Комментарии

Темы дня Лидеры дискуссии Моя лента

Если бы хлеб пекли «исключительно на политической воле» причин для роста цен не было бы. Интересно о каких «резервах в сельском хозяйстве» говорит политик, о большой кредитной нагрузке слышал. Его бы энергию направить на снижение стоимости финансирования экономики, создающей новые ценности и через нарастающую конкуренцию стабилизировать инфляцию.

Статья заставляет задуматься.

Понятно теперь почему американцы засуетились с созданием самой большой в мире зоны свободной торговли в этом регионе.

«Юрий Мильнер постоянно сравнивает китайские компании с американскими. Почему? Инвестор считает, что в Китае и США очень похожая предпринимательская среда – постоянно возникают новые стартапы, стремящиеся занять свою нишу. « Я вижу весьма значительное количество инноваций, которые появляются в Китае, а потом заимствуются в других странах», — говорит Мильнер. В пример он приводит мессенджер WeChat компании Tencent, уникальный масштаб Alibaba и даже тот факт, что прототип игры Farmville, на которой компания Zynga во многом сделала себе имя, был изначально придуман в Китае. С соседями Китая фонду DST пока не так везет: шесть лет изучения стартапов в Японии так и не привели ни к одной сделке. Зато неплохо идут дела в Индии, где помимо сервиса Ola Мильнер сделал несколько крупных инвестиций. Страна значения не имеет. Главное, следовать стратегии – искать толковых основателей и делать ставку на них. В Китае эта ставка сыграла. Мильнер до сих пор «несколько раз в год и достаточно подолгу» общается с фаундерами китайских компаний, причем говорит не только о бизнесе. Джек Ма стал соучредителем основанной Мильнером премии в области математики, а после бесед с Лей Джуном миллиардер подарил ему миниатюрную модель Вселенной». Forbes сентябрь 2015 Китайский звездопад. P.S. «Предпринимательская среда» это как пашня, чем лучше культивируешь тем лучше плодоносит.

Медведев: продовольствие стремится стать главным экспортным товаром РФ
Объем валютной выручки, получаемой от экспорта сельхозпродукции, потенциально стремится к тому, чтобы занять положение углеводородов, заявил премьер-министр РФ Дмитрий Медведев
Экспорт сельскохозяйственной продукции из России по объему валютной выручки уже превысил продажи оружия и стремится занять положение углеводородов, заявил премьер-министр РФ Дмитрий Медведев.
«Как известно, если от экспорта оружия наша страна получает 15 миллиардов долларов, то от экспорта зерна, сельхозпродуктов — 20. Мы об этом забываем, но уже являемся в большей степени сельскохозяйственной страной, к чему стремились достаточно долго. И в принципе объем валютной выручки, получаемой от экспорта сельхозпродукции, выше, чем мы зарабатываем от торговли оружием, и потенциально стремится к тому, чтобы занять положение углеводородов. Во всяком случае, если не сейчас, то через некоторое время», — сказал Медведев.

«Это очень важно, имея в виду, что действительно, независимо от всяких кризисов на планете, все равно потребление продовольствия растет, эта тенденция объективная. Так и дальше будет продолжаться», — отметил глава правительства.

Исходя из прогнозируемых Минэкономразвития России объемов и средних цен экспорта газа и нефти, выручка от их продажи за рубеж в 2015 году составит около 114 миллиардов долларов. Soyanews. P.S. С помощью вклада, который вносит лично Дмитрий Анатольевич в должности премьер-министра эта задача достижима. Вот в сентябрьском номере Агроинвестора яичные птицеводы, у которых рынок скачет ежегодно сильнее углеводородов, поделились «главными факторами выживания и успеха на рынке – постоянные инвестиции в совершенствование производственного цикла и управления».

