Международный совет по зерну (IGC) в мартовском отчете повысил прогноз глобального производства пшеницы в сезоне-2019/20 на 7,7 млн. т. до 758,7 млн. тонн. Таким образом, по сравнению с текущим сезоном валовой сбор увеличится на 23,8 млн. т. или 3,2%, хотя и останется чуть ниже рекордного 2017/18 маркетингового года.

Рост в следующем сезоне ожидается в первую очередь за счет Евросоюза, который нарастит урожай пшеницы на 11,1 млн. т до 149 млн. т., Австралии (на 5,6 млн. т. до 22,9 млн. т.), а также России. Для нашей страны IGC в мартовском выпуске повысил прогноз урожая на 4,8 млн. т. до 77,1 млн. т. (без учета Крыма), что на 5,4 млн. т. больше нынешнего сезона.

Массовое наводнение на Среднем Западе США лишило страну примерно 13 процентов мощностей по производству этанола. Заводы в штате Небраска, Айова и Южная Дакота были вынуждены закрыться или сократить производство. Продолжали работу заводы компаний Archer Daniels Midland Co и Green Plains Inc, несмотря на метели и дожди. В одном только штате Небраска ущерб наводнения превышает 400 миллионов долларов. Затопление кукурузных хранилищ и размывание железнодорожных путей уже вызвали рост цен на рынке. По данным трейдеров, в США имеется около 200 заводов по производству этанола, способных производить 1,06 млн. баррелей в день(б/д).

В текущем году вследствие благоприятных погодных условий весенние полевые работы в РФ начались раньше многолетних сроков. На юге страны засеяно более 234 тыс. гектаров яровых культур и произведена подкормка 2,3 млн га озимых. Сев озимых культур под урожай текущего года проведен на площади 17,7 млн га, что на 615 тысяч га больше, чем годом ранее. В целом озимые находятся в хорошем и удовлетворительном состоянии на 91,5% от общей посевной площади, при этом окончательные итоги можно будет подвести после схода снежного покрова.

Пессимизм на рынках сельхозпродукции лишь нарастает. Падает практически все. Пятничный отчет USDA быков ничем не порадовал. По пшенице прогнозируется рост конечных запасов сезона 18/19 на 1.12%.  По кукурузе падение запасов на 0.4%. По сое рост запасов на 0.42%.  Такие данные не смогли мотивировать покупателей. Текущие цели по пшенице 400 центов за бушель, по кукурузе 330 центов за бушель.

Рынок сельхозпродукции продолжает пребывать в унынии из-за отсутствия ясности в экономических отношениях между США и Китаем. Падение цен на пшеницу на прошлой неделе яркое тому подтверждение. За последние пять лет мир демонстрировал хорошую динамику роста урожайности по основным культурам, что привело к сильному росту запасов. Если рынки не поднимут голову и весной, это приведет к сильным экономическим проблемам у фермеров. Если богатые страны в состоянии поддержать своих производителей дотациями, то бедные сделать этого не смогут.

Торговая война между США и Китаем несомненно на руку российским фермерам. Китай крупнейший потребитель сои. Площади посевов данной культуры в России стремительно растут последние годы. Текущий урожай находится на уровне 4 млн. тонн. На мировом фоне это капля в море, но если восточный сосед будет готов брать, то кратный рост объемов данной культуры (а он такой уже есть, в том числе и на Дальнем Востоке) вполне возможно осуществить. Кроме того, Пекин не откажется и от кукурузы, поглотив практически полностью весь экспорт данной культуры из РФ в случае неудачи на переговорах с американцами. Постоянный спрос со стороны Китая создаст отличные предпосылки для дальнейшего развития сельского хозяйства в России.

Снова у нас в центре внимания переговоры между Америкой и Китаем, теперь уже в Пекине. Рынки живут надеждами на лучшее. Нефть вверх, золото стабильно, SP500 прибавил 2.5% за неделю. Но, зерновые пока не спешат лететь вверх. Лишь соя кое-как продолжает восходящий тренд.

