Обзор рынка пшеницы – USDA, октябрь 2017 | Клуб экспертов зернового рынка

Прогноз производства всей пшеницы в США увеличен на 1,36 млн. бушелей до 1,741 млн. в этом месяце, после обновлений, опубликованных в отчете USDA NASS от 29 сентября. Рост производства прочей яровой пшеницы и дурума более чем компенсировал сокращение урожая озимой пшеницы (рисунок 1). Кормовое и остаточное использование пшеницы сокращено на 30 миллионов бушелей до 120 миллионов при уровне исчезновения первого квартала ниже ожидаемого. В этом месяце увеличено кормовое использование кукурузы в США, что снижает перспективы использования пшеницы в качестве корма до конца 2017/18 года.

Рисунок 1. Производство пшеницы в США по классам.

Прогнозируемое на 2017/18 год мировое производство пшеницы (второе по величине за историю наблюдений) в этом месяце еще больше увеличено. Прогноз производства пшеницы за пределами США увеличен почти на 6 млн. тонн, прирост ожидается в Индии, Европейском союзе (ЕС), России, Турции и Канаде, снижение – в Австралии. Мировой экспорт пшеницы не изменился и немного опережает прошлогодний показатель. Прогноз экспорта пшеницы из США в этом месяце без изменений.

Обзор рынка США

Сводка ключевых рыночных изменений

В отчете NASS от 29 сентября оценка производства пшеницы в США на 2017 г. была увеличена на 1,36 млн. бушелей. Сокращение производства озимой пшеницы почти на 18 млн. бушелей более чем компенсируется увеличением прогнозов по прочей яровой и твердой пшенице дурум, на 4,4 млн. и 14,7 млн. бушелей соответственно.
В отчете Министерства сельского хозяйства США NASS Grain Stocks были обновлены данные по запасам пшеницы на 2016/17 и 2017/18 годы. Конечные запасы на 2016/17 год сокращены примерно на 4 млн. бушелей, что снизило переходящие запасы на 2017/18 год.
Запасы пшеницы на 1 сентября учитывают более низкое, чем ожидалось, исчезновение в первом квартале (июнь-август) 2017/18.
Кормовое и остаточное использование на 2017/18 год прогнозируется на 30 миллионов бушелей меньше в связи с ограниченной доступностью твердой краснозерной озимой пшеницы и сильной конкуренцией со стороны других кормовых зерновых.
Прогноз окончательных запасов на 2017/18 год увеличен на 27 миллионов бушелей в этом месяце до 960 миллионов.
Среднесезонная фермерская цена на всю пшеницу осталась без изменений на уровне 4,60 доллара за бушель.

Рисунок 2. Производство пшеницы в США 2017/18 по сравнению с 2016/17 г. Изменение объемов производства (в тыс. бушелей).

Производство озимой пшеницы снижено из-за сокращения уборочной площади

Производство озимой пшеницы в этом месяце снижено почти на 18 млн. бушелей от сентябрьского прогноза, в основном за счет сокращения на 14 млн. бушелей прогноза по мягкой краснозерной пшенице (SRW). Производство твердой краснозерной озимой пшеницы (HRW) на 2017/18 год снижено на 8 миллионов бушелей по сравнению с сентябрьской оценкой; прогноз по HRW на 2016/17 был слегка пересмотрен в сторону повышения. Совокупное производство озимой пшеницы на 2017/18 год теперь прогнозируется на уровне 1 269 млн. бушелей, что на 17,7 млн. бушелей больше, чем в сентябрьском прогнозе, но более чем на 400 млн. бушелей ниже, чем оценка 2016/17 года.

USDA NASS оценивает урожайность озимой пшеницы на уровне 50,2 бушелей на акр, по сравнению с рекордными 55,3 бушель/акр в 2016/17 маркетинговом году. Прогноз урожайности озимой пшеницы, опубликованный в отчете, на 0,2 бушеля / акр превышает августовский прогноз и отражает увеличение урожайности на 1 бушель / акр для Канзаса, которое компенсирует снижение прогнозов урожайности в штатах с более скромным урожаем озимой пшеницы.

