Саммит G20 прошел. Никакого осадка. Относительно ровные переговоры. Сюда осталось приплюсовать ликование от того, что мы есть как человечество, после чего анализ политической составляющей на данный момент можно считать законченной.

Кристин Лагард отметила замедление темпов роста мировой экономики до предкризисных. Вряд ли кто-то заметил эти заявления, все были заняты самолюбованием.

Отсутствие прогресса между США и Китаем и постоянные торговые тычки между ЕС и США создают нездоровую обстановку. Позитивно это воспринято быть не может. Уже в пятницу стало ясно, что Дональд и Си друг друга на дух не переносят. Реакция на рынке зерновых не заставила себя ждать. Можно констатировать, что рынки по итогам G20 не получили так необходимого им сигнала по улучшению международной торговли и отношений между странами.

Согласно прогнозам аналитиков европейской мониторинговой службы MARS, европейские фермеры, вероятнее всего, станут свидетелями снижения урожайности ячменя в текущем году с 4,96 тонн/га до 4,92 тонн/га. Однако это снижение превышает средний 5-летний показатель на 1,2%. Что касается оценки урожайности ярового ячменя, то она также снижена с 4,2 тонн/га до 4,14 тонн/га. Данное снижение превышает прошлогодний показатель на 3,5%. Но по отношению к среднему 5-летнему показателю он на 0,5% меньше.

Отчет USDA от 11-го июля поддержал рынок кукурузы за счет сокращения прогноза будущего урожая на 3%. Ждали худшего, но помогли хорошие урожаи в Бразилии и Южной Африке. Рынок пшеницы не получил никакой поддержки. С мая ситуация улучшилась и ждут роста валового сбора на 0,4%. Прогноз экспорта пшеницы сокращен для Аргентины и России, но повышен для Соединенных Штатов. Мировое производство масличных культур в сезоне 2019/20 году несколько снизится. Производство соевых бобов снизится, поскольку сокращение посевов и урожая в Северной Америке превзойдет рост во всех других регионах. Производство подсолнечника также сократится.

Сильный рывок на север на рынке зерновых наткнулся на сопротивление. Ждем отчетов USDA первый из которых выйдет 11-го числа. Если новые балансы по культурам покажут, что никаких угроз новому урожаю нет, дальнейшее восхождение будет более чем абсурдно. Мы ожидаем коррекционного хода на следующей неделе, который может быть и разворотом в дальнейшем в случае позитивного, с точки зрения объемов производства, отчета USDA. Из-за дождей большое число фермерских хозяйств в США не засадили кукурузой порядка 30% площадей. Подобное отставание в севе не видели 30 лет. Посмотрим, что скажет (покажет на цифрах) Минсельхоз США.

Сельскохозяйственные рынки группой развернулись вверх. Пребывавшие ранее в депрессии кофе и сахар подтянулись к зерновым, которые после 13 мая демонстрируют агрессивную положительную динамику. Восстановление цен – это отрадная новость для производителей, так как многие фермеры, в первую очередь в развитых странах, без дотаций вести нормальную работу попросту не смогли бы. Однако пока ничто не предвещает глобального дефицита.

После майского отчета USDA рынки демонстрируют позитив. Пока тренд не выдохся. Прошедшая пятница тому подтверждение. Тем не менее, назрела необходимость приостановки или отката. Текущий темп роста цен выглядит чересчур интенсивным. Входить в покупку с текущих уровней крайне тяжело психологически.

Текущий рост объясняется неблагоприятными погодными условиями в Австралии и Причерноморье. Трейдеры начинают ожидать умеренного снижения производства зерновых в этом году, поскольку, сев из-за дождей идет значительно медленнее, чем обычно.

Прогнозируемая средняя цена на кукурузу на элеваторе в сезоне 2019/20 г. составляет 3,30 долл. США за бушель, что на 0,35 долл. США ниже прогноза февраля. Снижение обусловлено отношением конечных запасов к использованию и текущими форвардными ценами на начало мая. Прогноз снизился на 0,20 долл. США по сравнению с сезоном 2018/19 и является самым низким с 2006/07 года.

