Внутренняя переработка сои на рекордном уровне на фоне роста потребления шрота

В отчете о посевных площадях Министерства сельского хозяйства США за прошлый месяц площадь сои в 2020/21 году оценивалась в 83,8 млн. акров, что на 10 процентов больше, чем в 2019/20 году. Небольшое повышение оценки уборочных площадей увеличивает прогноз Министерства сельского хозяйства США по производству сои на 2020/21 год на 10 миллионов бушелей с прошлого месяца до 4,135 миллиарда, по сравнению с 3,55 миллиарда в прошлом году. Изменения внутреннего спроса на сою повышают ожидаемые остатки на конец сезона на 30 миллионов бушелей до 425 миллионов. USDA в этом месяце повысило свой прогноз средней фермерской цены в США в 2020/21 году на 30 центов за бушель до 8,50 долларов США.

Рисунок 1. Внутренняя переработка сои продолжает устанавливать месячные рекорды

Обзор рынка США

Рост площади соевых бобов увеличит производство в 2020/21 году

В отчете о посевных площадях Министерства сельского хозяйства США в прошлом месяце площадь сои в 2020/21 году была оценена в 83,8 млн. акров, что на 315 000 акров больше по сравнению с мартовскими планами фермеров по посевам. Этот уровень также представляет собой рост на 10 процентов с 2019/20 года, когда чрезмерная влажность препятствовала посевным работам. Учитывая практически повсеместное сокращение посевных площадей  в прошлом году, в этом году было посеяно больше соевых бобов почти во всех штатах. Тем не менее, по сравнению с ситуацией, наблюдавшейся 2 года назад, посевные площади соевых бобов в США сократились на 6 процентов из-за более низкого уровня цен во время посева.

Сочетание прогнозируемого урожая сои с обильными начальными остатками увеличивает ожидаемый общий объем запасов 2020/21 года до 4,77 млрд. бушелей. Только рекордный показатель 2018/19 года в 4,88 млрд. бушелей превосходит этот уровень.

В июне влажность почвы в нескольких регионах начала снижаться после периода более высоких, чем обычно, температур. Только узкая полоса в центре страны избежала этого процесса, где выпали остаточные осадки от тропического шторма Cristobal. Тем не менее, условия для посевов сои в США остаются в целом хорошими. В течение следующих 6-8 недель потребность во влаге будет становиться все более важной, поскольку посевы перейдут от этапа цветения к образованию стручков.

Обновленные данные по посевным площадям спровоцировали рост цен на сою

В последнем отчете о запасах зерна Министерства сельского хозяйства США запасы сои на 1 июня были оценены в 1,386 млрд. бушелей. Потребление сои в период с марта по май было третьим по величине за всю историю, что способствовало сокращению запасов в июне на 22 процента по сравнению с историческим максимумом прошлого года (1,783 миллиарда). Несмотря на это, июньские запасы соевых бобов стали вторыми по величине в истории. Июньские запасы сои оказались значительно больше, чем ожидалось, на основе данных о потреблении за текущий год. В результате USDA сократило свою оценку остаточного потребления (накопленной разницы между изменением запасов и потреблением) на 50 миллионов бушелей в этом месяце.

Остатки сои старого урожая были сокращены в 2019/20 году из-за высоких темпов внутренней переработки. Переработка в мае 2020 года на уровне 179,6 млн. бушелей показала рекордный объем шестой месяц подряд. Изменение внутреннего спроса на сою увеличивает ожидаемые остатки на конец сезона на 30 млн. бушелей до 425 млн.