Уборочная площадь на 2017/18 год прогнозируется на уровне 25,3 млн. акров, что примерно на 500 000 акров меньше предыдущего прогноза и примерно на 5 млн. акров меньше по сравнению с оценкой 2016/17 года. Значительные сокращения уборочной площади озимой пшеницы (между августовским и последним прогнозом) характерны для пострадавших от засухи штатов: Монтана (на 130 000 акров) и Южная Дакота (на 130 000 акров). Уборочная площадь озимой пшеницы в Техасе сокращена на 150 000 акров, что компенсируется увеличением в Оклахоме на те же 150 000 акров. Прогнозы для твердой краснозерной озимой (HRW), мягкой краснозерной озимой (SRW) и твердой / мягкой белозерной озимой пшеницы (HWW, SWW) выглядят следующим образом:

По состоянию на 1 октября по данным Министерства сельского хозяйства США, сельхозпроизводители засеяли 36 процентов озимой пшеницы урожая 2018 года. В 2016 году к этой дате было засеяно 41 процент урожая 2017 года, что на 2 процентных пункта отстает от среднего показателя за 5 лет – 43 процента.

Уборочная площадь дурума увеличена в штатах, пострадавших от засухи

После резкого сокращения в августе итоговая оценка производства дурума была повышена в годовом отчете NASS Small Grains с 50,5 до 54,9 млн. бушелей. Повышение на 4,4 млн. бушелей связано со значительным увеличением производства в Монтане и Северной Дакоте (2 млн. и 3 млн. бушелей соответственно). Основной причиной тому является расширение уборочной площади на 165 000 и 125 000 акров соответственно, по сравнению с августовским прогнозом. Урожайность остается неизменной на уровне 24 бушеля на акр в Северной Дакоте и снижена на 1 бушель на акр до 16 в Монтане. В этих штатах, пострадавших от засухи, урожайность дурума составляла в среднем 40,5 и 41 бушель на акр в 2016 году.

Калифорния – единственный штат, в котором производство дурума было пересмотрено в сторону понижения почти на 1,5 млн. бушелей до 2,5 млн. по сравнению с августовским прогнозом, из-за сокращения уборочной площади на 18 000 акров, несмотря на небольшое увеличение урожайности. Прогноз для пустынного дурума, выращиваемого в Аризоне, поднят на 360 000 бушелей до почти 9 миллионов благодаря увеличению урожайности, при этом уборочная площадь не изменилась. Хотя производство дурума на 2017/18 год повышено по сравнению с предыдущим прогнозом, текущая оценка более чем на 47 процентов ниже производства 2016/17 года.

Несмотря сокращение уборочной площади, урожайность и производство прочей яровой пшеницы увеличены

Урожайность прочей яровой пшеницы увеличена по сравнению с августовским прогнозом, благодаря чему также повышены объемы производства, несмотря на сокращение уборочной площади. Средняя урожайность прочей яровой пшеницы 2017/18 г. повышена на 3 бушеля / акр до 41 бушеля.

Оценки спроса и предложения отражают изменения в производстве и запасах

Сочетание прошлогодних и текущих обновлений данных по запасам, производству и использованию приводит к ряду изменений в балансе всей пшеницы в этом месяце. Производство в совокупности мало изменилось и увеличилось всего на 1,36 млн. бушелей. При сокращении переходящих на 2017/18 г. запасов на 3,743 млн. бушелей общий объем запасов в новом маркетинговом году уменьшился примерно на 2,4 млн. бушелей. Но уменьшение запасов в балансе более чем компенсируется снижением потребления в первом квартале, что отражено в отчете Grain Stocks. Запасы на 1 сентября 2017 года составили 2 253 млн. бушелей по сравнению с 2 545 млн. в 2016 году. Почти в каждом штате запасы снизились по сравнению с предыдущим годом (рисунок 3).

