Аналитики бьются в догадках о причинах резкого роста недельного показателя

В последнее время экспортные продажи кукурузы из Соединённых Штатов достигли рекордных значений. Даже без учёта Китая объём экспорта оказался очень высоким.

На прошлой неделе американские экспортёры поставили на мировой рынок рекордное количество кукурузы. Обычно такие объёмы были возможны только во время активного участия Китая в торговле. Однако на этот раз Китай не участвовал в торгах, и его намерения относительно импорта пока неясны.

Тем не менее, недавний всплеск экспортных продаж отражает избыток кукурузы в США и низкие цены на неё. Это должно помочь Соединённым Штатам сохранить статус ведущего экспортёра в 2024–2025 годах.

За неделю, закончившуюся 17 октября, объём экспортных продаж кукурузы из США составил 4,18 миллиона метрических тонн, что немного превысило все предыдущие оценки. За последние два десятилетия только четыре недели имели более высокие показатели, и все они пришлись на начало 2021 года.

Все эти четыре недели характеризовались продажами в Китай, которые значительно превышали 3 миллиона тонн. Однако объём прошлой недели включал лишь 10 тысяч тонн в Китай, что составляет лишь часть груза. По сути, Китай пока не проявляет явного интереса к рынку кукурузы в США в 2024–2025 годах.

Это соответствует тенденции снижения объёмов экспорта кукурузы из США, которые в 2023–2024 годах составили чуть менее 3 миллионов тонн, что является четырёхлетним минимумом и значительно ниже пикового показателя 2020–2021 годов, который составил более 21 миллиона тонн.

В прошлом сезоне Китай импортировал почти 30 миллионов тонн кукурузы, хотя оценки на 2024–2025 годы варьируются от 13 до 19 миллионов тонн. Кроме того, Бразилия начала экспортировать кукурузу в Китай два года назад, что существенно сократило возможности США.

Экспорт кукурузы из США в неизвестные страны резко вырос за последние две недели, что вызвало предположения о возможных закупках Китаем. Продажи неизвестной кукурузы достигли исторического максимума в 2020–2021 годах, когда Китай был очень активен на рынке США.

Теорию о закупках Китаем нельзя исключать, но продажи неизвестной кукурузы были обильными и в другие годы, когда Китай не был фактором. Это включает 2016–2017 и 2017–2018 годы, которые были сильными для экспорта кукурузы из США.

Поэтому на данный момент можно с большей уверенностью предположить, что крупные продажи неизвестными игроками просто указывают на предстоящий сезон, который может включать более высокий интерес со стороны нетрадиционных игроков.

Однако за неизвестными цифрами следует внимательно следить, поскольку они выросли необычно большими по сравнению с общими обязательствами. На неизвестные направления приходилось 21% всех заказов на кукурузу в США на 2024–2025 годы по состоянию на 17 октября, что является самой высокой долей за восемь лет.

Продажи кукурузы на прошлой неделе в значительной степени зависели от единственного распределения в 1,6 миллиона тонн в Мексику, которое было разделено между 2024–2025 и 2025–2026 годами. Однако сравнительно большая продажа в Мексику обычно наблюдается каждый год в это время, поэтому продажа в Мексику не полностью объясняет недельную аномалию.

Мексика зарезервировала около 10 миллионов тонн американской кукурузы на 2024–2025 годы, что легко можно назвать рекордом на эту дату. Но для здоровья экспортной программы США важно, чтобы не все зависело от её главного покупателя кукурузы.

Пока что всё выглядит нормально. На Мексику приходится 42% от общего объёма продаж кукурузы в 2024–2025 годах, что ниже прошлогодних 52% и ниже тех же показателей в 2017 и 2019 годах.

Резервирование кукурузы в США ключевым покупателем, Японией, достигло четырёхлетнего максимума, а Министерство сельского хозяйства США в четверг объявило о первой суточной продаже американской кукурузы в Японию с февраля общим объёмом 227 600 тонн.

По состоянию на 17 октября экспортные продажи кукурузы из США покрыли 40% годового прогноза Министерства сельского хозяйства США на 2024–2025 годы, что является трёхлетним максимумом на эту дату и превышает показатель прошлого года в 33%.

Для сравнения, в период с 2015 по 2019 год средний показатель составлял 31%. В те годы цены на кукурузу были относительно низкими, а Китай не участвовал в развитии.

Спрос на экспорт кукурузы из США выглядит перспективным, поскольку цены на мировом рынке конкурентоспособны, а предложения поставщика № 2 из Бразилии меньше, чем в прошлом году. Кроме того, экспорт Украины в 2024–2025 годах привязан к семилетним минимумам.

Однако центральная часть США остро нуждается в перерыве после недавней засухи, которая привела к снижению уровня воды в реке Миссисипи и замедлила движение барж в заливе.

Если проблема сохранится, экспорт может оказаться под угрозой. Прогнозы предполагают, что частичное облегчение ожидается на следующей неделе, но более долгосрочные прогнозы указывают на то, что в ноябре может быть количество осадков ниже среднего.

profinance.ru

Прогноз биржевых цен на 25 октября 2024