Конъюнктура мирового рынка зерновых и зернобобовых культур: наличный и фьючерсный рынки

Рынок американской пшеницы (Чикаго) на отчетной неделе продемонстрировал стабильность: после небольшого «отскока цен» в середине недели ближайший фьючерс с 174,9 USD во вторник вырос до 176,46 USD в среду, а затем опустился до 174,14 USD в четверг и закрепился на этом уровне к концу недели. Таким образом, к концу недели фьючерс декабря, незначительно снизился (-0,05%) и закрепился на уровне 174,26 USD.

Поддержку рынку пшеницы на отчетной неделе оказали ожидания трейдерами увеличения экспортного спроса, в особенности через Великие озера, что позволит сохранить спрос пшенице Чикаго, которая в последнее время испытывает давление со стороны более конкурентоспособной причерноморской пшеницей. Также поддержку ценам оказывают прогнозы, подтверждающие ливни в Южной Америке, что может усилить интерес Бразилии к импорту твердой красной пшеницы.

Рынок пшеницы продолжает снижаться под давлением увеличения прогнозных оценок урожая 2014/15 зерна в отчете IGC с на 3,06 млн. т до 1 983,5 млн. т. Дополнительное давление на американскую пшеницу оказывает соседний рынок кукурузы, на котором также отмечается снижение. Оценка состояния урожая яровой пшеницы показала, что на 21 сентября фермеры США собрали яровую пшеницу с 86% площадей (при средних ожиданиях рынка 89%) против 93% год назад и 92% в среднем за последние 5 лет. Сев яровой пшеницы продвинулся на 25% запланированных площадей (при средних ожиданиях рынка 23%) против 21% год назад и 22% в среднем за последние 5 лет. Informa Economics оценивает текущий урожай пшеницы в США на уровне 2,046 млрд. буш, что выше оценки USDA (2,03 млрд. буш). Informa Economics прогнозирует сев пшеницы в 2015 в США на площади 57 млн. акров, а урожай – 2,253 млрд. буш.

Корректировка баланса производства и использования пшеницы в США в 2014/15 МГ согласно оценкам в сентябре характеризуется увеличением конечных остатков пшеницы на 0,6 млн. т (+3,26%) до 19,0 млн. т за счет увеличения импорта пшеницы на 0,2 млн. т до 4,6 млн. т и снижении экспорта на 0,5 млн. т до 24,3 млн. т.

По прогнозу IGC мировое производство зерна в 2014/15 МГ составит 1 983,5 млн. т, что на 3,06 млн.т. (-0,15%) меньше 2013/14 МГ и на 7,8 млн. т (+0,39%) выше оценок в августе. Увеличение производства зерна в 2014/15 МГ по данным прогноза августа в мире в основном прогнозируется для ЕС, России, Украины и США. Так, рост урожая в 2014/15 году в сравнении с оценками в августе для ЕС составит 7,4 млн.т. (+2,39%) до 316,9 млн. т, для России — 2,5 млн. т (+2,55%) до 100,6 млн.т., для Украины — 1,3 млн.т. (+2,2%) до 60,4 млн.т., для США — 5,0 млн.т. (+1,17%) до 431,7 млн т. В свою очередь прогнозные оценки производства зерна были понижены для Китая на 5,0 млн. т в сравнении с оценками августа и на 0,7 млн. т по сравнению с прошлым годом до 347,5 млн. т.

В свою очередь по прогнозу IGC в сентябре в 2014/15 МГ мировое потребление зерна вырастет на 31,8 млн.т. (+1,65%) до 1 958,2 млн. т по сравнению с 2013/14 МГ. Повышение потребления зерна в 2014/15 МГ в мире в основном прогнозируется в новом отчете было отмечено для России, США и Канады. Так, рост потребления зерновых в 2014/15 году для России в сравнении с отчетом августа составит 600 тыс. т (+0,9%) до 67,2 млн.т., для США — 2,7 млн т. (+0,79%) до 345,1 млн.т и для Канады — 0,5 млн. т (+1,74) до 29,2 млн.т.