Учитывая, что исчезновение HRW в первом квартале меньше ожидаемого, кормовое и остаточное потребление для этого класса сокращено на 25 миллионов бушелей. Увеличение производства кукурузы в этом месяце и, как следствие, увеличение кормового и остаточного использования кукурузы на 25 миллионов бушелей, также способствует значительному сокращению использования в кормовых целях как HRW, так и всей пшеницы в целом. Общее использование HRW в этом месяце снижено на 35 миллионов бушелей, что превосходит по объему сокращение запасов, в результате чего прогноз конечных запасов HRW на 2017/18 год увеличен на 23 миллиона бушелей. Обновление данных по производству и потреблению других классов пшеницы дает совокупное сокращение потребления всей пшеницы в общей сложности на 30 млн. и увеличение конечных запасов всей пшеницы на 27,6 млн. бушелей.

В этом месяце прогноз экспорта пшеницы в США остался на прежнем уровне в 975 миллионов бушелей. Экспорт пшеницы HRW снижен на 10 миллионов бушелей до 390 миллионов, исходя из темпов торговли на сегодняшний день, сокращения внутреннего производства, недавнего укрепления доллара и усиления глобальной конкуренции. Экспорт HRS и белозерной пшеницы увеличен на 5 миллионов бушелей на фоне устойчивого спроса со стороны азиатских стран и Мексики (в первом квартале). Экспорт в Мексику в сентябре был значительно ниже, чем в месяцы предыдущего квартала. Сокращение производства Австралии, крупного конкурента на международном рынке белозерной пшеницы, создает возможности для расширения экспорта зерна из США. Обширная засуха на востоке Австралии приводит к сокращению производства пшеницы в этом месяце на 1,0 млн. тонн до 21,5 млн. тонн, что является самым низким показателем в Австралии с 2008/09 года.

Рисунок 3. Запасы США на 1 сентября, 2017 г. против 2016 г. – разница в %.

Прогноз экспорта пшеницы из США для торгового 2017/18 года (июль-июнь) не изменился в этом месяце и остается на уровне 26 миллионов метрических тонн. Небольшое укрепление доллара США в последнее время сдерживало перспективы экспорта, несмотря на возможности, открывающиеся на рынках яровой и белозерной пшеницы. Увеличение внутреннего производства дурума и яровой пшеницы с высоким содержанием протеина удерживает спрос на канадское зерно на текущем уровне, несмотря на увеличение производства в Канаде и устойчивый импорт этих классов пшеницы в США до сентября. Поздняя уборка урожая других зерновых в США поддерживает железнодорожные перевозки пшеницы, включая отгрузки в экспортные порты. Темпы поставок белозерной пшеницы остаются быстрыми.

Цена для всей пшеницы – без изменений, диапазон сужен на 10 центов

Среднесезонная фермерская цена (SAFP) 2017/18 года не изменилась в своем среднем значении, но диапазон ее сужен на 10 центов с обеих сторон до $4,40 — $4,80 за бушель. Средняя цена составляет $4,60 / бушель, по сравнению с уровнем 2016/17 года $3,89. Увеличение запасов яровой пшеницы снижает напряженность на рынке протеинов и поддерживает прогноз SAFP на текущем уровне.

Международный обзор

Мировое производство пшеницы увеличено

Прогноз мирового производства пшеницы на 2017/18 год составляет 751,2 млн. тонн, увеличившись на 6,3 млн. тонн в этом месяце, но на 3 млн. тонн меньше по сравнению с прошлогодним показателем.

Прогнозы производства пшеницы для нескольких стран в Северном полушарии были пересмотрены в этом месяце на основе отчетов об уборке урожая и официальной информации. Наибольший рост производства пшеницы в этом месяце приходится на Индию, Европейский Союз (ЕС), Россию, Турцию, Канаду и Марокко.

