Запасы сои на 2017/18 год сокращены из-за уменьшения переходящих запасов

По сравнению с предыдущей оценкой, посевная площадь сои на 2017/18 год увеличена на 694 000 акров до рекордных 90,2 миллионов. Даже несмотря на увеличение площади, октябрьский отчет Министерства сельского хозяйства США снизил прогноз производства в США на 2017/18 год на 422 000 бушелей до 4,431 миллиардов. Прогноз урожайности сои на 2017/18 год снижен до 49,5 бушелей на акр с 49,9 бушелей в прошлом месяце. Общий объем запасов соевых бобов на 2017/18 г. сократился за счет снижения уровня начальных запасов до 301,3 млн. бушелей. Прогнозы внутреннего и экспортного спроса на соевые бобы на 2017/18 год не изменились в этом месяце. Таким образом, снижение в этом месяце конечных запасов – с 475 миллионов до 430 миллионов – соответствует снижению начальных запасов. Прогноз среднесезонных цен не изменился и соответствует диапазону от $8,35 до $10,05 за бушель.

Прогноз мирового производства сои на 2017/18 год снижен в этом месяце на 0,6 миллиона метрических тонн до 347,9 миллионов. Производство сои в Украине на 2017/18 год прогнозируется в этом месяце на 600 000 тонн ниже до 4 миллионов вследствие потерь урожайности, вызванных засухой. При меньшем объеме доступных украинских запасов прогноз импорта соевых бобов в ЕС на 2017/18 год снижен на 500 000 тонн в этом месяце до 14 миллионов.

Обзор рынка США

Снижение урожайности сои компенсируется ростом площади

Посевная площадь сои оказалась больше, чем считалось ранее. По сравнению с предыдущей оценкой посевные площади на 2017/18 год увеличились на 694 000 акров до рекордных 90,2 миллионов, в первую очередь за счет Канзаса, Южной Дакоты и штата Иллинойс.

Но даже несмотря на увеличение площади, октябрьский отчет Министерства сельского хозяйства США снизил прогноз производства сои в США на 2017/18 год на 422 000 бушелей до 4,431 миллиардов. Прогноз урожайности сои на 2017/18 год снижен до 49,5 бушелей на акр с 49,9 бушелей в прошлом месяце, главным образом из-за сокращений в Айове, Миннесоте и Огайо. В основном урожай в Восточном кукурузном поясе и южных районах повысился благодаря засушливой погоде, но на севере среднего запада улучшения не произошло из-за осадков в начале октября. По состоянию на 8 октября уборка урожая соевых бобов в США была завершена на 36 процентов, с отставанием от среднего показателя за 5 лет, равного 43 процентам.

Общий объем запасов сои на 2017/18 г. сокращен из-за снижения уровня начальных запасов. Несмотря на то, что предложение сои в 2016/17 значительно превзошло предыдущие показатели, внутренний и экспортный спрос также были рекордно высокими. В прошлом месяце отчет Министерства сельского хозяйства США показал, что запасы сои в сентябре составили 301,3 млн. бушелей, что ниже предыдущего прогноза в 345 млн. Сокращение окончательной оценки производства сои на 2016/17 может объяснить некоторую разницу с предыдущим прогнозом запасов. В отчете объем старого урожая был сокращен почти на 11 миллионов бушелей с предыдущей оценки до 4,296 миллиардов бушелей.

Хотя средняя урожайность сои прошлого сезона в США по-прежнему считается самой высокой в истории, тем не менее, она была сокращена до 52 бушелей на акр в основном за счет снижения оценок для Айовы и Миннесоты. Запасы также оказались меньше, чем ожидалось, из-за остаточного использования, превысившего показатели последних лет. Однако начальные запасы 2017/18 года являются максимальными за 10 лет и превышают уровень предыдущего года на 53 процента.

Прогнозы внутреннего и экспортного спроса на соевые бобы на 2017/18 год не изменились в этом месяце. В связи с этим снижение конечных запасов в этом месяце – с 475 миллионов до 430 миллионов – соответствует снижению начальных запасов. Прогноз средних цен на сезон также не изменился и составил $8,35-$10,05 за бушель.

