Сырьевой рынок вторую неделю торгуется с повышением, и индекс спотовых цен Bloomberg Commodity, отбив всё потерянное в марте, достиг нового девятилетнего максимума. Восстановлению поспособствовало снижение доллара США и доходностей облигаций, но наибольший вклад в рост индекса внесло ралли нескольких видов сельхозпродукции, включая соевое масло, пшеницу, сахар и кукурузу.

Стоимость полупроводников может обернуться шоком уже этой осенью. Доверие потребителей является ключом к тому, как люди планируют свои расходы. График ниже наглядно это показывает. По мере роста дефицита микросхем ожидайте, что рост цен начнет проявляться в готовых продуктах, что, в свою очередь, может подорвать потребительскую уверенность и в конечном итоге затормозить потребительские расходы.

От уровня безубыточности инфляции зависит, как будущая инфляция будет воспринята инвесторами и как это повлияет на политику ценообразования.

Экономические данные, опубликованные в конце прошлой недели, оказались ниже ожиданий, особенно по занятости, но при этом фондовый рынок продолжает расти. В наши дни любые новости кажутся обществу хорошими. Независимо от фактов, все думают, что благодаря стимулам в воздухе витает запах роз. Но эксперт рынка Питер Шифф считает, что на самом деле запахло стагфляцией.

В своем недавнем подкасте эксперт отметил, что на самом деле не имеет значения, хорошие ли экономические данные, плохие или нейтральные. Рынки все равно растут.

Совет директоров Банка России 12 февраля 2021 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 4,25% годовых. В декабре и январе темп роста цен сохранялся на повышенном уровне. Восстановление спроса происходит быстрее и носит более устойчивый характер, чем ожидалось ранее. При этом сохраняются ограничения со стороны предложения, что продолжает оказывать повышательное давление на цены.

Блогер Руслан Усачев решил провести беспощадный потребительский эксперимент. Он сходил в магазин с чеком 2007 года, купил те же продукты, что и в нем, и сравнил их стоимость 13-летней давности с нынешней стоимостью. Результат удручает.

Банк России подтвердил расхождения в инфляционных ожиданиях между населением РФ, имеющим сбережения, и теми, у кого накоплений нет: последние уверенно оценивают и текущую инфляцию, и будущую выше, чем их более предусмотрительные сограждане.

Мониторинг потребительских цен

Росстат зафиксировал замедление инфляции. За март потребительские цены выросли на 0,3% (хотя консенсус-прогноз аналитиков составлял 0,4%) после 0,4% за февраль и 1% за январь 2019 года.

Международный валютный фонд опубликовал прогноз, согласно которому инфляция в Венесуэле в 2018 году составит 1 миллион процентов – отнюдь не почетное первое место в мире по этому показателю. Насколько это много, и как Венесуэла дошла до жизни такой?

Власти Аргентины предпринимают действия по стабилизации курса национальной валюты, достигшей исторического минимума, несмотря на резкое повышение процентных ставок со стороны ЦБ страны.

Аналитики заявили о снижении уровня инфляции до 1,1%. Таких показателей Россия добьется к июлю, но в августе произойдет небольшой рост – до 1,2%. Прогноз содержится в докладе РЭУ имени Плеханова.

В пятницу Банк России снизил ставку на 25 б.п. Решение было ожидаемым для нас и для рынка.

Оценка текущей ситуации регулятором (в части динамики инфляции и денежно-кредитных условий) практически не поменялась с прошлого заседания.

Минэкономразвития назвало основные риски для российской экономики. В их числе высокие темпы роста потребительского кредитования, слабая инфляциия и низкая динамика промпроизводства. По поводу кредитного риска, аналитики ждут чуть ли не очередного банковского кризиса. Реализуемая модель напоминает попытку повторить американский путь развития второй половины прошлого века, но с существенными ограничениями.