Трамп высказался на прошлой неделе о том, что встречи с китайским лидером до 1-го марта не будет. А значит, США просто введут пошлины на китайские товары. Рынку стало грустно. SP500 три дня подряд падал. В пятницу притормозил, но структурно на рынке акций возможны и более глубокие погружения. Кукуруза попрощалась со всеми и пошла вниз. Пшеница кое-как держится, но судя по всему это не на долго. Всем стало предельно ясно, что никаких быстрых решений (так, как их видит только Трамп) не будет. Если Китай потеряет часть американского рынка в результате пошлин, на повестку дня выйдет вопрос о прочности китайской экономики в условиях когда ты производишь столько товаров, что они и не нужны никому вовсе. В складывающейся ситуации рынок сельхозкультур будет находиться под давлением.

Мощный циклон с сильными морозами и ветрами 30-31 января охватывал территорию США от Северной и Южной Дакоты до Мэна. В Миннесоте температура побила рекорд 1800 года и опустилась до -50С. В Чикаго ночная температура в среду упала до -33С, что считается минимумом с 1985 года. Даже Ниагарский водопад частично замерз. Подобные природные аномалии заставили нервничать аналитиков. Озимая пшеница может не выдержать подобного, пусть и кратковременного, падения температур. Цены на пшеницу в пятницу на американской бирже пошли вверх.

Можно констатировать, что торговые споры между США и Китаем уже привели к перераспределению торговых путей на рынке сои. Бразилия стала поставлять больше сои в Китай, а США увеличили поставки в Европу, в какой-то степени от безысходности, так как девать сою больше было просто некуда.

Сейчас примерно точно такая же ситуация с перестраиванием торговых потоков назревает по кукурузе. Судя по последним сообщениям, Китай готов предложить Вашингтону шестилетний план по сокращению дефицита взаимной торговли. А в него входит, кроме всего прочего, и наращивание покупок сельхозпродукции, в том числе кукурузы. Подписание данного соглашения вновь заставит трейдеров перестраиваться. В случае удачных переговоров, существует риск быстрого, не не долгого, роста цен на кукурузу. Переговоры между США и Китаем пройдут в Вашингтоне 30 и 31-го января.

Поставки пшеницы на экспорт из России в настоящий момент отстают от рекордных показателей прошлого года практически в два раза. Это легко объясняется более скромным урожаем. Однако, заявления о том, что никаких препятствий экспорту в виде заградительных пошлин и иных ограничений не будет, уже прозвучали. Весь урожай зерна в РФ сезона 18/19 — 112 млн. тонн. Внутренне потребление 75 млн. тонн. Экспортный потенциал на лицо.

Страх за судьбу нового урожая делает свое дело. Рынок зерновых падать не хочет, хотя и мог бы при текущих крайне высоких объемах переходящих запасов. Пшеница, нырнув под 500.0 31-го декабря 2018-го, быстро восстановилась после праздников. Рынку бы не помешал отчет USDA, но так как в США продолжается кризис власти и нет финансирования (государственные служащие не получают зарплату) какие-либо прогнозы от USDA мы увидим, наверное, лишь в феврале.  Кроме того, не помешали бы данные об открытом интересе, но их тоже не будет до тех пор, пока правительство в США не восстановит свою работу. Технически пшеница и кукуруза заряжены на рост, поэтому имеет смысл смотреть вверх.

Рынок зерновых в первую неделю торгов не стал сползать в пропасть, и восстановился за четверг и пятницу. По кукурузе ситуация более оптимистична. Пшеница же, показав минимум в самом конце прошлого года производит впечатление изможденной клячи, которой надо куда-то ползти, но сделать она этого не может. Начиная с января надо больше внимания уделить докладам агентства Mars в Европе (есть у нас на сайте), где довольно подробно описывается нынешняя ситуация с погодными условиями, так как если условия для сева будут плохими и появится перспектива того, что Европа не соберет достаточный для себя урожай и усилит импорт зерновых, это в конечном счете позитивно скажется на ценах. В противном случае, котировки будут нести на себе груз затоваренности складов.