Ожидается, что активные продажи бразильской сои замедлят рост экспорта Аргентины

Прогноз по экспорту сои из Бразилии на 2018/19 год повышен на 4,0 млн. тонн в этом месяце до 81,0 млн. Эти изменения следуют за рекордным экспортом как в октябре, так и в ноябре. Совокупный экспорт за эти 2 месяца составил около 10,5 млн. тонн, значительно превзойдя предыдущий рекорд в 4,5 млн. тонн, установленный в 2017 году. И при совокупном объеме экспорта за 12 месяцев, заканчивающихся в ноябре, на уровне 82 млн. тонн, этот прогноз предполагает несколько более медленные темпы экспорта в оставшуюся часть маркетингового года (октябрь – сентябрь) по сравнению с прошлым годом.

Рисунок 1. Экспорт соевых бобов из Бразилии с 1 октября по 30 ноября, млн. тонн.

В настоящее время почти весь экспорт Бразилии предназначен для Китая. Столкнувшись с сильной конкуренцией со стороны Бразилии, аргентинским экспортерам будет трудно набрать обороты на рынке, пока темпы экспорта Бразилии не замедлятся во второй половине 2019 года, даже с учетом роста запасов в результате улучшения урожая 2019 года. Соответственно, прогноз экспорта Аргентины на октябрь / сентябрь уменьшен на 3,0 млн. тонн до 5,0 млн. тонн, что отражает медленные темпы торговли в начале сезона. Экспорт для местного маркетингового года сокращен на 2,0 млн. до 8,0 млн. тонн. Исторически Китай был основным покупателем аргентинской сои, на его долю приходилось более 90 процентов годового товарооборота. До тех пор, пока действует 25-процентная пошлина Китая, Аргентине будет трудно расширять продажи на другие рынки без сильного снижения цен на ее соевые бобы при жесткой конкуренции со стороны США. Это сохранит зависимость аргентинских производителей от Китая в отношении большей части продаж.

Прогноз импорта Китая остается неизменным на уровне 90,0 млн. тонн. Это ниже уровня прошлого года, причем оба года значительно ниже исторических темпов роста спроса. Усилия животноводов по сокращению использования соевого шрота в кормовых рационах, слабая рентабельность переработки из-за тарифа на соевые бобы США и любое потенциальное воздействие африканской чумы свиней негативно влияли на спрос в течение последних 6 месяцев. Перспективы экспорта Аргентины в конечном итоге будут зависеть от уровня спроса со стороны Китая, а также от потепления в торговых отношениях между США и Китаем, которые до сих пор сдерживали поставки американских соевых бобов на китайский рынок.

Обзор рынка

2018/19 год

Мировое производство масличных прогнозируется в этом месяце на уровне 601,0 млн. тонн. Производство сои повышено до 369,0 млн. тонн благодаря росту в Бразилии и Нигерии. Производство рапса было сокращено до 70,0 млн. тонн из-за сокращений в Австралии и Индии. Мировой импорт соевых бобов практически не изменился, в то время как экспорт немного повышен, поскольку рост для Бразилии превысил сокращение для Аргентины. Средняя сезонная цена на ферме в США на соевые бобы прогнозируется без изменений на уровне 8,60 долл. США за бушель.

Экспортные цены

Экспортные цены на соевые бобы в США в ноябре, FOB Gulf, в среднем составляли 329 долл. / т, что на 5 долл. больше, чем в октябре. Для сравнения, FOB Brazil Paranagua в среднем составила 383 доллара за тонну, что на 29 долларов ниже, чем в октябре. FOB Аргентина Up River в среднем составила 369 долларов за тонну, что на 24 доллара меньше, чем в предыдущем месяце. Американские экспортные цены на соевый шрот в ноябре, FOB Gulf, составили в среднем 346 долларов за тонну, что на 13 долларов ниже, чем в октябре. Для сравнения, FOB Brazil Paranagua в среднем составила 335 долларов за тонну, что на 14 долларов ниже, чем в предыдущем месяце. FOB Аргентина Up River в среднем составила $ 332 / тонна, снизившись на $8. Неопределенность и ожидание возможного разрешения торгового спора между США и Китаем в преддверии саммита G-20 были, скорее всего, причинами ценовых колебаний в ноябре.

Рисунок 2. Экспортные цены на сою.

Рисунок 3. Экспортные цены на соевый шрот.

Рисунок 4. Экспортные цены на соевое и пальмовое масло.

Экспортные продажи

На неделе, закончившейся 29 ноября, обязательства США по экспорту сои в 2018/19 году (отсроченные продажи плюс накопленный экспорт) в Китай составили в общей сложности 584 000 тонн по сравнению с 20,7 миллионами год назад. Общие обязательства перед миром составили 24,1 млн. тонн по сравнению с 36,3 млн. за аналогичный период прошлого года. Накопленный экспорт сои составил 13,2 миллиона тонн, что на 43 процента ниже аналогичного периода прошлого года. Накопленный экспорт сои в Китай составил 339 000 тонн, что на 15,9 млн. тонн меньше, чем в прошлом году. Поставки в остальные страны составили 9,2 млн. тонн, что на 3,9 млн. тонн больше, чем в прошлом маркетинговом году за тот же период.

Рисунок 5. Экспорт сои из США по неделям.

Рисунок 6. Отложенные продажи сои из США по состоянию на 29 ноября.

Рисунок 7. Накопленный экспорт сои из США по состоянию на 29 ноября.

Изменения прогноза на 2018/19 МГ (тыс. тонн)

Изменения прогноза на 2017/18 МГ (тыс. тонн), на основании торговых данных

Рекомендуем также:

Пшеница: мировые рынки и торговля. Отчет USDA. Дата выхода 11 декабря 2018

Фуражные зерновые: мировые рынки и торговля. Отчет USDA. Дата выхода 11 декабря 2018 года