Прогнозы производства пшеницы для Южного полушария были снижены в этом месяце, в том числе объем производства в Австралии снижен на 1,0 млн. тонн до 21,5 млн. тонн. Пшеница достигла зрелости на северо-востоке, в то время как пшеница в южных и западных регионах проходит последние этапы репродуктивного периода.

Исключительно сухая, теплая погода, начавшаяся в августе и продолжавшаяся в течение сентября, уменьшила перспективы пшеницы в нескольких сельхоз регионах страны. Засуха была особенно сильной в северо-восточной части Австралии – в штатах Новый Южный Уэльс и Квинсленд, снижая прогноз средней урожайности по стране. С другой стороны, в штате Западная Австралия (который производит 35-40 процентов пшеницы в стране), своевременные сентябрьские дожди, как ожидается, пошли на пользу урожаю, который в то время находился на стадии наполнения зерна. На карте 1 показаны изменения объемов производства, внесенные в этом месяце.

Карта 1. Изменения в производстве пшеницы на 2017/18 МГ, октябрь 2017 (млн. тонн)

Прогноз мирового потребления пшеницы в кормовых целях на 2017/18 повышен в этом месяце

Прогноз потребления пшеницы за пределами США на 2017/18 год повышен на 2,9 млн. тонн в этом месяце до 708,7 млн. тонн. Большая часть этого прироста приходится на кормовое и остаточное потребление – на 1,7 млн. тонн в этом месяце до 138,2 млн. тонн. Кормовое и остаточное потребление включает потери при хранении и перемещении. При больших объемах пшеницы низкого качества и ограниченных возможностях хранения потери в ЕС и России, как ожидается, повлияют на показатели кормового и остаточного потребления в этом году.

Использование в продовольственных, промышленных целях и в качестве семян увеличено в этом месяце на 1,7 млн. тонн во главе с Индией, которая, как ожидается, употребит на 1,0 млн. тонн пшеницы больше, поскольку ее запасы растут.

Прогноз мировых конечных запасов пшеницы повышен на 2017/18 год

Прогноз мировых начальных запасов пшеницы на 2017/18 год повышен на 0,7 миллиона тонн в этом месяце, а производство пшеницы – на 6,3 миллионов тонн. Прогноз потребления пшеницы также увеличен, но недостаточно, чтобы покрыть рост предложения. Поэтому мировые запасы пшеницы на конец 2017/18 года прогнозируются на 5,0 млн. тонн выше в этом месяце и достигают нового рекорда в 268,1 млн. тонн. Многочисленные изменения также внесены для ряда отдельных стран в этом месяце (см. карту 2).

Карта 2. Изменения конечных запасов пшеницы на 2017/18 МГ, октябрь 2017 (млн. тонн)

Мировая торговля пшеницей без изменений, выше прошлогоднего показателя

Прогноз мировой торговли пшеницей на международный 2017/18 торговый год (июль-июнь) остался без изменений на уровне 181,9 млн. тонн, и как ожидается, превысит показатель прошлого года. Перспективы экспорта для ряда стран пересматриваются с учетом изменений запасов пшеницы, политики и конкурентоспособности. Сокращение производства и повышение цен в Австралии подавляют экспорт второй месяц подряд, снизив его на 1,0 млн. тонн до 20,0 млн. Увеличение производства пшеницы в Канаде способствует росту прогнозируемого экспорта. Сильные экспортные продажи обусловливают увеличение показателя экспорта аргентинской пшеницы.

При увеличении производства пшеницы, прогноз импорта в Индии на 2017/18 год снижен на 0,5 млн. тонн до 3,5 млн. тонн. Согласно прогнозам, Турция также снизит свой импорт на 0,5 млн. тонн по причине роста запасов пшеницы.

Изменения импорта по странам см. на карте 3.

Карта 3. Изменения импорта пшеницы для 2017/18 года, октябрь 2017