Благодаря высоким показателям стартовавшей уборки в большинстве странах-экспортерах мира прогноз IGC мирового производства пшеницы в 2014/15 МГ был повышен до 716,6 млн.т., что на 3,2 млн. т (+0,45%) выше оценок августа, но на 6,14 млн. т (-4,66%) меньше уровня 2013/14 МГ. Общее снижение объема производства пшеницы в 2014/15 МГ в мире обосновано снижением урожая в основном прогнозируется для Австралии, Канады и США. Так, снижение урожая в 2014/15 году по отношению к 2013/14 МГ для Австралии составило 2,01 млн.т. (-7,45%) до 25,0 млн. т, для Канады — 9,53 млн. т (-25,39%) до 28,0 млн. т и для США — 2,96 млн. т (-5,11%) до 55,0 млн.т. В сентябре прогноз производства пшеницы больше всего был повышен для ЕС на 2,3 млн т до 150,8 млн. т и Украины — на 1,5 млн. т до 21,5 млн.т.

По прогнозу IGC в 2014/15 МГ мировое потребление пшеницы по отношению к 2013/14 МГ вырастет на 13,6 млн.т. (+1,96%) до 709,0 млн.т. Увеличение потребления пшеницы в 2014/15 МГ в сравнении с 2013/14 МГ в мире прогнозируется для большинства стран, но в особенности для ЕС, России. Так, увеличение потребления пшеницы в 2014/15 году для ЕС составит 10,6 тыс.т (+9,27%) до 125,0 млн.т, для России — 1,8 млн. т (+5,26%) до 36,0 млн.т.

По текущему прогнозу IGC в 2014/15 МГ мировой экспорт пшеницы для большинства стран по отношению к прогнозу августа повышен. Наибольшее повышение оценок экспорта в 2014/15 МГ в прогнозе сентября отмечено для России на 0,5 млн.т. (+2,27%) до 22,0 млн.т, Украины — на 0,6 млн. т (+6,59%) до 9,7 млн.т., Канады — на 400 тыс.т. (+1,78%) до 22,5 млн.т.

Еженедельные экспортные продажи пшеницы в США составили 396 300 тонн. По состоянию на 18 сентября общие продажи пшеницы составили 52,4% от прогноза USDA на 2014/2015 (текущий) маркетинговый год. Частные экспортеры сообщили о продаже 120 000 тонн американской твердой красной озимой пшеницы в Нигерию.

Недельные данные экспортной инспекции в США (USDA) показали, что в целях зарубежных поставок за неделю, завершившуюся 18 сентября, проинспектировано 506,612 тыс. т пшеницы, что в пределах ожиданий трейдеров и аналитиков – 450-600 тыс. т. Всего с начала сезона 2014/15 (с 1 июня) проинспектировано 8,273 млн. т пшеницы, что на 34,6% меньше, чем за такой же период 2013/14. Итоги недельных (на 11 сентября) экспортных продаж пшеницы США оказались на уровне 314,5 тыс. т для экспорта в 2014/15, что ниже ожиданий трейдеров и аналитиков – 450-650 тыс. т.

Рынок европейской пшеницы, на отчетной демонстрировал более глубокое снижение, чем Чикаго. снижался аналогично американскому. Так, ближайший фьючерс на ноябрь 2014 года упал на 4,18 USD до 192,75 USD. Европейская пшеница активно конкурирует с причерноморским регионом за рынки сбыта в условиях ослабления позиций американской пшеницы. Так, на тендере Египта на отчетной неделе доминировало предложение из Франции и России. Всего с начала сезона 2014/15 (с 1 июля) GASC закупил 1420 тыс. т пшеницы (600 тыс. т из Румынии, 470 тыс. т из России, 240 тыс. т из Франции, 55 тыс. т из США и 55 тыс. т из Украины). Напомним, в сезоне 2013/14 GASC законтрактовал на внешнем рынке в общей сложности 5,46 млн. т пшеницы (1,92 млн. т из Румынии, 1,6 млн. т из России, 1,05 млн. т из Украины, 660 тыс. т из Франции и 230 тыс. т из США). В 2012/13 госзакупщик купил лишь 3,375 млн. т пшеницы на внешнем рынке, тогда как в 2011/12 и 2010/11 – 5,33 и 5,58 млн. т соответственно.

