Отчет USDA по зерновым сюрпризов не преподнес. На нашем сайте мы даем подробную выкладку по миру в целом и основным странам производителям и экспортерам зерновых. С отчетами вы можете познакомиться в разделе Аналитика.

Переговоры США – Китай идут сложно. Если бы это было не так, то западная пресса уже трубила бы вовсю об успехах. Но их нет. Только через месяц в Чили будет подписано нечто. На что оно будет похоже никто не знает. Каике-то оговорки по валютному курсу Китая? Какие-то обещания Китая покупать американскую сельскохозяйственную продукцию? Какие-то призывы к Китаю не воровать технологии? После перечисления данных пунктов становится понятно, что переговоры Китаю не нужны, а курс своей валюты они уже снизили на размер пошлин. Поэтому, ожидать от Китая уступок не приходится. Они просто ему не нужны. Китай устраивает статус-кво.

Главное событие следующей недели, и именно его ждет рынок зерновых и сои, это переговоры Вашингтон – Пекин. Китайцы показали, что они готовы к давлению, ослабив собственную валюту. Однако, дела в экономике КНР становятся хуже с каждым месяцем. Не помогает ни снижение налогов, ни девальвация юаня. Фундаментальная важность переговоров весьма велика, поэтому прогнозировать куда именно пойдут цены, не зная результата, мы не можем. Отметим лишь, что урожай высок и на рынке затоваривание. Глобально, текущий рынок, это рынок покупателя.

По состоянию на 25 сентября 2019 года в РФ зерновые и зернобобовые культуры обмолочены с площади 39,5 млн га или 84,5% к посевной площади (в 2018 г. – 36,5 млн га), намолочено 107,1 млн тонн зерна (в 2018 г. – 95,6 млн тонн) при урожайности 27,1 ц/га (в 2018 г. – 26,2 ц/га). Из них пшеница обмолочена с площади 25 млн га или 89,2% к посевной площади (в 2018 г. – 22,1 млн га), намолочено 72,9 млн тонн зерна (в 2018 г. – 65,7 млн тонн) при урожайности 29,1 ц/га (в 2018 г. – 29,8 ц/га). Кукуруза на зерно обмолочена с площади 643 тыс. га или 24,9% к посевной площади, намолочено 3,3 млн тонн (в 2018 г. – 2,6 млн тонн) при урожайности 51,1 ц/га (в 2018 г. – 35,2 ц/га). Пшеница несколько просела по урожайности, но известно, что набрала в качестве. Кукуруза на зерно значительно улучшила урожайность. Уже ясно, что для России это очередной хороший год. Поздравляем аграриев!

Прогноз мирового потребления фуражного зерна на 2019/20 год снижен на 1,3 млн. тонн в этом месяце до 1 416,2 млн. тонн.

Прогноз мирового производства кукурузы снижен на 3,4 млн. тонн в этом месяце, при этом основная часть сокращения приходится на Соединенные Штаты, в то время как производство кукурузы за пределами США снижено всего на 0,8 млн. тонн. Наиболее значительным является сокращение производства на 0,5 млн. тонн для Украины. Украинская кукуруза выращивается в основном в северо-центральной части страны, а осадки там в течение большей части репродуктивного периода (с июля по начало августа) были благоприятными.

Отчет USDA сюрпризов не преподнес. Сокращение прогноза валового сбора пшеницы на 0,33% в сезоне 19/20 до 765.5 млн. тонн всерьез принимать не будем. Сокращение валового сбора кукурузы на 0,3% до 1104 млн. тонн также не дает нам поводов для беспокойства. По сое ситуация практически не изменилась. Ждут 341 млн. тонн, что находится на уровне 5-ти летней скользящей средней.

Текущий подъем рынка носит сезонный характер. Предполагаем, основываясь на анализе предыдущих лет, что до конца ноября цены будут склонны к росту. Помешать им может только неожиданное укрепление доллара США. Такой сценарий до конца года исключать нельзя.

Отчет USDA у нас 12-го числа. До этого дня рынок уже вряд ли покажет какую-то сильную динамику. Обращает на себя внимание медвежье поведение кукурузы, отчасти сахара, остальные рынки, за которыми мы ведем наблюдение, приостановили свое падение. После выхода отчета USDA могут быть сюрпризы. Считаем, что сценарий, когда за несколько часов после выхода отчета цены поставят минимум и резко развернувшись пойдут вверх – оптимальным для складывающейся ситуации. Если усиление доллара продолжится, то это будет сдерживать рост цен, но на некоторый отскок вверх в сентябре – октябре мы можем рассчитывать.

На зерновом рынке происходит то, что ему и предписано самой цикличностью сева и уборки урожая. Нас ждет еще несколько дней падения, вплоть до 12-го сентября, до выхода отчета USDA, после чего рынок развернется вверх. Писать о торговой войне смысла нет. Там все плохо. Стороны вряд ли успокоятся.

Кроме этого, укрепление доллара давит на цены, так как проблемы в развивающихся странах, в частности в Аргентине, которая висит в преддефолтном состоянии, будут вынуждать продавать продукцию по любым ценам. Самая большая проблема здесь, это недополучение выручки фермерами в твердой валюте.

Глобальный трейдер возьмет свое в любых обстоятельствах, а вот производитель нет. Правительствам придется поддерживать своих аграриев субсидиями.

Американо-Китайская дружба становится с каждым днем все токсичнее и токсичнее. После того как Китай объявил, что введет пошлины на американские товары, Трамп вдруг заявил о готовности начать новый раунд переговоров. Фондовый рынок хорошо тряхануло в пятницу. Судя по всему, понедельник будет очень мрачным.

Отчет USDA никаких сюрпризов, которые бы помогли быкам, не выдал. В результате рынок зерновых продолжил грустить. Подробные балансы и переводы отчетов по зерновым культурам, кормовым и масличным от USDA вы можете найти на нашем сайте в разделе «Аналитика».

Голод нам не грозит, это главный вывод. Даже малообеспеченные слои населения смогут позволить себе купить муку, чтобы испечь лепешку. Мы продолжаем ожидать минимума цен на зерновые к 10-му сентября, после чего можно будет подумать о покупках и некотором восстановлении вплоть до декабря.

В понедельник ждем данные от USDA. Текущее восстановление рынка не выглядит долгосрочным. Скорее, это откат вверх на фоне неопределенности. Технически картинка остается за медведями. Если никаких сюрпризов по балансам не последует, то мы продолжим падение. Если на фоне сохраняющихся высоких оценок урожая цены пойдут вверх, то такую ситуацию можно будет использовать для продаж.

По прогнозам фермерских кооперативов, урожай в Германии вырастет на 17,7% с прошлого года до 23,8 млн. тонн. В Великобритании производство прогнозируется на уровне 14,8 млн. тонн против 14 млн. тонн в прошлом году. Польша соберет около 10,7 млн. тонн, что на 8-9% больше, чем в 2018 году. Как видим, доклады об урожае в Европе весьма оптимистичны. Поэтому пшенице будет тяжело расти в ближайшие дни.