Цены на соевый шрот под давлением

Несмотря на успешное начало 2020/21 маркетингового года для соевого шрота, экспорт шрота за лето снизился, хотя цены упали. Поскольку цены в США продолжают снижаться, потенциал увеличения доли американского экспорта на мировом рынке в 2021/22 году улучшается. Медленный рост внутреннего кормового спроса оказывает давление на цены на соевый шрот. Годовые прогнозы коммерческого производства красного мяса и птицы остаются относительно неизменными на 2020 — 2021 гг. и незначительно снизились на 2021 — 2022 гг. Однако с уменьшением доступности альтернативных видов протеинового шрота (рапсового и подсолнечного) ожидается рост внутреннего потребления соевого шрота. Ожидается, что цены на соевое масло останутся относительно высокими из-за активного производства биотоплива. Ожидание увеличения объемов переработки для удовлетворения растущего спроса на соевое масло, похоже, окажет давление на цены на соевый шрот в наступающем 2021/22 маркетинговом году.

Рисунок 1. Цены на соевый шрот и на соевое масло в 2020/21 году

Обзор рынка США

Предложение сои растет за счет запасов и урожайности

В отчете о запасах зерна от 30 сентября Национальная служба сельскохозяйственной статистики (NASS) Министерства сельского хозяйства США пересмотрела оценки площадей, производства и, соответственно, урожайности сои старого урожая (2020/21). Посевные и уборочные площади были увеличены на 270 000 акров до 83,354 млн акров и на 285 000 акров до 82,603 ​​млн акров соответственно. Поскольку урожайность была повышена на 0,8 бушелей с акра до 51 бушеля с акра, производство увеличилось на 80,8 миллиона бушелей до 4,216 миллиарда бушелей. Интересно отметить, что увеличение производства в четырех крупнейших штатах-производителях — Иллинойсе, Айове, Индиане и Миннесоте — составляет половину прироста производства сои в 2020/21 году. А именно, производство в Айове увеличилось на 12 миллионов бушелей по сравнению с последней оценкой, в Иллинойсе – на 10,3 миллиона бушелей, в Миннесоте – на 9,8 миллиона бушелей и на 8,6 миллиона бушелей в Индиане. Запасы сои на 1 сентября составили 256,2 миллиона бушелей, что на 46 процентов выше, чем ожидалось в прошлом месяце, и на 268 миллионов бушелей меньше, чем запасы на 1 сентября 2020 года.

По состоянию на 10 октября сообщалось, что урожай был собран на 58 процентов. Министерство сельского хозяйства США, NASS повысило среднюю урожайность сои по стране в 2021/22 году с прогноза прошлого месяца в 50,6 бушелей с акра до 51,5 бушелей с акра в своем отчете о растениеводстве. Более высокие показатели урожайности ожидаются в Айове, Канзасе, Миннесоте и Небраске. Эти изменения отражены в прогнозе производства нового урожая сои в США, который повышен на 74 миллиона бушелей с оценки прошлого месяца до 4,448 миллиарда бушелей. В ответ на повышение производства импорт сои снижен на 10 миллионов бушелей до 15 миллионов бушелей. Таким образом, общее предложение сои увеличено на 145 миллионов бушелей до 4,72 миллиарда бушелей.

Более высокое предложение и более низкие цены создают потенциал для увеличения объемов переработки в течение следующего маркетингового года. Таким образом, переработка сои увеличена на 10 миллионов бушелей по сравнению с оценкой прошлого месяца до 2,19 миллиарда бушелей. Соответственно, это увеличение повышает производство соевого масла и шрота на 115 миллионов фунтов и 250 тысяч коротких тонн. Рост предложения в сочетании с увеличением переработки приводит к повышению конечных остатков до 320 миллионов бушелей.

Как упоминалось ранее, ожидается, что в 2021/22 году предложение соевого шрота вырастет на 750 000 коротких тонн, поскольку перспективы экспорта выглядят внушительными, а внутренний спрос ослабевает к концу 2020/21 маркетингового года. В частности, предложение соевого шрота на 2021/22 год прогнозируется на уровне 52,5 млн коротких тонн, что покрывает повышение внутреннего потребления на 300 000 коротких тонн в этом месяце и увеличивает общий спрос до 52,1 млн коротких тонн. Начальные запасы соевого масла увеличены на 205 миллионов фунтов, в результате чего общий объем предложения составляет 28 миллиардов фунтов. При неизменном потреблении конечные остатки соевого масла прогнозируются на уровне 1,8 миллиарда фунтов, что на 320 миллионов больше предыдущего прогноза.

