Снова у нас в центре внимания переговоры между Америкой и Китаем, теперь уже в Пекине. Рынки живут надеждами на лучшее. Нефть вверх, золото стабильно, SP500 прибавил 2.5% за неделю. Но, зерновые пока не спешат лететь вверх. Лишь соя кое-как продолжает восходящий тренд.

Остатки сои в первом квартале резко повышены

В своем отчете об урожае в этом месяце Министерство сельского хозяйства США оценило урожай сои в США в 2018/19 году в 4,544 млрд. бушелей, что на 56 млн. меньше предыдущей оценки. Урожай в сочетании с крупными переходящими остатками от 1 сентября увеличивает общие запасы 2018/19 года до рекордных 5 млрд. бушелей. Прогноз экспорта США на 2018/19 год сокращен на 25 млн. бушелей в этом месяце до 1,875 млрд. Но более высокий прогноз переработки и снижение урожая способствуют небольшому снижению прогноза остатков на конец сезона до 910 миллионов бушелей.

Прогноз урожайности кукурузы снижен, урожай ожидается третьим по величине

Снижение прогнозируемой урожайности на 2,5 бушеля на акр ставит урожай кукурузы в США в 2018/19 году на третье место за всю историю наблюдений. На уровне 14 420 млн. бушелей он превышает урожай 2016 и 2017 года. При небольшом сокращении импорта запасы прогнозируются на уровне 16 600 млн. бушелей. При показателе 176,4 бушелей с акра урожайность этого года всего на 0,2 бушеля с акра ниже рекордной урожайности 2017 года.

Посевы озимой пшеницы в США самые низкие с 1909 года

По данным Министерства сельского хозяйства США (NASS), посевная площадь озимой пшеницы является наименьшей с 1909 года и на 4 процента ниже прошлогодней оценки (рис. 1). Недавно опубликованные отчеты NASS сообщают о нескольких изменениях баланса США в этом месяце.

Уменьшение запасов ограничит экспорт сои из Бразилии в 2018/19 году

Рекордный экспорт сои в 2017/18 году в сочетании с сокращением урожая в 2018/19 году значительно сократит экспортные поставки Бразилии в следующем году. В прошлом маркетинговом году (февраль / январь) экспорт достиг рекордных 84,2 млн. тонн, что на 15,4 млн. больше предыдущего рекордного объема в 68,8 млн., зафиксированного в 2016/17 году.

Трамп высказался на прошлой неделе о том, что встречи с китайским лидером до 1-го марта не будет. А значит, США просто введут пошлины на китайские товары. Рынку стало грустно. SP500 три дня подряд падал. В пятницу притормозил, но структурно на рынке акций возможны и более глубокие погружения. Кукуруза попрощалась со всеми и пошла вниз. Пшеница кое-как держится, но судя по всему это не на долго. Всем стало предельно ясно, что никаких быстрых решений (так, как их видит только Трамп) не будет. Если Китай потеряет часть американского рынка в результате пошлин, на повестку дня выйдет вопрос о прочности китайской экономики в условиях когда ты производишь столько товаров, что они и не нужны никому вовсе. В складывающейся ситуации рынок сельхозкультур будет находиться под давлением.

Прогноз на 2018/19

Прогноз мирового производства кукурузы в этом месяце снижен, поскольку сокращение в Соединенных Штатах, Мексике и Южной Африке несколько превысило увеличение урожая в Аргентине, Китае и Украине. Согласно прогнозу, и в Аргентине, и в Украине урожай будет рекордным.