Биржевые цены на кукурузу продемонстрировали в понедельник некоторый рост под влиянием повышения фьючерсов на сою и небольшого короткого покрытия.  Декабрьские и мартовские фьючерсы прибавили по 4,5 цента до 3,7825 и 3,9025 долларов соответственно. На прошлой неделе инспекции по экспорту кукурузы США составили 39,2 млн. бушелей, что значительно ниже по сравнению с уровнем предыдущей недели, равным 54,5 млн. бушелей и ниже торговых ожиданий в диапазоне от 47 до 59 млн. бушелей. Мексика стала основным местом назначения для кукурузы США с 14,0 млн. бушелей.

На 16.10.2018 стоимость кукурузы на бирже CME Group по контракту Dec ’18 составила 378.2 цента за бушель. За прошедшую неделю стоимость кукурузы на площадке CME Group выросла на 11.8 цента/бушель. Как мы видим на графике, фьючерсная кривая имеет периоды, когда более дальний фьючерс дешевле ближнего. Состояние бэквардации наблюдаем на следующих контрактах: Sep ’20. Таким образом, трейдеры предполагают, что возможно превалирование предложения над спросом в указанные периоды.

Пшеница: мы на 527.0. Вчерашний день остался за быками. Продолжим оставаться на выбранной линии – только рост выше (здесь уточнение) 532.0, а не 531.0, заставит нас войти в лонг. Все красиво, и уже хочется поверить быкам, но подождем. Впрочем, если будет спуск к 520.0, а он сегодня возможен, желающие могут купить. Стопа на 518.0 будет достаточно. С другой стороны, увеличивать агрессию в шортах уже не нужно. Стоим в низ с тем, что открыли ранее.

Экспорт кукурузы из США прогнозируется на уровне прошлогоднего рекорда

Ожидается, что сильный внешний спрос, продолжительное отсутствие конкуренции и обильные запасы усилят перспективы экспорта США в 2018-19 году (октябрь-сентябрь). В настоящее время экспорт США прогнозируется на уровне 62,5 млн. тонн, равном рекорду 2017/18 года.

На прошлой неделе в европейской части страны сохранилась повышательная динамика цен на зерновые культуры. Исключение составил экспортно ориентированный Юг, где на фоне мировых тенденций отмечалось активное снижение стоимости кукурузы на зерно. Так, в ЦФО продовольственная пшеница 4-го класса подорожала на 200 руб./т, пшеница 5-го класса и фуражный ячмень – на 50 руб./т, кукуруза – на 100 руб./т. В южных регионах стоимость продовольственной пшеницы 4-го класса и фуражного ячменя увеличилась в среднем на 100 руб./т, пшеницы 5-го класса – на 75 руб./т, а цена на кукурузу, наоборот, опустилась на 725 руб./т. В Поволжье продовольственная пшеница прибавила в стоимости 150-225 руб./т. Вместе с тем рост цен на пшеницу 5-го класса и фуражный ячмень составил 50 руб./т, кукурузу на зерно – 100 руб./т.

Пшеница: продолжим придерживаться выбранной ранее линии – пока рынок под 530.0, покупать не будем. Учитывая весьма резвые движения на рынке кукурузы можно пробовать покупать и сейчас со стопом на 512.0, но такие покупки не выглядят надежными, поэтому, напрямую рекомендовать их не будем. Что же до продаж, то все, что ниже 530.0 это шорт. Такая рекомендация отчасти основана на данных по открытому интересу, из которых не следует, что какая-то влиятельная (богатая) группа лиц открывала лонги на рынке пшеницы в последнее время.

Кукуруза опомнилась и начала сокращать спред с пшеницей, который довольно долгое время был едва ли не 200 долларов (а в августе все 220). Неким средним показателем спреда между культурами является уровень 120 центов за бушель, любые отклонения от которого можно считать аномалией, которая, впрочем, может держаться по нескольку месяцев, прежде чем придет в норму.

Расширение спреда было обусловлено снижением валового сбора пшеницы, в то время как кукуруза повторила рекорд прошлого сезона. Текущая нормализация ситуации должна упростить прогнозирование колебаний по данным культурам.  Если агрессивное поведение кукурузы не прекратится, и она продолжит расти, это будет способствовать отрыву пшеницы от уровня 500.0.

Эксперты USDA в своем последнем отчете повысили прогноз мирового экспорта кукурузы в текущем сезоне – до 158,6 млн. тонн против 157,7 млн. тонн, ожидаемых ранее, что также на 7,7 млн. тонн превышает показатель предыдущего МГ (150,9 млн. тонн). В частности, повышательные корректировки были проведены для США – до 62,5 (61; 62,5) млн. тонн, Канады – до 1,6 (1,4; 1,9) млн. тонн и Сербии – до 2,7 (2,5; 0,8) млн. тонн. В то же время, прогноз был снижен для России – до 3 (4; 5,5) млн. тонн. Также прогноз мировых конечных запасов кукурузы в 2018/19 МГ увеличен на 2,3 млн. тонн — до 159,3 млн. тонн, что в то же время на 38,8 млн. тонн уступает уровню переходящих запасов по итогам 2017/18 МГ, которые составили 198,2 млн. тонн. Как уточняется, прогноз был повышен для США – до 46 (45; 543) млн. тонн, Египта – до 2 (1,7; 2,3) млн. тонн, ЕС – до 6 (5,8; 9,5) млн. тонн и Мексики – до 2,9 (2,3; 5,4) млн. тонн.

Прогноз USDA по кукурузе США на 2018-19 год в этом месяце включает снижение производства, увеличение экспорта, сокращение кормового и остаточного использования и увеличение конечных запасов. Прогнозируется, что производство кукурузы составит 14,778 млрд. бушелей, что представляет собой уменьшение на 49 млн. из-за снижения прогнозируемой урожайности. Запасы кукурузы прогнозируются на рекордно высоком уровне, поскольку меньший объем урожая более чем компенсируется увеличением начальных запасов на основе отчета о зерновых запасах от 28 сентября. Прогнозируемый экспорт повышен на 75 млн. бушелей, что отражает ценовую конкурентоспособность США и сокращение экспорта для России.

В своем октябрьском отчете WASDE Министерство Сельского Хозяйства США немного повысило прогноз производства кукурузы в ЕС в 2018/19 маркетинговом году до 61 млн. тонн, что тем не менее ниже объема производства предыдущего года, равного 62,277 млн. тонн. Ожидаемый импорт кукурузы в ЕС на уровне 19,5 млн. тонн остался без изменений по сравнению с сентябрьским прогнозом, однако представляет собой значительное увеличение по сравнению с 18 млн. тонн, импортированными в ЕС, по оценке USDA, в 2017/18 году. Ожидаемое потребление кукурузы в ЕС в 2018/19 году составляет 82,5 млн. тонн, по сравнению с прошлогодними 76,5 млн. тонн.