2019 г. выдался непростым для американских фермеров. Сначала из-за дождей они откладывали посевную, а сейчас из-за проблем с дозреванием – сбор урожая. Возможные проблемы с урожаем неординарно влияют на фондовые рынки: в июне и июле фьючерсы на кукурузу и сою росли. Пока США работали над минимизацией рисков, экспортеры из Южной Америки ворвались на мировые рынки, и с тех пор успешно продают свою продукцию на них.

На 07.10.2019 стоимость кукурузы на бирже CME Group по контракту Dec ’19 составила 387 центов за бушель. За прошедшую неделю стоимость кукурузы на площадке CME Group упала на 1 цент/бушель. Как мы видим на графике, фьючерсная кривая имеет периоды, когда более дальний фьючерс дешевле ближнего. Состояние бэквардации наблюдаем на следующих контрактах: Sep ’20, Sep ’21. Таким образом, трейдеры предполагают, что возможно превалирование предложения над спросом в указанные периоды.

На 07.10.2019 стоимость кукурузы на бирже MATIF по контракту Nov ’19 составила 164.25 евро за тонну. За прошедшую неделю стоимость кукурузы на европейской площадке упала на 0.25 евро/тонна. Как мы видим на графике, фьючерсная кривая имеет периоды, когда более дальний фьючерс дешевле ближнего. Состояние бэквардации наблюдаем на следующих контрактах: Nov ’20. Таким образом, трейдеры предполагают, что возможно превалирование предложения над спросом в указанные периоды.

Предыдущий отчет

Фьючерсные кривые. Пшеница. Биржи CME Group и MATIF. Данные на 07.10.2019