Греф допустил банкротство крупных банков до конца 2016 года
Ведомости
Ситуация в банковском секторе России до конца 2016 г. останется непростой, уже есть некоторые проблемы с капиталом, могут быть банкротства банков, сообщил президент Сбербанка Герман Греф.
«В целом сектор сейчас достаточно устойчив, проблем с ликвидностью нет. Есть некоторые проблемы с капиталом, но они уже не такие острые, как были полгода назад. Но мы можем наблюдать большое количество банкротств мелких и средних банков, может быть, даже каких-то крупных. Поэтому в этой части, я думаю, что до конца 2016 г. ситуация в секторе будет достаточно непростая», — сообщил Греф в интервью телеканалу «Россия 24» на площадке Сочинского инвестфорума (его слова приводит «Прайм»).
Президент Сбербанка также заявил, что в настоящее время есть потенциал для снижения ключевой ставки ЦБ. «Потенциал к изменению ключевой ставки ЦБ есть, потому что продолжается снижение инфляции. Если не произойдет каких-то турбулентностей на валютном рынке, то я надеюсь, что до конца года будет хотя бы еще одна ступенька снижения ключевой ставки», — отметил он (цитата по ТАСС).
Греф добавил, что инфляция к концу текущего года составит 12-13% и что тенденция замедления темпов инфляции в последние недели сохраняется. ЦБ 11 сентября 2015 г. оставил ключевую ставку без изменений — на уровне 11%.
По словам президента Сбербанка, он не ожидает в этом году особых мер по стимулированию экономики. Вместе с тем он считает, что ряд секторов в ней нуждается. «Целый ряд секторов, в частности машиностроение, автомобильная промышленность, а предприятия у нас там достаточно хорошие — и «Камаз», и ГАЗ, и ВАЗ, и целый ряд других — требуют поддержки, поэтому я надеюсь, что такая секторальная поддержка правительством будет оказана», — подчеркнул он (цитата по «Интерфаксу»). P.S. Последний квартал года, можно подводить предварительные итоги по прогнозам данным в Новый год. Рубль, привязанный к ценам на сырье очень не стабильная, дорогая вследствие рисков для инвесторов валюта. Рубль должен быть инструментом экономической политики государства направленной на развитие и повышение продуктивности, чтобы инвестиции окупались на объеме (при низких ставках), а не на марже (при высоких).

Нынешний кризис будет гораздо продолжительнее предыдущего. Спад в российской экономике является структурным и имеет системные причины, устранить которые за короткий период не удастся. Жить на голодном пайке стране придется еще по крайней мере четыре-пять лет, заявили вчера в Институте стратегического анализа ФБК. Российские министры уверяют, что экономический рост вот-вот начнется. Однако все больше экспертов предсказывают продолжение спада и в 2016 году. Вчера агентство Fitсh отказалось от позитивных прогнозов для России на будущий год.

«Статистически мы будем наблюдать базовый рост, возможно, уже в четвертом квартале», – заявил вчера первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов. Не менее оптимистичен и глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев. Да и официальный правительственный прогноз предполагает, что 2016 год станет годом экономического оживления.

Между тем все меньше экономистов разделяют подобный оптимизм. Вчера международное рейтинговое агентство Fitch ухудшило прогнозы динамики российского ВВП на ближайший год. В середине сентября старший директор Fitch Чарльз Севиль ожидал роста российского ВВП примерно на 0,5% в 2016 году. Но теперь Fitch предсказывает спад экономики на те же 0,5%. Похоже, что чем ближе 2016 год, тем меньше оснований ждать начала экономического подъема.

«Наивно надеяться на благоприятные внешние шоки в виде скачка цен на нефть до 120 долл. за баррель или снятие антироссийских санкций. Напротив, длительный период низких мировых цен на нефть – 10–15 лет – и геополитическая напряженность будут давить на российскую экономику впредь», – заявил вчера директор Института стратегического анализа ФБК Игорь Николаев. По его прогнозам, кризис в России продлится еще как минимум четыре года.