Рисунок 2. Исторический спрос и предложение на сою в США

Производство подсолнечника и канолы

При уборочной площади на 88 800 акров меньше, чем предполагалось, Министерство сельского хозяйства США ожидает, что производство подсолнечника в 2021/22 году составит 1,9 миллиарда фунтов, что на 36 процентов ниже, чем в 2020/21 году. В основном из-за плохих погодных условий наибольшее сокращение ожидается в штатах, на долю которых исторически приходилось около 75 процентов производства подсолнечника: Северная Дакота и Южная Дакота. Более того, посевные площади в этих двух ведущих штатах-производителях сократились в этом году на 33% и 16% соответственно. Засушливые условия снизили среднюю ожидаемую урожайность в США с 2020/21 года на 236 фунтов с акра до 1 554 фунтов с акра. Согласно отчету о прогрессе урожая от 12 октября, опубликованному Министерством сельского хозяйства США, NASS, было собрано 19 процентов урожая подсолнечника.

Остатки подсолнечника на 1 сентября, согласно последнему отчету Министерства сельского хозяйства США, составили 388 миллионов фунтов, что на 100 процентов больше, чем в прошлом году. Из этого объема 298 миллионов фунтов приходится на подсолнечник масличного типа, а 90 миллионов фунтов – на не масличный тип. Тем не менее, общие запасы снизились на 904 миллиона фунтов по сравнению с прошлым годом до 2,65 миллиарда фунтов. Такое сокращение предложения способствует увеличению прогноза средней сезонной цены до 30,10 доллара за центнер с 21,30 доллара в 2020/21 году.

Последний отчет Министерства сельского хозяйства США также включает первый основанный на опросе прогноз производства канолы на 2021/22 маркетинговый год. В этом отчете указано, что посевы рапса увеличились на 328 000 акров по сравнению с 2020/21 годом, достигнув 2,152 миллиона акров. Однако большая часть американской канолы производится в северо-центральном регионе Северной Дакоты, чуть ниже основных канадских провинций, производящих канолу, Саскачевана и Манитобы. Как и в этих провинциях, погодные условия были неблагоприятными для производителей рапса в Северной Дакоте. Как следствие, ожидается, что урожайность будет на 42 процента ниже, чем в 2020/21 году, и составит 1 119 фунтов с акра. Помимо Северной Дакоты, Канзас, Монтана и Вашингтон показали снижение урожайности, а в Миннесоте объем производства ожидается почти на 41 процент выше, чем в прошлом году. В конечном итоге это означает, что в США можно ожидать сокращения производства канолы на 1,1 миллиарда фунтов с 2020/21 года до 2,354 миллиарда фунтов в 2021/22 году при увеличении посевных площадей на 18 процентов. Наряду с ожидаемым сокращением импорта год к году почти на 100 миллионов фунтов до 882 миллионов фунтов, ожидается, что общие запасы канолы в 2021/22 году сократятся на 25 процентов до 3,71 миллиарда фунтов. Это сокращение предложения ограничивает объемы рапса, доступные для переработки в США, до 3,22 миллиарда фунтов.

Рисунок 3. Производство и урожайность канолы в США

США — не единственная страна-производитель канолы, в которой наблюдается рекордно низкий уровень производства. На самом деле, оценки производства канолы в Канаде — крупнейшем в мире производителе — были снижены по сравнению с предыдущими прогнозами. В частности, по оценкам Министерства сельского хозяйства США, в 2021/22 году урожайность канадской канолы снизится до 1,48 метрических тонн с гектара с 1,59 метрических тонн с гектара в прошлом месяце, что приведет к сокращению общего производства на 33 процента по сравнению с прошлым годом до 13 миллионов метрических тонн. При более низком производстве переработка уменьшается на 555 миллионов фунтов, что приводит к сокращению внутреннего потребления шрота и масла канолы.

Международный обзор

Переработка и производство в Аргентине снижены

В течение сентября в Аргентине выпали столь необходимые осадки в северо-восточном регионе страны. Однако дождя было едва ли достаточно, чтобы восстановить иссохшую реку Парана, что продолжало задерживать транспортировку продуктов переработки с крупных заводов. Ожидается, что в 2020/21 году переработка сои снизится на 1,15 миллиона метрических тонн до 39,65 миллиона метрических тонн. Сокращение переработки произошло, несмотря на небольшое повышение урожайности в 2020/21 году при сокращении площади уборочных площадей — на 130 000 га до 16,47 млн га, что привело к пересмотру производства сои в 2020/21 году в сторону увеличения на 200 000 метрических тонн до 46,2 миллиона метрических тонн. Ожидается, что экспорт Аргентины сократится на 50 000 метрических тонн до 5,15 миллиона метрических тонн. При этом увеличившиеся запасы сои перенесутся на новый маркетинговый год, где на 1 октября начальные запасы, по прогнозам, составят 25,75 миллиона метрических тонн.