Европейский Союз за неделю до 16 сентября выдал экспортные лицензии на 505 тыс. т мягкой пшеницы. В результате общий объем с начала сезона 2013/14 (1 июля – 16 сентября) составил 5814 тыс. т. За такой же период 2012/13 ((1 июля – 17 сентября) было выдано меньше лицензий – 5730 тыс. т.

На пшеницу в странах ЕС продолжают действовать оценки будущего урожая, который может достичь уровня, по данным отчета IGC 153,1 млн. т, что на 2,3 млн. т выше оценок в августе. Рост переходящих остатков пшеницы в странах ЕС в 2014/15 МГ также оказал давление на рынок. Strategie Grains также повысил прогноз урожая мягкой пшеницы в ЕС пятый месяц подряд, поставив его на уровне 146,6 млн. т, что на 2,5 млн. т выше августовской оценки и на 8% выше показателя 2013 года. Аналитики повысили свою оценку поставки продовольственной пшеницы на 2 млн. т, но это все еще на 9 млн. т ниже урожая прошлого сезона, поскольку неблагоприятные погодные условия сократили объем качественного зерна в этом году, в частности, в крупнейшем производителе, Франции.

Strategie Grains также повысил прогноз экспорта пшеницы из ЕС в 2014/15 на 600 тыс. т до 24,3 млн. т, благодаря возобновлению конкурентоспособности в сравнении с причерноморской пшеницей после резкого спада цен в последние недели.

Также повышен прогноз внутри-европейской торговли на 500 тыс. т до 24 млн. т за счет увеличения прогноза экспорта из Франции на 700 тыс. т в другие страны ЕС, в основном в южной части Европы. В то же время, учитывая дефицит предложения мукомольной пшеницы в некоторых регионах Франции, повышен прогноз французского импорта из других стран ЕС на 100 тыс. т до 480 тыс. т, при этом импорт из Германии может достичь 350 тыс. т в 2014/15

Производство зерна в Венгрии выросло по предварительным данным на 6,1% в 2014 году, составив 7,2 млн. т. Урожай пшеницы оценивается в 5,2 млн. т против 5,1 млн. т в 2013 и на 23% выше среднего показателя за последние 5 лет.

Рынок американской кукурузы (Чикаго) продолжает свое снижение, достигнув 130,51 USD для декабрьского фьючерса и 135,53 USD для фьючерса марта.

Факторами давления на рынок кукурузы, как и на прошлой неделе, явилась общая тенденция снижения цен на мировом рынке пшеницы под давлением рекордно высоких урожаев, а также благоприятных условий созревании кукурузы. Прогнозы относительно урожая американской кукурузы носят понижательный тренд. По данным NASS USDA, на 21 сентября 74% посевов кукурузы в США сохранились в хорошем и отличном состоянии, как и ожидал рынок, и против 55% год назад. Таким образом, состояние культур остается одним из лучших за последние 20 лет.
Урожай кукурузы в США к 21 сентября убран с 7% площадей против 7% в прошлом году и 15% в среднем за последние пять лет.

Так, Informa Economics понизила прогноз урожая кукурузы в США в 2014 с 14,281 до 14,024 млрд. буш, что также ниже текущей оценки USDA (14,395 млрд. буш). В США по оценкам экспертов ожидается сокращение площади сева кукурузы под урожай 2015 года в США до 87,3 млн. акров с 89,3 млн. акров под текущий урожай, что также будет ниже площади сева сои, впервые с 1983 года. Таким образом, производство кукурузы в 2015 может снизиться до 13,293 млрд. буш.