Рост внутреннего потребления соевого шрота в первую очередь обусловливают более высокий спрос на переработку. Прогноз потребления соевого шрота в стране на 2019/20 год повышен на 300 000 коротких тонн в этом месяце до 37,8 млн. тонн. Что касается соевого масла, то внутреннее потребление также выросло в мае после того, как массовые закрытия ресторанов вызвали резкое падение потребления в апреле. Несмотря на майское оживление, кумулятивное потребление соевого масла в период с октября 2019 года по май 2020 года продолжает отставать от прошлогодних темпов. Министерство сельского хозяйства США понизило свой прогноз потребления пищевого и непищевого соевого масла в 2019/20 году на 150 миллионов фунтов до 14,55 миллиардов. Тем не менее, прогноз общего спроса остается неизменным, поскольку улучшенные перспективы экспорта соевого масла компенсируют сокращение внутреннего потребления. Ожидается, что экспорт соевого масла в 2019/20 году увеличится на 150 миллионов фунтов до 2,85 миллиарда, что станет 9-летним максимумом. Таким образом, только за счет увеличения производства остатки соевого масла на конец сезона могут вырасти на 80 миллионов фунтов — до 2,02 миллиарда фунтов (и это самый высокий показатель переходящих остатков с 2011/12 года).

Цены на сельхозкультуры выросли в начале июля после того, как фермеры засеяли меньше посевных площадей, чем ожидалось, особенно для кукурузы. Хотя посевные площади всех основных культур в США в 2020/21 г. выросли на 9,3 млн. акров с 2019/20 г., это все равно на 7,4 млн. акров ниже уровня 2018/19 г. На совокупные посевные площади кукурузы и соевых бобов пришлось почти все увеличение с прошлого года. Текущие перспективы урожайности для обеих культур еще не определены.

Таким образом, рынок кукурузы недавно укрепился, и цены на соевые бобы последовали за ним. В Иллинойсе форвардные контрактные цены на соевые бобы выросли в июле примерно на 40 центов за бушель. USDA в этом месяце повысило свой прогноз средней фермерской цены в США на 2020/21 год на 30 центов за бушель до 8,50 долларов США. Аналогичный рост цен на соевый шрот привел к увеличению его средней сезонной цены на 10 долларов до 300 долларов за тонну.

В 2020/21 году увеличение запасов нового урожая также могло бы увеличить переработку сои, прогноз которой увеличен на 15 миллионов бушелей в этом месяце до 2,16 миллиарда. Опять же, устойчивый рост спроса на соевый шрот приведет к росту цен и будет стимулировать дальнейшую переработку сои. Хотя Министерство сельского хозяйства США не изменило свой прогноз экспорта на 2020/21 год в этом месяце, недавняя серия экспортных продаж нового урожая вносит вклад в поддержку рыночных цен.

Площадь подсолнечника растет, рапса — падает

Хотя в этом году посевные площади подсолнечника немасличного типа увеличились незначительно, почти все увеличение общей площади подсолнечника (на 14 процентов до 1,54 млн. акров) происходит за счет сортов масличного типа. В США площадь подсолнечника масличного типа увеличилась с 1,2 млн. акров в 2019/20 году до 1,37 млн. акров в этом году. Этой весной погода была особенно благоприятной для посева подсолнечника на Северных равнинах, при этом посевные площади в Северной Дакоте и Южной Дакоте увеличились на 95 000 и 80 000 акров соответственно. Более высокие цены на подсолнечник также способствовали увеличению посевов. Производство должно восстановиться в 2020/21 году после того, как оно упало до 30-летнего минимума в прошлом году.

Что касается рапса, то фермеры засеяли им 1,87 млн. акров в 2020/21 году, по сравнению с 2,04 млн. в 2019/20 году. Посевные площади рапса оказались на 6 процентов ниже мартовских намерений. Наибольшее сокращение произошло в Северной Дакоте, где более низкие цены на рапс и сухая погода в северо-западной части штата побудили фермеров к сокращению посевов.

Посевная площадь арахиса в США увеличилась на 6 процентов в 2020/21 году до 1,514 млн. акров с 1,428 млн. в прошлом году. Большая часть прироста приходится на Джорджию, Техас и Алабаму, где фермеры в основном посеяли меньше хлопка. Большее количество осадков и немного более низкие температуры этой весной по сравнению с прошлым годом также позволили увеличить посевную площадь.

