Рекордный экспорт сои из США ожидается в 2020/21 году

Несмотря на неизменную урожайность, Министерство сельского хозяйства США снизило прогноз урожая сои в США в 2020/21 году на 45 миллионов бушелей в этом месяце до 4,268 миллиарда, так как посевные площади сокращены на 731 000 акров до 83,1 миллиона. В связи с высокими продажами в Китай, USDA повышает свой прогноз экспорта сои в 2020/21 году на 75 миллионов бушелей в этом месяце до рекордных 2,2 миллиарда. Согласно прогнозу, снижение предложения и более высокий экспортный спрос сократят остатки сои на конец сезона 2020/21 на 170 миллионов бушелей до 290 миллионов. Это побуждает USDA повысить свой прогноз средней фермерской цены в США в 2020/21 году до 9,80 долларов за бушель с 9,25 долларов в прошлом месяце.

Рисунок 1. Рост экспорта сои из США в 2020/21 году приведет к сокращению остатков.

Обзор рынка США

Запасы сои в США снижены

В своем отчете об урожае в этом месяце Национальная служба сельскохозяйственной статистики (NASS) прогнозирует, что средний по стране уровень урожайности сои не изменится и составит 51,9 бушелей. Несмотря на это, Министерство сельского хозяйства США снизило прогноз урожая сои в США в 2020/21 году на 45 миллионов бушелей в этом месяце до 4,268 миллиарда, так как посевные площади уменьшены на 731 000 акров до 83,1 миллиона. В основном, исходя из снижения оценок уборочных площадей, менее крупные урожаи сои ожидаются в первую очередь в Канзасе, Северной Дакоте, Южной Дакоте и Иллинойсе. Сокращение урожаев в этих штатах превосходит по объему повышение прогнозов производства за счет более высокой урожайности в Айове и расширения площадей в Миссури, Небраске и Огайо. По состоянию на 4 октября было собрано 38 процентов урожая соевых бобов в США. Прогресс уборки опережает 5-летний средний показатель (28 процентов), поскольку в этом году развитие урожая идет быстрее, чем обычно, и погода в период уборки в целом была благоприятной.

Кроме того, начальные запасы 2020/21 года оказались меньше, чем ожидалось ранее. В 2019/20 году потребление сои в четвертом квартале почти достигло рекордного уровня за всю историю наблюдений. USDA указало в своем последнем отчете по зерновым запасам, что запасы сои на 1 сентября составили 523,5 миллиона бушелей. Хотя это четвертый по величине объем переходящих остатков за всю историю, они резко сократились (на 42 процента) по сравнению с предыдущим годом. Сочетание уменьшения урожая сои и снижения начальных запасов сокращает общее предложение в 2020/21 году по сравнению с прошлым месяцем на 96 миллионов бушелей. Хотя этот объем больше не является рекордным, он все еще означает значительный прирост по сравнению с прошлым годом.

Снижение предложения, высокие темпы экспорта провоцируют скачок цен

Экспортные инспекции сои в США в сентябре – на уровне 242 миллиона бушелей — являются рекордными для этого месяца. Быстрые темпы поставок в начале сезона отражают беспрепятственный ход уборочной кампании и рекордный объем продаж нового урожая. Последнее в значительной степени связано с резким увеличением экспортных продаж в Китай, на долю которого в настоящее время приходится 54 процента от общих обязательств по продажам. Продажи в неизвестные направления также резко выросли, хотя многие из них могут также относиться к Китаю. Прирост продаж на другие рынки с известным пунктом назначения, невелик. В то же время экспорт из США может дольше оставаться конкурентоспособным, поскольку обстоятельства могут отложить обычный рост конкуренции со стороны Южной Америки следующей весной. USDA повышает свой прогноз экспорта сои в 2020/21 году на 75 миллионов бушелей в этом месяце до рекордных 2,2 миллиарда. Прогноз внутреннего потребления соевых бобов в 2020/21 году остается без изменений.

Согласно прогнозу, снижение предложения и более высокий экспортный спрос сократят остатки сои на конец сезона 2020/21 на 170 миллионов бушелей до 290 миллионов. Это побудило USDA повысить свой прогноз средней фермерской цены на сою в США в 2020/21 году до 9,80 долларов за бушель с 9,25 долларов в прошлом месяце. Кроме того, цены на соевый шрот в 2020/21 году стартуют с повышенного уровня. В начале октября цены колебались от 350 до 360 долларов за короткую тонну. USDA повысило свой прогноз средней цены на 2020/21 год на 20 долларов в этом месяце до 335 долларов за короткую тонну.

Аналогичным образом, рост цен на соевое масло продолжился в сентябре, и их среднемесячный уровень составил 34,2 цента за фунт по сравнению со средним значением августа 32,1 цента. Запасы соевого масла постепенно сокращаются за счет активного потребления и 5-месячного минимума производства в августе. Рыночный спрос на соевое масло остается устойчивым, особенно в отношении его потребления для производства биодизеля. Как для 2019/20, так и для 2020/21 маркетингового года повышен прогноз потребления соевого масла для производства биодизеля — до 7,85 млрд. и 8,1 млрд. фунтов соответственно. В связи с этим, USDA повысило прогноз средней цены на соевое масло в 2020/21 году с 32 центов за фунт до 32,5 центов.

