Вышли прогнозы USDA на сезон 18/19. Ничего очень страшного, кроме того, что закладывалось в цены, не произошло. Да, есть падение урожая пшеницы на 0,9% процента, но это не смертельно. Европа немного сократит собственные переходящие запасы, даже вести ничего из-за моря не придется. Кукуруза же и вовсе продемонстрировала рост показателей на 0,64%, что и вызвало её падение в пятницу.

Таким образом, ситуацию на рынке зерновых плачевной назвать нельзя. Рынок пшеницы будет получать некоторую фундаментальную поддержку, но назвать прогнозы по урожаю плохими мы не можем. 729.628 млн. тонн это всего на 20 млн. тонн ниже максимума прошлого рекордного сезона.

Европа, включая Украину и Россию, продолжает держать мир в напряжении.  Уже ясно, что этот год будет процентов на 15 хуже прошлогоднего и если бы не значительные переходящие запасы, мы бы уже видели пшеницу идущую на 800 центов за бушель.

А вот по кукурузе не ожидается никаких проблем. Свои 1054 тыс. тонн фермеры на свет произведут. Поэтому и рост цен по кукурузе менее значительный. Тем не менее, мы пока продолжаем находиться в растущем канале и цель на 390.0 пока еще отменять рано. Хотя все может поменяться. Отскок пшеницы от нашего тагета на 585.0 вниз может перерасти в обвал на фоне нового урожая, который погребет под собой и рынок кукурузы. Следим за развитием событий.

Пшеница на прошлой неделе продолжила восстанавливаться весьма энергично. Скорее это не просто гипертрофированные страхи, а страхи, умноженные на спекулятивную игру, так как всем уже давно надоело толкаться у дна и хочется увидеть какой-никакой экшн. И рост депозита, разумеется.

Уже ясно, что рекордного урожая зерновых в России не будет. Официальная оценка Минсельхоза РФ — 100 млн. тонн. В прошлом году весь урожай зерновых составил 135 млн. тонн. Да, там были вопросы по качеству той же пшеницы, но влияние вала на умы спекулянтов никто не отменял. Как видим, падение весьма ощутимое. Экспорт зерна по предварительным оценкам составит 45 млн. тонн.

На рынке зерновых наблюдаем робкие попытки восстановления. Цены кое-как оттолкнулись от минимумов и пытаются занять равновесное положение, что абсолютно типично для летних месяцев.

Данные по урожаю пшеницы продолжают несколько ухудшаться. Мы рискуем увидеть чуть более худший прогноз по урожаю сезона 18/19 на 2-3 млн. тонн от USDA уже в августе. Эти волнения находят отражение в небольшом росте цены, хотя и не носят характер апокалипсиса.

Кукурузу немного поддерживает падение урожая в Аргентине.  Есть предпосылки, что страна получит 31 млн. тонн, это на четверть меньше урожая прошлого года. В целом, совокупный мировой объем по кукурузе ожидается на уровне прошлого года. Поэтому страхи тут весьма ограничены.

После выхода отчета USDA, где сделаны прогнозы по урожаю сезона 18/19, цены практически на все культуры продолжают оставаться под давлением. Есть небольшое снижение в прогнозировании урожая пшеницы, но кому интересны 8,431 млн. тонн падения на фоне переходящих запасов в размере 260.878 млн. тонн. Это изобилие.

Цены на пшеницу и иные культуры могут выбраться из подвала только в случае сильного расхождения реального и прогнозируемого объемов урожая. Ждать осталось не долго, ко второй декаде сентября можно будет подводить предварительные итоги.

Прогнозы по урожаю пшеницы в Европе снижаются. Отчет USDA 12-го июля в этом свете будет очень интересен. Сейчас независимые агентства анонсируют падение урожая пшеницы в Германии и во Франции. Европа может «провалиться», уровни все же достаточно высоки, поэтому приходится использовать кавычки, по сравнению с прошлым годом на 20 млн. тонн, что связано с сухой и холодной весной в Германии и сильными ливнями в весенний период в ряде регионов Франции. Негативный фон, по ожидающимся объемам, поддержал на прошлой неделе цены на пшеницу. В складывающихся обстоятельствах, мы ждем роста котировок к 540.0 центов за бушель.

Дорожающее топливо и новый виток перспектив по биоэтанолу с ценами приближающимися к 100 долларам за бочку помогают рынку зерновых. На другой чаше весов дисбалансы и затоваренность по сое и кукурузе на американском континенте в случае углубления торговой войны с Китаем. Юань уже потерял, искусственно, разумеется, 3% за две недели и 5% за четыре месяца своей стоимости к доллару США. И это не предел, так как Поднебесной ничего не остается кроме как терять в весе, иначе экономика, ориентированная на экспорт, точно так же, как и немецкая, например, начнет страдать из-за сокращения рабочих мест и закрытия предприятий. Поэтому, лучше всем вместе потерять 20%, но остаться на своих местах, чем бегать и искать новую работу, которой нет.

С 6 июля Китай ужесточит пошлины на американскую свинину, сделав её неконкурентоспособной, так как общий объем ввозной пошлины взлетит до 71%. Свинина, по сути, это первая производная от зерновых и сои. В результате пошлин американцы столкнуться с необходимостью реализовывать свою продукцию на других рынках, но где? Европа, понятно, их уже не ждет. После выхода данной новости рынки кукурузы и сои на прошлой неделе отреагировали синхронно, показав новые локальные минимумы.

Пшеница чувствует себя чуть лучше, но надолго ли. Для того чтобы заменить китайский рынок американцам потребуется время, а пока будет идти перебалансировка, цены на зерновые и сою будут находиться под давлением.

На рынке продовольствия движений вверх не видно. Пшеница кое-как продолжает держаться, в то время как кукурузе становится от недели к неделе все хуже. Вот мы уже на 360.0 и это, судя по технике, еще не предел. Зато на рынке кофе и сахара все настолько глубоко, что пропустить сигнал разворота вверх не хотелось бы. Вопрос только в том, когда он будет. В сезоне 18/19 мы можем его и не увидеть. Объемы сбора с полей уже понятны. В тоже время, ФРС собирает доллары с рынка, путем выпуска весьма привлекательных 10 летних облигаций.  Поэтому, пока не видно за счет чего цены будут разворачиваться вверх.