Увеличение начальных запасов в Аргентине на 2021/22 маркетинговый год частично компенсирует ожидаемое сокращение посевных площадей в предстоящем маркетинговом году. Ожидается, что с учетом прибыльности производства кукурузы аргентинские производители посеют меньше сои в 2021/22 году. В свою очередь, уборочная площадь уменьшена с 17,2 миллиона гектаров до 16,9 миллиона гектаров, что снизило оценку общего производства сои на 1 миллион метрических тонн с прогноза прошлого месяца до 51 миллиона метрических тонн. Кроме того, ожидается, что выше упомянутые логистические препятствия будут сохраняться в течение неопределенного времени. Таким образом, прогноз переработки сои на 2021/22 год снижен на 1 миллион метрических тонн до 42 миллионов метрических тонн. В свою очередь, производство соевого шрота и соевого масла также снизилось на 400 и 200 миллионов метрических тонн, соответственно, до 32,75 и 8,35 миллиона метрических тонн. На объемы экспорта соевого шрота и соевого масла также повлияло снижение объемов переработки. В частности, экспорт соевого шрота снижен на 200 000 метрических тонн до 29,3 миллиона метрических тонн, в то время как прогноз для соевого масла снижен на 50 000 метрических тонн до 6,25 миллиона метрических тонн.

Темпы экспорта Бразилии остаются низкими

В Бразилии в 2020/21 маркетинговом году было засеяно 38,6 миллиона гектаров сои. При урожайности, достигшей рекордно высокого уровня в 3,55 тонны с гектара, Бразилия произвела в общей сложности 137 миллионов метрических тонн сои. Несмотря на высокие производственные показатели в текущем маркетинговом году, экспорт снизился на 350 000 метрических тонн до 81,65 миллиона метрических тонн, поскольку основной торговый партнер Бразилии, Китай, замедлил закупки сои. Ожидается, что Бразилия будет хранить эту сою, поэтому начальные запасы на 1 октября 2021/22 маркетингового года повышены до 26,95 миллиона метрических тонн, что на 7 миллионов метрических тонн больше, чем в прошлом году. Хотя Бразилия, в отличие от Аргентины, не испытывала проблем с переработкой соевых бобов, экспорт соевого шрота из Бразилии остается слабым. Прогноз экспорта соевого шрота из Бразилии снижен на 470 000 метрических тонн до 16,63 миллиона метрических тонн в 2020/21 маркетинговом году.

Хотя 2020/21 был рекордным годом для производства в Бразилии, производители, как ожидается, обновят рекорд в наступающем маркетинговом году. Ожидается, что урожайность немного увеличится с 2020/21 года при расширении уборочной площади до 40,4 миллиона гектаров, что приведет к новому рекорду производства в 144 миллиона метрических тонн сои. Ожидается, что 47,7 миллиона метрических тонн этой сои будет переработано. Прогнозируется, что бразильский экспорт соевого шрота и соевого масла останется на высоком уровне в 2021/22 маркетинговом году без изменений по сравнению с оценками прошлого месяца.

Перебои в подаче электроэнергии препятствуют торговле в Китае

В последние недели Китай столкнулся с перебоями в подаче электроэнергии во многих северных провинциях. Эта ситуация, несомненно, повлияла не только на всю систему сбыта продовольственной продукции в стране, но и на весь мировой рынок масличных культур, поскольку Китай является ведущим импортером соевых бобов.

Переработка сои в Китае в 2020/21 году снижена на 1 миллион метрических тонн до 93 миллионов метрических тонн. Внутри страны, возможно, были затронуты перерабатывающие предприятия, расположенные в пострадавших регионах Китая. Таким образом, ожидается, что Китай сохранит обильные запасы соевых бобов в 153,723 миллиона метрических тонн, и дополнительно 925 000 метрических тонн соевых бобов перейдут в новый маркетинговый год. Будет ли дефицит электроэнергии в Китае кратковременным или долговременным, еще предстоит узнать; однако, как обсуждалось выше, типичные торговые партнеры (например, Аргентина, Бразилия и США) почувствовали немедленные последствия. Ожидается, что усиление конкуренции на мировом рынке торговли соевыми бобами произойдет, когда Китай начнет повышать импорт, особенно в связи с увеличением запасов в Аргентине и Бразилии в преддверии экспортного сезона США.

Предыдущий отчет от 14 сентября 2021 года

Рекомендуем также:

USDA. Обзор рынка пшеницы на 14 октября 2021

USDA. Обзор рынка кормовых культур на 14 октября 2021