Предложение подсолнечника растет, канолы — стабильно

NASS прогнозирует, что производство подсолнечника в 2020/21 году составит 2,807 миллиарда фунтов, что на 44 процента больше, чем в 2019/20 году, и является самым высоким объемом производства с 2015/16 года. Наибольший рост ожидается в Северной Дакоте и Южной Дакоте. Посевные площади в этих двух крупнейших штатах-производителях увеличились в этом году на 35% и 17% соответственно. Ожидается, что хорошие погодные условия повысят среднюю урожайность в США до 1 730 фунтов с акра, что немного ниже исторического максимума. По состоянию на начало октября большая часть урожая подсолнечника еще не была собрана, но прогресс ускоряется. Согласно последнему отчету по запасам зерновых культур, запасы подсолнечника на 1 сентября составили 213 миллионов фунтов, что на 26 процентов меньше, чем годом ранее. Даже в этом случае общее предложение значительно вырастет при резком увеличении урожая. Увеличение предложения способствует снижению прогноза средней сезонной цены до 18,85 долларов за центнер с 19,40 долларов в 2019/20 году.

Снижение урожайности и сокращение площадей ведут к умеренному снижению производства канолы по сравнению с прошлым годом. Производство канолы в США в 2020/21 году прогнозируется на 214 млн фунтов меньше, чем в прошлом году, на уровне 3,187 млрд. фунтов. В спаде производства виновны, прежде всего, плохие погодные условия, особенно в Верхнем Среднем Западе. Существенное сокращение производства в Северной Дакоте и Миннесоте превосходит рост производства в Монтане и Вашингтоне. Однако ожидается, что общие запасы канолы в 2020/21 году изменятся минимально, поскольку более высокие начальные запасы и импорт уравновесят сокращение урожая.

Рисунок 2. Урожай подсолнечника в США достигнет 5-летнего максимума за счет увеличения посевных площадей и почти рекордной урожайности.

Производство арахиса в США может вырасти в 2020/21 году на 1,2 миллиарда фунтов (22 процента) до 6,7 миллиарда фунтов за счет увеличения посевных площадей и урожайности. Ожидаемая средняя урожайность арахиса в США в 2020/21 году в размере 4 125 фунтов с акра уступает только рекордным 4 211 фунтам в 2012/13 году. Повышение прогноза запасов связано в первую очередь с улучшением погодных условий на юго-востоке Соединенных Штатов с наибольшим приростом в Джорджии, Алабаме и Флориде. В этих штатах летом наблюдались хорошие осадки и более прохладная погода. Хотя прогнозируемый спрос на арахис повышен на 870 миллионов фунтов до 6,75 миллиардов фунтов по сравнению с предыдущим маркетинговым годом, цены в 2020/21 году прогнозируются на 1 процент ниже из-за значительного увеличения прогнозируемого производства.

Международный обзор

Сокращение мировых запасов сои на фоне активного потребления в Китае

Уменьшение производства в США и увеличение потребления соевых бобов за рубежом в 2020/21 году может сократить глобальные остатки до 88,7 млн. метрических тонн (против 93,8 млн. в 2019/20 году). Для Китая прогноз по импорту сои в 2020/21 году повышен на 1 миллион тонн в этом месяце до 100 миллионов из-за роста спроса. В этом месяце Министерство сельского хозяйства США повысило свои прогнозы по переработке сои на 2019/20 и 2020/21 годы, каждый на 1 миллион тонн. Увеличение переработки вызвано ростом кормового потребления соевого шрота в Китае. Увеличение потребления сои (и снижение импорта в 2019/20 году на 600 000 тонн) может снизить остатки на конец сезона в Китае на 1,6 миллиона тонн до 25,7 миллиона.

В Бразилии начат посев сои урожая 2020/21 года. Однако прогресс в центрально-западном регионе страны медленный из-за нехватки осадков в сентябре. Засуха вряд ли повлияет на посевные площади сои в Бразилии в 2020/21 году, но может задержать поставки нового урожая в следующем году. Вероятное продление ограниченного предложения старого урожая в стране привело к увеличению цен в Бразилии (по сравнению с чикагскими фьючерсами) на поставки в феврале 2021 года. Это сигнализирует о том, что американские экспортеры могут еще долго брать на себя поставки сои в Китай в следующем году.