USDA повысило оценку использования соевого масла в производстве биодизеля на 2016/17 год на 150 миллионов фунтов до 6,2 миллиардов. Таким образом, после месяцев снижения объемов производства и роста спроса на соевое масло ожидается, что конечные запасы сократятся до 3-летнего минимума в 1,63 млрд. фунтов. Цены на соевое масло в Иллинойсе продолжают расти.

Низкое содержание влаги в почве снизило урожайность подсолнечника и канолы

В этом году возможность замены соевого масла другими маслами может быть ограничена в США за счет неутешительных урожаев рапса и подсолнечника в стране. Увеличение импорта и сокращение экспорта этих масел в 2017/18 году в США может стать необходимой мерой для удовлетворения внутреннего спроса, хотя запасы за пределами США также ограничены.

Несмотря на рекордную площадь рапса в США в 2017/18 году (рост на 21% до 2,1 млн. акров), USDA прогнозирует сокращение урожая на 9 процентов. Производство снижается до 2,8 млрд фунтов из-за снижения урожайности. Прогнозируется резкий спад по сравнению с показателем прошлого года в среднем по США в 1,824 фунта на акр, с урожайностью в этом году на уровне 1,383 фунта. В частности, урожайность канолы резко снижается для Северной Дакоты, являющейся ведущим штатом-производителем канолы в США, где в течение лета посевы подвергались воздействию засушливых условий. Тем не менее, ограниченные внутренние запасы могут быть восполнены расширением импорта канолы, который согласно прогнозу вырастет до 1,6 млрд фунтов в 2017/18 году с 1,5 млрд в прошлом году. При условии, что импорт может компенсировать часть потерянных внутренних запасов, объемы переработки канолы в 2017/18 году могут снизиться до 4,15 млрд фунтов против 4,4 млрд. в 2016/17 году.

Урожай подсолнечника в США в 2017/18 году может быть самым маленьким с 1989/90 года. Ожидается, что урожай упадет до 1,81 млрд фунтов против 2,65 млрд в прошлом году. Значительное сокращение урожая связано с 12-процентным уменьшением посевных площадей (до 1,4 млн. акров) и низкой урожайностью. Потери площади в этом году усугубляются летней засухой на северных равнинах. В этом месяце USDA прогнозирует 11-летний минимум средней урожайности подсолнечника в США на уровне 1,339 фунтов на акр. Уборка урожая подсолнечника только начинается и на данный момент завершена лишь на 6%. Темпы уборки урожая должны вырасти к концу октября.

Однако дефицит подсолнечника менее острый, чем может показаться на первый взгляд. По состоянию на 1 сентября начальные запасы подсолнечника масличных сортов находились на 11-летнем максимуме в 494,5 миллиона фунтов. Ранее еще более крупные запасы на 1 марта стали основным фактором резкого сокращения посевов подсолнечника масличного типа. Все еще богатые запасы этой осенью не дают ценам взлететь, несмотря на ухудшение показателей нового урожая. Если более чем достаточные переходящие запасы 2017/18 года могут быть сокращены до менее обременительного уровня, сокращение объемов переработки подсолнечника может быть миминимизировано. USDA прогнозирует переработку подсолнечника на 2017/18 в объеме 930 миллионов фунтов, против 1,2 миллиарда в 2016/17.

Рисунок 1. Возможность компенсации ограниченных запасов соевого масла другими маслами ограничена в США

Прогноз производства хлопка снижен на 192 000 коротких тонн в этом месяце до 6,7 миллионов. Большая часть изменений связана с сокращением урожайности из-за шторма в штатах Джорджия, Техас и Луизиана. Что касается арахиса, рост урожайности в Алабаме и Техасе повысил прогноз производства на 2017/18 год на 5 миллионов фунтов в этом месяце до 7,786 миллиардов. В этом году ожидается рекордная урожайность арахиса на уровне 4 257 фунтов на акр. Конечные запасы могут включить в себя весь прогнозируемый в этом месяце прирост производства. Ожидаемые в 2017/18 году запасы арахиса могут уступить лишь рекорду сезона 2012/13. По состоянию на 8 октября было убрано 39 процентов урожая арахиса в США.

