Цены на пшеницу завершили неделю очередным раундом роста на коротком покрытии, которое подняло фьючерсы к лучшим недельным показателям примерно за восемь месяцев. Майские фьючерсы на SRW Чикаго подорожали на 9,5 цента до 4,6225 доллара, майские фьючерсы на HRW Канзас-Сити прибавили 5,25 цента до 4,4175 доллара, а майские фьючерсы на яровую пшеницу MGEX подорожали на 2,25 цента до 5,5350 доллара. За неделю фьючерсы на SRW Чикаго подорожали на 4,7%, фьючерсы на HRW Канзас-Сити подорожали на 2,6%, а фьючерсы на яровую пшеницу MGEX подорожали на 1,1%.

За прошлую неделю, 06.03.19 — 12.03.19, разница между длинными и короткими позициями управляющих упала на 2 тыс. контрактов. В тоже время, цена упала на 17.75 цента. Наращивание коротких позиций спекулянтами приводит к падению цен. Если давление со стороны медведей продолжится, то мы можем увидеть новые минимумы.

Пшеница: рынок продолжает тяготеть к росту. Имеет смысл удерживать лонги от 440.0 с целями на 475.0. Однако в районе 450.0 возможно продолжение вчерашней борьбы между сторонами. Придется набраться терпения. Продажи с текущих уровней выглядят заниженными. Надо ждать роста к 475.0, а лучше к 500.0. Пока рынок ниже 510.0 считаем, что преимущество у продавцов.

Пшеница: был отход к 440.0, желающие могли купить. Пока мы ниже психологического уровня 510.0 мы не можем утверждать, что рынок развернулся вверх. Можем только строить предположения. До 475.0 мы скорее всего дойдем, а вот подняться выше будет непросто. От 475.0 можно продать.

Кукуруза: пробили падающий ценовой канал. Возможен проход к 375.0. Сейчас можно купить. Возможно, что падение с постановкой нового долгосрочного минимума было по сути частью большого плана по развороту конструкции вверх. Пока мы выше 364.0 о новых продажах не думаем.

Пшеница: в понедельник правительство США и президент рассмотрели проект по сокращению бюджета Министерства сельского хозяйства на 15%. Трамп посчитал фермерские субсидии «чрезмерно щедрыми». Новый бюджет составляет 20,8 миллиардов долларов, что на 3,6 миллиардов меньше ожидаемого на 2019 год. Предлагается снизить премиальные субсидии на страхование урожая, ограничить число производителей, которые будут иметь на это право, и ужесточить ограничения на оплату товаров.

Пшеница: продолжаем падать. Практически никаких сомнений в том, что мы достигнем 400.0 не осталось. При текущем курсе это будет 9500 рублей за тонну на FOB или 8500 без НДС на EXW на пшеницу 3-го класса. Текущие цены в России находятся на 12500. Таким образом, падение обещает быть весьма серьезным и на внутреннем рынке. Разве только рубль не ослабнет на 10%, что несколько поможет в номинальном выражении.

Пшеница: велика вероятность того, что мы продолжим снижение и дойдем до 400.0. USDA доложило о росте запасов пшеницы на 1.2%, что сегодня может вызвать очередную волну распродаж. Обращает на себя внимание, что европейские и американские фермеры предлагают свою продукцию на FOB по ценам ниже российских. Не исключено, что оценка текущих перспектив рынка большинством участников носит негативный характер. Высоких цен в ближайшее время никто не ждет.

Цены на пшеницу в США не испытали большого количества благоприятных данных от USDA в пятницу, но все же выросли в основном из-за технического отскока после значительных потерь в начале этой недели. Мартовские фьючерсы на SRW Чикаго подорожали на 1,25 цента до 4,3275 доллара, а мартовские фьючерсы на HRW Канзас-Сити подорожали на 10,75 цента до 4,31 доллара. Контракты на яровую пшеницу MGEX нарушили тенденцию: мартовские фьючерсы упали на 1,25 цента до 5,5575 доллара. В пятничном отчете WASDE были опубликованы некоторые медвежьи данные по пшенице, включая снижение экспорта, сокращение внутреннего потребления и увеличение запасов в США.

Пшеница: предполагался рост, но по факту мы немного расширили падающий ценовой канал и вновь протестировали локальный минимум. Продолжим избегать игры в поиск дна у рынка за счет собственных средств. Нам нужен разворот. Любой. Кто-то из крупных участников должен посмотреть вверх. После того как цены вновь пройдут вверх отметку 460.0 будем размышлять о покупках.

Пшеница: пробили падающий канал вверх. Хорошо, купим. Стоп-ордер далеко относить не будем. Лучше так: пока рынок выше 460.0 держим лонг, уходит ниже, выходим из покупки. Опять поднимается выше, заходим. Есть опасность падения к 457.0, а в таком случае возникает неопределенность. Поэтому, лучше две-три попытки входа с короткими стоп-ордерами, чем одна с дальним.

Пшеница: переходим на майский контракт. Пока мы не можем рассчитывать на разворот. Рынок стабилизировался под 461.0. Возможно сегодня будет сделана попытка подняться выше, а возможно и нет. Падение носит характер ралли, поэтому, гадать где у рынка дно не будем. Удобнее стоять вниз. Не зафиксировавшие после падения рынка прибыль продавцы  поджимают стоп-ордера до 462.2 (майский контракт).

Кукуруза: переходим на майский контракт. Продолжаем считать, что возвращаться в покупки надо только после того как рынок поднимется выше 385.0 (уровень майского контракта, не мартовского). С текущих уровней можно продать с коротким стопом. Если цены останутся в падающем канале, нас ждет 360.0.

Пшеница: рынок прошел до 440.0, после чего отскочил вверх. Пока не ясно хватит ли столь значительного провала под 450.0 для того чтобы погрузить рынок в пучину печали и отправить его к 400.0. Долгосрочно мы низко по пшенице. Такие цены последний раз видели в апреле 2018-го года. Тем не менее, ход к 400.0 возможен. И с текущих уровней, и от 400.0 можно покупать с горизонтом более 6-ти месяцев. А вот на «часовках» пока бросаться в лонги не стоит. Если рынок вернется выше 500.0 будем покупать. Пока возьмем паузу. Продажи будут интересны при возврате к 490.0.

Пшеница: все цели внизу выполнены. Теперь с нетерпением ждем отскок. Падение ниже 450.0 будет крайне неприятным делом в нашей тактической игре. Давайте призовем спекулянтов продавцов пожалеть фермеров. Где же ваша совесть, граждане. Товарищи! Надо уже начинать покупать. В ответ пока тишина. Но может быть сегодня все поменяется. Возврата на 480.0 вполне хватит. Пока весь сельскохозяйственный сектор не блещет оптимизмом. Разворачивать стадо всегда тяжело. Но мы будем верить в лонг. Просто потому, что верить в шорт уже не выгодно. Цены слишком низки для продаж.

Пшеница: на рынке продолжается песнь в минорных тонах. Продолжаем стремиться достичь уровня 453.0, что сегодня может быть сделано. От 453.0 ждем отскока вверх к 480.0. Если его не будет, то тогда отправимся на 400.0, а это всего 147 долларов за тонну. Что означает невозможность фермеру внутри России продать пшеницу с элеватора дороже 120 долларов. То есть 7800 руб./т. Но этот сценарий пока не реализован. Будем надеяться на лучшее. Не зря же предлагаем покупать от 453.0.