Косвенно подтверждает ожидание длительного кризиса и само правительство РФ, которое недавно отказалось от трехлетнего бюджетного планирования. В докладе ФБК, представленном вчера журналистам, приведены обоснования продолжения нынешнего кризиса еще не менее четырех-пяти лет.

Причины нынешнего спада не ограничиваются лишь падением мировых цен на нефть. Есть и внутренние причины, в том числе связанные со структурными диспропорциями федерального бюджета. Явный признак бюджетных диспропорций – это опережающий рост расходов на оборону. В 2014 году РФ потратила на эти цели 2,48 трлн руб., или 9% всех расходов консолидированного бюджета – подсчитали в ФБК. По данным Стокгольмского института исследований проблем мира, в прошлом году РФ вышла на третье место в мире по абсолютной величине расходов на военно-промышленный комплекс (ВПК), пропустив вперед лишь США и Китай. При этом относительная величина расходов – в процентах от ВВП – в РФ оказалась самой большой: 4,5% ВВП. Тогда как в США оборонные расходы не превышают 3,5% ВВП, в Китае – 2,1% ВВП.

Расходы на ВПК в России выросли за последнее десятилетие более чем на 2 трлн руб. Согласно «Основным направлениям бюджетной политики на 2015 год и на плановые 2016 и 2017 годы», расходы бюджета на ВПК должны вырасти еще на более чем 1 трлн руб. – до 3,523 трлн руб. к 2017 году. «Окончательные цифры могут быть скорректированы, – полагает Николаев, – но приоритеты финансирования интересов военных сомнению не подлежат». Эксперт поясняет, что расходы на ВПК по своей мультипликативности существенно проигрывают затратам, например, на развитие транспортной инфраструктуры и слабо стимулируют институт частных инвестиций.

Еще одна структурная бюджетная проблема – это расходы на мегапроекты. Среди крупнейших подобных проектов можно назвать саммит АТЭС-2012 во Владивостоке (официальная оценка стоимости – 679,3 млрд руб., из них 219,4 млрд бюджетных средств), Олимпиада в Сочи (официальная оценка всех инфраструктурных затрат – 1,5 трлн руб.), Универсиада в Казани (148 млрд руб.). Впереди чемпионат мира (ЧМ) по футболу, цена которого, по расчетам Минспорта, 620 млрд руб. (из них – 335 млрд казенных средств).

Затраты на ЧМ-2018 – сопоставимы или даже превышают все расходы государства на сельское хозяйство. Бюджетные затраты на мегапроекты обладают низким мультипликативным эффектом и длительным сроком окупаемости инвестиций на уровне 15–20 лет. Между тем существуют более эффективные способы расходования бюджетных денег.

С этим согласен и экономист Евсей Гурвич: «Гигантские расходы на оборонку и непозволительная роскошь в финансировании имиджевых мероприятий стали одним из факторов стремительного скатывания страны в экономический кризис. Ситуация отягощается еще и тем, что непомерные траты совпали с мировым суперциклом низких нефтяных цен. Подобное уже было в 90-х годах».

Экономисты ФБК считают, что мировая экономика в 2015 году вступила в низкий суперцикл нефтяных цен. Факторы, играющие на понижение – сланцевая революция в США, разногласия в ОПЕК, экономические трудности Китая, вероятная отмена антииранских санкций, ожидаемое повышение ставок Федеральной резервной системы, ожидаемая отмена законодательного запрета на экспорт американской нефти и т.д. При этом ожидать отмены антироссийских санкций – напротив – не приходится. «Именно поэтому Минэкономразвития в своих новых вариантах прогноза исходит из того, что санкции будут действовать до 2018 года», – поясняет Гурвич.

Что касается цены санкций, то ФБК приводит следующие результаты.

В 2014 году российская экономика потеряла из-за санкций 0,2% ВВП, или 121,4 млрд руб. – подсчитали в ФБК. А за год действий санкций – то есть до середины 2015 года – экономика потеряла 949 млрд руб., или 1,2% ВВП.