Международный обзор

Сокращение урожая может ограничить объемы мировой торговли соей в 2017/18 г.

Прогноз мирового производства сои на 2017/18 год снижен на 0,6 миллиона метрических тонн в этом месяце до 347,9 миллионов. Сокращения для Украины, России и США лишь частично компенсируются ростом производства в Китае и Мексике.

Хотя производство сои в Украине прогнозировалось на рекордно высоком уровне в этом году, теперь прогноз урожая 2017/18 года снижен на 600 000 тонн до 4 миллионов из-за потерь урожайности вследствие засухи. В последние годы Украина стала крупным региональным экспортером соевых бобов. Однако сокращение запасов в этом году может сдерживать развитие экспортного рынка страны. Прогноз экспорта сои из Украины на 2017/18 год снижен на 450 000 тонн в этом месяце до 2,5 млн., что ниже объемов поставок 2016/17 года, составлявших 2,9 млн. тонн. Кроме того, объемы переработки сои в этом году могут быть сокращены на 100 000 тонн (до 900 000).

Прогноз импорта соевых бобов в ЕС на 2017/18 год снижен на 500 000 тонн в этом месяце до 14 миллионов. Значительная часть украинского экспорта сои направляется в ЕС, соответственно уменьшение доступных запасов ограничит торговлю. Некоторое количество недостающих объемов сои может быть компенсировано импортом рапса, особенно из Украины, где поставки уже начались быстрыми темпами.

Засушливые условия в России и Украине снижают мировые объемы производства подсолнечника

USDA прогнозирует мировое производство подсолнечника в 2017/18 году на уровне 46,3 миллиона тонн, что на 1,1 миллиона меньше, чем в прошлом месяце. Сокращение ожидаемого урожая для Украины, России и США ответственны за изменения в этом месяце.

Сокращения ожидаемого в 2017/18 году урожая подсолнечника в Украине отражают значительный ущерб, нанесенный жарким и сухим летом. Прогноз производства сейчас составляет 13,5 млн. тонн – на 500 тыс. тонн меньше по сравнению с прошлым месяцем. Сокращение объемов переработки подсолнечника в Украине на 150 000 тонн (до 13,45 млн.) могло сказаться на снижении экспорта подсолнечного масла из страны – до 5,15 млн. тонн с 5,25 млн. в прошлом месяце.

На основе данных уборки урожая, российское производство подсолнечника сокращено до 11 миллионов тонн с 11,5 миллионов в прошлом месяце. К началу октября было убрано около 26 процентов площади подсолнечника. Как следствие, прогнозы переработки и экспорта подсолнечника снижены на 330 000 тонн (до 10,5 млн.) и 100 000 тонн (до 100 000) соответственно.

Рисунок 2. Засушливые условия сокращают производство подсолнечника в России и Украине.

Прогноз урожайности австралийской канолы снижен

В отличие от высоких показателей урожайности канолы в Австралии в 2016/17 году, обратная ситуация ожидается в 2017/18 году. Прогноз производства австралийской канолы снижен в этом месяце на 200 000 тонн до 3 миллионов из-за усугубления засушливых условий, особенно в Новом Южном Уэльсе. Данные Австралийского метеорологического бюро показывают, что в мае-сентябре количество осадков составило менее половины нормы для региона. Хотя в Виктории, Южной Австралии и Западной Австралии, в основном дела обстояли лучше, чем в Новом Южном Уэльсе, урожайность в этих регионах будет также значительно ниже, чем в прошлом году. Недавние дожди, вероятно, пришли слишком поздно, чтобы значительно повысить урожайность канолы. Сбор урожая начнется в конце этого месяца. Прогноз австралийского экспорта на 2017/18 год был снижен на 100 000 тонн до 2,5 млн. в результате сокращения урожая.

Отчет USDA. Дата выхода 16 октября 2017 года.

Обзор рынка пшеницы – USDA, октябрь 2017

Обзор рынка кукурузы и фуражного зерна – USDA, октябрь 2017