В этом месяце правительство Аргентины объявило о плане снижения экспортных пошлин на соевые бобы в октябре с 33 до 30 процентов, в то время как ставки для соевого шрота и соевого масла снижены до 28 процентов. Затем планируется постепенное повышение налоговых ставок каждый месяц до декабря в общей сложности на 3 процентных пункта. Октябрьское снижение пошлин нацелено на стимулирование продаж сои для увеличения долларовых резервов страны. Однако влияние этого временного стимула может быть незначительным. Фермеры Аргентины все еще наблюдают серьезное расхождение между официальным обменным курсом (в настоящее время около 77 песо за доллар) и неофициальным курсом (165 песо за доллар). Более низкий обменный курс значительно снижает прибыль от продаж на международном рынке, где соя оценивается в долларах США. Продажи сои, вероятно, будут отложены до тех пор, пока не потребуются денежные средства для покрытия текущих расходов. Маловероятно, что отношение фермеров изменится до тех пор, пока не уменьшится завышение обменного курса. Таким образом, несмотря на изменения экспортной пошлины, USDA понижает прогноз экспорта аргентинской сои на 2020/21 год в этом месяце на 500 000 тонн до 7 миллионов. В отличие от других стран, запасы сои в Аргентине могут увеличиться.

Перспективы мирового производства подсолнечника ухудшились

Прогноз мирового производства подсолнечника в 2020/21 году снижен до 51,5 миллиона на 2,5 миллиона тонн по сравнению с прошлым месяцем, и с 55 миллионов в 2019/20 году. В основном это связано со снижением урожайности в Черноморском регионе и сокращением площадей в Аргентине из-за засушливой погоды. Учитывая локацию потерь урожая, международная торговля подсолнечным маслом может ощутить существенное влияние. Резкий рост с лета экспортных цен украинского подсолнечного масла уже отражает ухудшение ситуации на мировом рынке.

В Украине производство подсолнечника в этом месяце снижено на 2 миллиона тонн до 15 миллионов тонн, так как урожайность пострадала от самого засушливого лета в стране за 30 лет. Наихудшие условия наблюдались в южной степной зоне, где сосредоточена большая часть производства. С середины июля суммарное количество осадков в регионе не превышает 25–30 процентов от среднего. Официальные источники сообщают, что 69 процентов урожая уже собрано. Аналогичным образом, урожай в соседней Молдове в этом месяце снижен на 50 000 тонн до 800 000 тонн.

Рисунок 3. Засуха снизила урожайность и производство подсолнечника в Украине

USDA ожидает, что потери урожайности в Украине сократят объем переработки в стране в 2020/21 году на 1,95 миллиона тонн до 14,85 миллиона. Соответствующее сокращение производства подсолнечного масла и шрота снизит экспорт обоих товаров в этом сезоне на 700 000 тонн (до 5,9 млн.) и 375 000 тонн (до 4,8 млн.), соответственно.

Прогноз производства подсолнечника в ЕС в 2020/21 году сокращен на 250 000 тонн в этом месяце до 9,5 млн. из-за снижения урожайности в Румынии и Болгарии. Несмотря на благоприятное начало прошлой весной, в восточных частях обеих стран с июля погода была чрезмерно жаркой и засушливой. Производство подсолнечника в Румынии снизилось на 24% по сравнению с 2019/20 годом. Ожидается, что сокращение предложения снизит переработку и экспорт подсолнечника в ЕС в 2020/21 году — до 8,75 млн. и 450 000 тонн, соответственно.

Несмотря на более благоприятную ситуацию с ценами, посев подсолнечника в Аргентине на 2020/21 год приостановлен из-за дефицита осадков в северной части страны. Производство нового урожая в Аргентине в этом месяце сокращено на 400 000 тонн до 3 миллионов. Сокращение предложения может снизить уровень остатков на конец сезона.

Для малазийских производителей пальмового масла открываются более яркие перспективы

Ожидается, что после 7-процентного снижения в 2019/20 году производство пальмового масла в Малайзии в 2020/21 году восстановится. Основываясь на увеличении количества осадков и улучшении условий на рынке труда, прогноз производства в этом месяце повышен на 200 000 тонн до 19,9 миллиона (по сравнению с 19,25 миллиона в 2019/20 году). По мере роста производства пальмового масла ценовая скидка по сравнению с его основными конкурентами — соевым маслом и подсолнечным маслом — может постепенно увеличиваться. В этом месяце ожидается, что экспорт малазийского пальмового масла в 2020/21 году вырастет на 200 000 тонн до 17,2 миллиона по сравнению с 16,95 миллиона в 2019/20 году.

В 2020/21 году Китай, вероятно, станет одним из лучших рынков для поставки пальмового масла с увеличением объема до 6,9 миллиона тонн с 6,65 миллиона в 2019/20 году. Тем временем, потребление пальмового масла в Индии в 2019/20 году упало на 15 процентов (до 8,3 млн. тонн) из-за последствий пандемии COVID-19. Хотя импортный спрос в Индии в 2020/21 году может вырасти до 8,7 млн. тонн, темпы его роста, вероятно, будут гораздо более сдержанными, чем в последние годы.

Предыдущий отчет от 15 сентября 2020 года.

Рекомендуем также:

USDA. Обзор рынка пшеницы на 14 октября 2020

USDA. Обзор рынка кормовых культур на 14 октября 2020