Всех наших читателей поздравляем с наступающим Новым Годом! Всем великолепного здоровья и новых свершений!

Сегодня несколько изменим формат и посмотрим на картинку более глобально, нежели обычно.

Мировая экономика:

США продолжают оставаться на подъеме. Рынок труда на максимуме. Дальнейшее увеличение скорости роста ВВП в текущей ситуации уже не представляется возможным. Ставка ФРС сейчас на 2.5%, при росте экономики 3.5% в год. В таком состоянии локомотив может просуществовать год или два, может быть и меньше. Далее неизбежно начнутся проблемы у компаний, так как развиваются в долг, а отдавать его при росте ставок все сложнее. ФРС продолжит бороться с инфляцией с помощью роста ставок. Инфляция в 2017-м году 2.11%, в 2018-м ожидается 2.50. Таким образом, инфляция разгоняется несмотря на рост ставки ФРС. Поэтому, ждем минимум два повышения ставки ФРС в 2019-м году.

Россия заверила рынок в намерениях увеличить экспорт зерна и не вводить ограничительных пошлин. Данное заявление прозвучало не в самый лучший для быков момент. Цены пытаются закрепиться выше 510.0 центов за бушель, и возможно это им удастся, но усилий и времени теперь потребуется куда больше. 42 млн. тонн зерновых (из них 37 млн. тонн пшеницы) – это тот объем экспорта, который уверенно прогнозируют в сезоне 18/19, что выше ранее дававшихся прогнозов. Трейдеры в пятницу на данной новости отправили рынок вниз на пару процентов, но пока еще можно рассчитывать на то, что уровень 510.0 устоит.  Свое слово сказал и сильный доллар, но он в данной ситуации лишь скромный помощник. Если мы снова провалимся по пшенице ниже 500.0 посреди зимы, это станет сюрпризом.

Рынок зерна оставался стабильным на прошедшей неделе. Мы не видим на рынке большого желания ставить на падение цен. До Католического Рождества, по сути, осталась одна рабочая неделя. За это время вряд ли мы увидим сильные движения. 19-го заседание ФРС США. Ждут очередного повышения ставки на 0,25%, и это ожидание уже в цене, но если его не произойдет, то доллар рискует потерять в стоимости относительно других валют и золота, что может привести к росту цен на рынке товаров, в том числе и на рынке зерновых.

Прогнозы аналитиков IGC о том, что в следующем году стоит ожидать превышения спроса надо предложением на рынке зерновых пока основываются на предположении, что урожай в 19-м году будет самым низким за последние три года, а ситуация вокруг торговой войны между США и Китаем не нанесет большого вреда мировой торговле в целом.

Рынок зерновых продолжает оставаться в межсезонной коме. Трейдерам не остается ничего другого, кроме как строить гипотезы. Ближе к концу декабря рост на рынке зерновых возможен, пока же приходится констатировать, что и пшеница, и кукуруза если и находятся в растущем тренде, то он настолько вял и незначителен, что пророчить рост хотя бы на 10% с текущих уровней кажется делом преждевременным.

На рынке зерновых продолжается затишье. Вялые попытки роста были отвергнуты толпой. Никто не хочет ставить против больших запасов. В складывающихся обстоятельствах до середины декабря поводов для роста не будет. Может быть декабрьский отчет USDA даст пищу для размышлений, но до него еще нужно дожить. А пока цены находятся под давлением, что по пшенице, что по кукурузе.

Рынок зерна, как ему и положено в межсезонье, не торопится выбрать направление.  Какая-либо серьезная игра начнется ранней весной, когда будет ясно с какими запасами влаги на полях аграрии будут вести яровой сев.

Сейчас же стоит отметить, что рынок пшеницы оказался не в состоянии на прошлой неделе подняться над уровнем 500.0 и теперь ситуация складывается таким образом, что медведи могут позволить себе штурм, который может продлиться вплоть до конца декабря.  Кукуруза также приостановила подъем, нежелание подниматься выше 380.0 может дорого обойтись, так как если идей нет наверху, они обязательно найдутся внизу.

Вышедшей на прошедшей неделе отчет USDA подтвердил изобилие на рынке как кукурузы так и пшеницы. Показатели валового сбора были пересмотрены в сторону повышения. Пшеница +0,35%, кукуруза +2,87%. Надо отметить, что по кукурузе выросла и оценка потребления +2,2%, по пшенице всего +0,03%. Получив данные, рынок совершил значительные движения в обе стороны. Кто попал в мясорубку, наши соболезнования.

Продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН (ФАО) повысила прогноз мирового производства зерновых в 2018 году до 2 601 млн. тонн, в основном из-за более высоких оценок производства пшеницы в Канаде и Китае. Тем не менее, новый прогноз остается на 2,1% ниже рекордного уровня, достигнутого в 2017 году. Предполагается, что продовольственное потребление пшеницы вырастет на 1,0 процент.

Рынок зерновых продолжает оставаться под давлением. Пятничный отскок впечатляет, но вряд ли это разворот. Пшенице надо подниматься выше 530.0 для того, чтобы мы обратили на неё внимание. Кукуруза оказалась более устойчивой в последние дни, но расти в одиночку не смогла.

Не смотря на возможные кризисные сценарии в экономике в 2019-м, говорить о том, что со спросом на зерно будут какие-то проблемы мы не можем. Возможно, при очень нехорошем сценарии сократится потребление мяса, что вызовет избыток зерна, но такие вещи на горизонте одного квартала пока не просматриваются. Хотя их и надо иметь в виду.

Рынок вряд ли найдет фундаментальный повод для роста вплоть до первых оценок запаса влаги на полях в зимние месяцы.