За счет чего можно вывести экономику из кризиса? Эксперты полагают, что в первую очередь нужно привести в порядок бюджетные расходы, а также утвердить жесткие гарантии прав собственности. Директор Научно-исследовательского финансового института Минфина Владимир Назаров констатирует, что невозможно предугадать, каким долгим будет выход из кризиса, поскольку правительство движется сегодня явно не к выходу, а в противоположном направлении. «Впечатление такое, что ищут самый простой и легкий способ решения. Взять, например, приватизацию. Сегодня огромное количество «пустующей» госсобственности. Но все упирается в институт оценки. Прокуратура жестко спрашивает с Росимущества, если, по ее мнению, объект продан не только дешевле оценочной стоимости, но и даже когда дороже. Зачем вообще что-то оценивать? Достаточно публично объявить о продаже, и объект получит ту цену, за которую найдется желающий его купить», – говорит Назаров. По мнению Назарова, необходимо сокращать и расходы на выплату пенсий. В ФБК также считают, что Россия, как, впрочем, ни одна страна мира, не в состоянии исполнять социальные обязательства при условии, что на 100 пенсионеров приходится всего 163 работающих.

Однако не все считают сокращение пенсий разумным решением. Иная точка зрения у директора Института социального анализа и прогнозирования РАНХиГС Татьяны Малевой: «Пенсии необходимо индексировать даже при критической ситуации с бюджетом. Пенсия – это важный элемент суммарных доходов домохозяйств. Перестанем индексировать пенсии – получим взрывной рост числа бедных», – считает директор Института социального анализа и прогнозирования Татьяна Малева.

«Преодолеть спад можно двумя способами – сэкономить или заработать. Но правительство выбирает первый вариант. Везде говорят только о том, что надо затягивать пояса. Видимо, из-за того, что нет никакой определенности в вопросе, как же все-таки можно заработать», – отмечает эксперт.

Не облегчают поиск выхода из кризиса и политические события – парламентские и президентские выборы в 2016 и 2018 годах. Власти не смогут принимать в этот трехлетний период непопулярных решений. «А без них выход из кризиса невозможен, – говорит Николаев. – Да, все понимают, что расходы на оборону надо сокращать, но при этом существует такое же понимание, что военнослужащие, члены их семей – это важный электоральный ресурс властей».

В короткий период исправить структурные перекосы российской экономики практически невозможно. Изменить сырьевую направленность, добиться значимого увеличения доли малого и среднего бизнеса, получить серьезные результаты от пенсионной реформы – все эти меры требуют не одного года. «Но в любом случае это надо делать. Иначе озвученная продолжительность кризиса – четыре-пять лет – окажется наиболее оптимистичным прогнозом», – подытожил Николаев. Soyanews. P.S. Чтобы выбраться из кризиса «супер цикла низких сырьевых цен», нужно развивать переработку этого сырья в рублевой зоне, наполняя внутренний рынок товарами тем самым сдерживая инфляцию (стоимость денег), валюту развитые страны зарабатывают продавая готовые товары. Сегодня по Евроньюс была передача об обувной отрасли в Италии, в которой задействовано до 30% трудоспособного населения страны, рецепт выживания которой: инвестиции в инновации, по русский в изменения.

Долго — ОЧЕНЬ долго!!! Представьте!, они, 1,5 месяца тянули, когда это было у всех на слуху и все прекрасно понимали, что так и будет. А рынок это время — СТОЯЛ!!! Неизбежно повышение, а не понижение!!!

Снижение пошлины приведет к заметному росту ценовой конкурентоспособности российской пшеницы на мировых товарных рынках. Как полагают участники рынка, уровень цены, облагаемой пошлиной, в связи со вступлением в силу данного постановления вырастет в среднем на две тысячи рублей до тринадцати тысяч рублей. Фактически, ее цена на ведущих рынках сбыта в странах Магриба, вероятно, снизится не менее чем на $15/т, а экспортное предложение – значительно возрастет. Это неизбежно потянет за собой вниз также и цены на пшеницу от конкурирующих поставщиков, включая французских, румынских и украинских.