Трамп просто раздавил Китай. Его заявление о постепенном вводе пошлин на китайские товары еще на 300 млрд. долларов (на 200 уже ввели) до уровня 25% произвело впечатление на участников рынка. 500 млрд. это практически весь китайский экспорт в США. Соя ушла в пике, кукуруза старается не отставать. В самом Китае настроения чернее ночи. Поднебесная может и не выдержать подобного поворота событий. И спустя всего несколько месяцев такая перебалансировка торговых отношений может стать началом нового мирового кризиса. Перспективы роста цен на сельскохозяйственные товары, в свете последних решений Вашингтона, оцениваем как маловероятные.

Европейская Комиссия повысила оценки экспорта мягкой пшеницы из ЕС в сезоне 2018/2019 с 19 млн. тонн до 21 млн. тонн. ЕК также повысила оценки производства пшеницы в сезоне 2019/2020 с 140,2 млн. тонн до 141,3 млн. тонн. Оценки экспорта в сезоне 2019/2020 не изменились — 25,5 млн. тонн. Экспорт мягкой пшеницы из ЕС с начала сезона 2018/2019 составил по состоянию на 28 апреля 16,9 млн. тонн, что на 2% меньше, чем в этот же период годом ранее (17,3 млн. тонн).

Существенных проблем с озимыми в Европе не наблюдается. В середине апреля состояние посевов было лучше средних показателей. Некоторый дефицит влаги наблюдался в Испании, Северной Италии и на Балканах, но для данных регионов данная ситуация типична. В России выжило минимум 75% озимых (они уже подкормлены), что можно признать хорошим показателем. Валюты Аргентины и Бразилии продолжают оставаться под давлением, что играет на руку медведям на рынке зерновых. Переговоры США и Китая буксуют. Видимо чиновникам с обеих сторон так понравилось получать премиальные за работу «в боевой нервной обстановке», что торопиться с решением обозначенной Трампом коллизии по дисбалансу в торговле они не будут.

США выиграли спор, начатый в ВТО еще администрацией Барака Обамы. Организация пришла к выводу, что Пекин, установивший тарифные квоты на рис, пшеницу и кукурузу, действовал вразрез с ее принципами. Проблема была не в самих квотах, а в «двухуровневой тарификации» (TRQ). Эту систему Китай выстроил таким образом, что зарубежные поставщики просто не знают, будет их сельхозпродукция востребована или нет, и какая пошлина будет установлена. В итоге они несут убытки, так как не понимают какие культуры сеять.

Текущие цены на зерновые в преддверии начала нового сезона остаются стабильными. Угроз, связанных с недостаточным урожаем в сезоне 19/20, пока нет. Доллар продолжает чувствовать себя достаточно уверенно, рынки золота и пары eur/usd пока не могут развернуться вверх не смотря на признание ФРС в том, что в этом году вряд ли будет хотя бы еще одно повышение ставки, так как потребительская инфляция в США находится на уровне 1.5% годовых, что меньше порогового значения 2%, после которого ФРС реагирует повышением ставки. Таким образом, сильный доллар также не дает повода для роста цен на сельскохозяйственные товары.

Наводнение нанесло ущерб на сотни миллионов долларов сельскому хозяйству Ирана, заявляют официальные источники. Около 1900 городов и деревень пострадали от наводнений и исключительно сильных дождей с 19 марта. Стихийное бедствие на данный момент унесло жизни 62 человек, гуманитарные организации с трудом справляются с ситуацией, 86 000 человек были перемещены во временные убежища.

Правительство заверило граждан, и особенно фермеров, пострадавших от наводнения, что все потери будут компенсированы. Но спикер парламента Али Лариджани заявил в четверг, что бюджета будет недостаточно для покрытия убытков, и правительство должно искать другие ресурсы.