

Источник: vestifinance.ru

Теги     рынок      ФРС      планы   
Распечатать  /  отправить по e-mail  /  добавить в избранное

Ваш комментарий

Войдите на сайт, чтобы писать комментарии.
Важные
Производство канолы в Австралии остается сильным
Согласно отчету Иностранной сельскохозяйственной службы (ФАС) Министерства сельского хозяйства США, благоприятные ценовые ожидания и увеличение посевных площадей способствуют тому, что производство канолы в Австралии станет четвертым рекордным сезоном подряд в 2024–2025 годах.
ТД «РИФ» сокращает штат и не исключает ликвидацию
Крупнейший отечественный зернотрейдер ростовский ТД «РИФ» вынужден увольнять сотрудников и не исключает собственную ликвидацию. Его корабли задержаны в российских портах с 18 марта из-за карантинной растительности. За прошедшее время только два судна компании смогли получить сертификаты Россельхознадзора на экспорт зерна. Владелец ТД «РИФ» Петр Ходыкин уверен, что задержку в портах организовал конкурент, «Деметра Холдинг», который хочет получить активы ростовской компании за бесценок. В Россельхознадзоре обвинения отвергают. В «Деметре Холдинге» на запросы N не ответили. Участник рынка отмечает, что остановка работы крупного зернотрейдера приводит к сокращению у крестьян возможностей для сбыта сельхозпродукции, что в свою очередь грозит падением цен.