Международный обзор

Оживленная торговля соей между Бразилией и Китаем продолжается

Экспорт сои из Бразилии в 2019/20 году, возможно, уже достиг пика в 15 миллионов тонн в апреле и 14,4 миллиона в мае. Однако снижение было далеко не стремительным, поставки в июне снизились до 13,8 миллиона тонн (против 8,6 миллиона в июне 2019 года). Министерство сельского хозяйства США повысило прогноз экспорта соевых бобов из Бразилии в 2019/20 году на 4 миллиона тонн в этом месяце до 89 миллионов. К концу сентября резкое сокращение запасов, которые, как ожидается, упадут до 22,8 млн. тонн по сравнению с 32,4 млн. в 2018/19 году, может означать дополнительную внешнюю торговлю из Бразилии.

Рисунок 2. Экспортный бум для бразильской сои за счет поставок в Китай

Китай является основным рынком для экспорта сои из Бразилии. Прогноз переработки сои на 2020/21 год в этом месяце увеличен на 1,5 млн. тонн (до 95 млн.), что соответствует увеличению для 2019/20 года. Переработка выиграет от более высоких начальных запасов и ожидаемого сокращения конечных остатков. Увеличение может быть вызвано немного более высоким потреблением соевого шрота. Дефицит соевого масла также может быть уменьшен за счет роста переработки, поэтому импорт масла в Китай в 2020/21 году в этом месяце снижен на 200 000 тонн до 1 миллиона.

Остатки канадской канолы могут снизиться при стабильном производстве

Согласно официальным данным по посевам, площадь канолы в 2020/21 году в Канаде оценивается в 8,3 млн. га, что эквивалентно уборочной площади 2019/20 года. Производство также может остаться стабильным на уровне 19 миллионов тонн. Этим летом развитие большинства канадских культур опережает средний темп. Другие регионы напротив отстают после заморозков в конце мая, которые потребовали повторного посева. В июне засуха была проблемой в канадских прериях до тех пор, пока проливные дожди не выпали в конце месяца и в начале июля.

Оценка урожая канолы в Канаде в этом месяце была пересмотрена в сторону понижения на 900 000 тонн. Тем не менее, прогноз по внутренней переработке сокращен только на 250 000 тонн (до 9,75 млн.), в то время как экспорт ожидается без изменений (на уровне 8,9 млн.). Ранее ожидался рост конечных остатков канолы в Канаде, но теперь они сокращены до 2,7 млн. тонн с 2,8 млн. в 2019/20 году.

Российский экспорт подсолнечника повышен, несмотря на запрет на торговлю

USDA повысило свой прогноз экспорта подсолнечника из России в 2019/20 году на 550 000 тонн в этом месяце до 1,2 миллиона. Однако последующее падение российских запасов подсолнечника привело к снижению их доступности для внутренней переработки. В ответ российское правительство ввело запрет на экспорт подсолнечника в период с июля по сентябрь. Прогноз российской внутренней переработки на 2019/20 год снижен на 325 000 тонн в этом месяце до 13,7 млн. тонн.

Турция является основным рынком для российского экспорта подсолнечника и принимает на себя значительную часть торгового профицита страны в этом году. Министерство сельского хозяйства США прогнозирует импорт подсолнечника в Турцию в 2019/20 году на уровне 1,15 млн., что на 300 000 тонн выше предыдущей оценки.

Импорт соевого масла в Индию увеличивается за счет пальмового масла

Прогноз импорта пальмового масла на 2019/20 год сокращен на 150 000 тонн в этом месяце до 8,85 млн, исходя из эквивалентного сокращения ожидаемого потребления. В то же время в мае запасы растительного масла в Индии сократились после того, как логистические проблемы привели к обвалу импорта в апреле и мае. Сейчас ситуация меняется: условия для импорта соевого и подсолнечного масла более благоприятны. Правительство Индии приостановило лицензии на импорт рафинированного пальмового масла, чтобы помочь внутренним переработчикам. Ожидается, что увеличение импорта соевого масла на 150 000 тонн до 3,35 млн. компенсирует снижение поставок пальмового масла.

Предыдущий отчет от 15 июня 2020 года.

Рекомендуем также:

USDA. Обзор рынка пшеницы на 14 июля 2020

USDA. Обзор рынка кормовых культур на 14 июля 2020