Урожай кукурузы в Китае может продемонстрировать самый сильный спад с начала века, хотя этого все равно может оказаться недостаточно для того, чтобы поднять цены на таком безжизненном рынке.

Экстремальные погодные условия, от жары до наводнений, разрушили производство в этом году в крупнейшем в мире потребителе зерна. Но запасы велики, а спрос настолько вял, что трейдеры не обращают внимания на непосредственные последствия. Тем не менее, это означает, что страна может оказаться уязвимой к росту потребностей в импорте, если усилия правительства по стимулированию экономики окажутся успешными.

По данным правительства, в прошлом году урожай составил рекордные 289 миллионов тонн. По мнению пяти трейдеров и аналитиков, опрошенных Bloomberg, объем производства в 2024 году может сократиться на 5-20 миллионов тонн. В худшем случае это означает, что производство упадет примерно на 7%, что станет самым большим падением с 2000 года, когда производство сократилось на 17%.

Уборка урожая в Китае завершится только в следующем месяце, поэтому окончательное количество произведенного зерна еще не определено. Но первые признаки говорят о том, что даже такой большой дефицит не нарушит равновесие на рынке.

Местные цены выросли с конца сентября, но они все еще близки к четырехлетним минимумам. Небывалые урожаи последних двух лет перенасытили рынок, в то время как замедление экономики Китая ослабило спрос со стороны животноводческого сектора и переработчиков продуктов питания. Вопрос о том, сможет ли недавний шквал мер экономического стимулирования, принятых Пекином, существенно изменить ситуацию, остается открытым.

В настоящее время китайский импорт отстает от показателей последних лет, и правительство ожидает, что он продолжит падать. В текущем урожайном году, который начался в октябре, министерство сельского хозяйства прогнозирует закупки за рубежом на уровне всего 13 миллионов тонн, что резко ниже 19,5 миллионов тонн, прогнозируемых на 2023-2024 годы.

Это мрачный прогноз для фермеров Северной и Южной Америки, которые поставляют большую часть этих грузов, хотя он и свидетельствует о прогрессе в стремлении Китая обеспечить продовольственную безопасность.

В ближайшей перспективе вопрос будет заключаться в том, хватит ли китайских поставок для того, чтобы справиться с усилиями Пекина по стимулированию спроса в широкой экономике. Кроме того, все более опасный климат, вероятно, создаст новые проблемы для будущих урожаев, что будет продолжать оказывать давление на правительство с целью поддержать поставки.

Пшенице назначили предельную цену

Источник: bloomberg.com