В то же самое время, можно ожидать, что отмена пошлины приведет также и к новому витку продовольственной инфляции и роста социального напряжения – если они окажутся достаточно значимыми, то не исключено, что после Нового года правительству вновь придется прибегнуть к тем или иным заградительным мерам для обеспечения продовольственной безопасности населения.

Выступая в Университете Ма¬ссачусетса в Амхерсте, Йеллен представила самое подробное на данный момент обоснование возможность повысить процентные ставки до конца этого года, пишет WSJ. Как полагают в центробанке, влияние факторов, ослабляющих американскую экономику, снизилось до такой степени, что инфляционное давление начнет постепенно нарастать. Пока это давление не проявляется, поскольку его сдерживают сильный доллар, падение цен на нефть и импорт, сказала Йеллен, но, когда эти факторы ослабнут, потребительские цены постепенно начнут расти. По ее словам, ФРС должна опережать эти процессы и предотвратить спекуляции.
«Большинство коллег и я полагаем, что, вероятно, будет уместно повысить ставку позже в этом году и продолжить поднимать ставку по краткосрочным кредитам после, так как рынок труда восстанавливается и инфляция подходит к целевому показателю в 2%», – заявила Йеллен (цитата по сайту ФРС). Два председателя федеральных резервных банков, как и Йеллен, выступившие против повышения ставки на предыдущем заседании, теперь готовы ее поднять, пишет The New York Times. Руководитель ФРБ Атланты Деннис Локхарт удовлетворен состоянием рынка труда и динамикой инфляции, но хотел бы посмотреть на другие данные. Джон Уильямс из ФРБ Сан-Франциско назвал повышение следующим необходимым шагом.
Позитивная реакция
Мировые рынки отреагировали ростом на выступление Йеллен: в пятницу американский Dow Jones прибавил 0,7%, британский FTSE 100 – 2,5%, японский Nikkei 225 – 1,8%.
Йеллен предупредила финансовые рынки, что решение ФРС не повышать пока ставки не означает перехода к бесконечному откладыванию ужесточения денежной политики, отмечает WSJ. В этом году ФРС предстоят еще два заседания по монетарной политике – 28 октября и 16 декабря. На заседании 16–17 сентября ФРС оставила ставки неизменными. «Последние мировые экономические события могут сдерживать экономическую активность и оказать дополнительное понижательное давление на инфляцию», – говорилось в решении. ФРС следит за ситуацией в других экономиках, «но мы не думаем, что сейчас их влияние на США достаточно высоко, чтобы влиять на нашу политику», заявила на прошлой неделе Йеллен.
Базовая ставка держится на уровне 0–0,25% годовых уже шесть лет и не повышалась с 2006 г. Ставку не повысят, пока безработица в США не опустится ниже 6,5%, решила ФРС в 2012 г. Безработица преодолела этот уровень в апреле 2014 г. и с тех пор снижалась. В августе 2015 г. она составила 5,1% – минимум с апреля 2008 г. Индекс потребительских цен отстает от целевого уровня – в августе он вырос на 0,2% к тому же месяцу 2014 г.
Экономисты, опрошенные Bloom¬berg, ждут, что ставку повысят к концу года до 0,5% и продолжат повышать на 0,25 п. п. за квартал. Трейдеры оценивают вероятность повышения в октябре в 18%, а в декабре – в 43%, пишет Bloomberg.
Поведение регулятора в сочетании с экономическими обзорами, из которых можно сделать вывод, что рост сменится рецессией, сильно затрудняет прогнозирование, жалуется колумнист Bloomberg Марк Гилберт, не стоит удивляться, если решения по ставке не совпадут с прогнозами. Ведомости. Прогноз Джанет Йеллен: ФРС повысит ставку до конца года. P.S. Если они начнут повышать ставки со скоростью 0,25% в квартал, в один из этих этапов у доллара с евро будет паритет и мы увидим низы на всех рынках.