Сильный рывок на север на рынке зерновых наткнулся на сопротивление. Ждем отчетов USDA первый из которых выйдет 11-го числа. Если новые балансы по культурам покажут, что никаких угроз новому урожаю нет, дальнейшее восхождение будет более чем абсурдно. Мы ожидаем коррекционного хода на следующей неделе, который может быть и разворотом в дальнейшем в случае позитивного, с точки зрения объемов производства, отчета USDA. Из-за дождей большое число фермерских хозяйств в США не засадили кукурузой порядка 30% площадей. Подобное отставание в севе не видели 30 лет. Посмотрим, что скажет (покажет на цифрах) Минсельхоз США.

Сельскохозяйственные рынки группой развернулись вверх. Пребывавшие ранее в депрессии кофе и сахар подтянулись к зерновым, которые после 13 мая демонстрируют агрессивную положительную динамику. Восстановление цен – это отрадная новость для производителей, так как многие фермеры, в первую очередь в развитых странах, без дотаций вести нормальную работу попросту не смогли бы. Однако пока ничто не предвещает глобального дефицита.

После майского отчета USDA рынки демонстрируют позитив. Пока тренд не выдохся. Прошедшая пятница тому подтверждение. Тем не менее, назрела необходимость приостановки или отката. Текущий темп роста цен выглядит чересчур интенсивным. Входить в покупку с текущих уровней крайне тяжело психологически.

Текущий рост объясняется неблагоприятными погодными условиями в Австралии и Причерноморье. Трейдеры начинают ожидать умеренного снижения производства зерновых в этом году, поскольку, сев из-за дождей идет значительно медленнее, чем обычно.

Прогнозируемая средняя цена на кукурузу на элеваторе в сезоне 2019/20 г. составляет 3,30 долл. США за бушель, что на 0,35 долл. США ниже прогноза февраля. Снижение обусловлено отношением конечных запасов к использованию и текущими форвардными ценами на начало мая. Прогноз снизился на 0,20 долл. США по сравнению с сезоном 2018/19 и является самым низким с 2006/07 года.

Трамп просто раздавил Китай. Его заявление о постепенном вводе пошлин на китайские товары еще на 300 млрд. долларов (на 200 уже ввели) до уровня 25% произвело впечатление на участников рынка. 500 млрд. это практически весь китайский экспорт в США. Соя ушла в пике, кукуруза старается не отставать. В самом Китае настроения чернее ночи. Поднебесная может и не выдержать подобного поворота событий. И спустя всего несколько месяцев такая перебалансировка торговых отношений может стать началом нового мирового кризиса. Перспективы роста цен на сельскохозяйственные товары, в свете последних решений Вашингтона, оцениваем как маловероятные.

Европейская Комиссия повысила оценки экспорта мягкой пшеницы из ЕС в сезоне 2018/2019 с 19 млн. тонн до 21 млн. тонн. ЕК также повысила оценки производства пшеницы в сезоне 2019/2020 с 140,2 млн. тонн до 141,3 млн. тонн. Оценки экспорта в сезоне 2019/2020 не изменились — 25,5 млн. тонн. Экспорт мягкой пшеницы из ЕС с начала сезона 2018/2019 составил по состоянию на 28 апреля 16,9 млн. тонн, что на 2% меньше, чем в этот же период годом ранее (17,3 млн. тонн).

Существенных проблем с озимыми в Европе не наблюдается. В середине апреля состояние посевов было лучше средних показателей. Некоторый дефицит влаги наблюдался в Испании, Северной Италии и на Балканах, но для данных регионов данная ситуация типична. В России выжило минимум 75% озимых (они уже подкормлены), что можно признать хорошим показателем. Валюты Аргентины и Бразилии продолжают оставаться под давлением, что играет на руку медведям на рынке зерновых. Переговоры США и Китая буксуют. Видимо чиновникам с обеих сторон так понравилось получать премиальные за работу «в боевой нервной обстановке», что торопиться с решением обозначенной Трампом коллизии по дисбалансу в торговле они не будут.

США выиграли спор, начатый в ВТО еще администрацией Барака Обамы. Организация пришла к выводу, что Пекин, установивший тарифные квоты на рис, пшеницу и кукурузу, действовал вразрез с ее принципами. Проблема была не в самих квотах, а в «двухуровневой тарификации» (TRQ). Эту систему Китай выстроил таким образом, что зарубежные поставщики просто не знают, будет их сельхозпродукция востребована или нет, и какая пошлина будет установлена. В итоге они несут убытки, так как не понимают какие культуры сеять.

Текущие цены на зерновые в преддверии начала нового сезона остаются стабильными. Угроз, связанных с недостаточным урожаем в сезоне 19/20, пока нет. Доллар продолжает чувствовать себя достаточно уверенно, рынки золота и пары eur/usd пока не могут развернуться вверх не смотря на признание ФРС в том, что в этом году вряд ли будет хотя бы еще одно повышение ставки, так как потребительская инфляция в США находится на уровне 1.5% годовых, что меньше порогового значения 2%, после которого ФРС реагирует повышением ставки. Таким образом, сильный доллар также не дает повода для роста цен на сельскохозяйственные товары.

Наводнение нанесло ущерб на сотни миллионов долларов сельскому хозяйству Ирана, заявляют официальные источники. Около 1900 городов и деревень пострадали от наводнений и исключительно сильных дождей с 19 марта. Стихийное бедствие на данный момент унесло жизни 62 человек, гуманитарные организации с трудом справляются с ситуацией, 86 000 человек были перемещены во временные убежища.

Правительство заверило граждан, и особенно фермеров, пострадавших от наводнения, что все потери будут компенсированы. Но спикер парламента Али Лариджани заявил в четверг, что бюджета будет недостаточно для покрытия убытков, и правительство должно искать другие ресурсы.

Международный совет по зерну (IGC) в мартовском отчете повысил прогноз глобального производства пшеницы в сезоне-2019/20 на 7,7 млн. т. до 758,7 млн. тонн. Таким образом, по сравнению с текущим сезоном валовой сбор увеличится на 23,8 млн. т. или 3,2%, хотя и останется чуть ниже рекордного 2017/18 маркетингового года.

Рост в следующем сезоне ожидается в первую очередь за счет Евросоюза, который нарастит урожай пшеницы на 11,1 млн. т до 149 млн. т., Австралии (на 5,6 млн. т. до 22,9 млн. т.), а также России. Для нашей страны IGC в мартовском выпуске повысил прогноз урожая на 4,8 млн. т. до 77,1 млн. т. (без учета Крыма), что на 5,4 млн. т. больше нынешнего сезона.

Массовое наводнение на Среднем Западе США лишило страну примерно 13 процентов мощностей по производству этанола. Заводы в штате Небраска, Айова и Южная Дакота были вынуждены закрыться или сократить производство. Продолжали работу заводы компаний Archer Daniels Midland Co и Green Plains Inc, несмотря на метели и дожди. В одном только штате Небраска ущерб наводнения превышает 400 миллионов долларов. Затопление кукурузных хранилищ и размывание железнодорожных путей уже вызвали рост цен на рынке. По данным трейдеров, в США имеется около 200 заводов по производству этанола, способных производить 1,06 млн. баррелей в день(б/д).