Недельные данные экспортной инспекции в США на 18 сентября оказались выше ожиданий трейдеров и аналитиков – проинспектировано 1,019 млн. т кукурузы при ожиданиях – 775-900 тыс. т. Темп инспекции с начала сезона 2014/15 (с 1 сентября) вдвое превышает прошлогодний уровень. Экспортные продажи кукурузы США за неделю, завершившуюся 11 сентября, составили 659,7 тыс. т, что в рамках ожиданий рынка – 550-750 тыс. т.

Для стран ЕС Strategie Grains повысил прогноз урожая кукурузы до рекордных 71,3 млн. т, предсказывая большие урожаи во Франции, Румынии, Венгрии и Болгарии, что на 3,3 млн. т выше предыдущего прогноза и на 11% превышает урожай 2013 года. Также MARS увеличил свой прогноз средней урожайности кукурузы в ЕС в текущем году до 7,59 т/га против предыдущей оценки в 7,53 т/га, что на 12,5% выше прошлогоднего уровня и примерно на 12% больше средней продуктивности за последние 5 лет.

ЕС за неделю до 16 сентября выдал лицензии на импорт 100 тыс. т кукурузы, таким образом, с начала сезона 2013/14 (1 июля – 16 сентября) выданы импортные лицензии на 2195 тыс. т, что в 2,4 раза больше чем в соответствующий период 2012/13 – 911 тыс. т.

Наличный рынок

На отчетной неделе цены FOB в портах различных стран на пшеницу в основном демонстрировали снижение. Так, цена на пшеницу в портах США (HRW) снизилась на 17,0 USD (-5,9%) до 272,0 USD, в портах США (SRW) — на 12,0 USD до 226,0 USD. Кукуруза, в портах Франции выросла на 1,0 USD до 136,0 USD.
Тендеры недели

ОАЭ планирует закупить 25 сентября:

107 тыс. т пшеницы произвольного происхождения.

Египет (GASC) закупил 20 сентября:

55 тыс. т пшеницы для отгрузки 21-31 октября по цене 244,44 USD/т на условиях C&F.

Заявки на тендере (данные Reuters):

Bunge: 60 тыс. т Франция – 232,74 USD/т FOB и/или 60 тыс. т Россия – 241,85 USD/т FOB;

Louis Dreyfus: 55 тыс. т SRW США – 223,89 USD/т FOB и/или 60 тыс. т Франция – 230,74 USD/т FOB;

Cargill: 60 тыс. т Россия – 242 USD/т FOB;

Ameropa: 55 тыс. т SRW США – 222,22 USD/т FOB;

Glencore: 60 тыс. т Франция – 238 USD/т FOB и/или 55 тыс. т Россия – 250 USD/т FOB;

Vitol: 60 тыс. т Россия – 243 USD/т FOB;

Invivo: 60 тыс. т Румыния – 246,98 USD/т FOB и/или 60 тыс. т Франция – 239,50 USD/т FOB;

Nidera: 60 тыс. т Франция – 234,96 USD/т FOB;

Заявки по фрахту (данные Reuters):

Румыния: National Navigation: $11,94;

Франция: National Navigation: $18,97, Glencore: $15,43 (собственный груз), United: $18,97.

Россия: Mina Shipping: $12,55, Mina Dubai: $12,38, Glencore: $12,43 (собственный груз).

США, St. Lawrence: Ameropa: $22 (собственный груз).

США, Gulf: Venus: $31,97.

Тунис закупил 18 сентября:

75 тыс. т мукомольной пшеницы произвольного происхождения тремя партиями по 25 тыс. т по ценам от 241,97 до 244,47 USD/т на условиях C&F с поставкой 25 ноября-25 декабря 2014 года;

Израиль закупил 18 сентября:

35 тыс. т фуражной пшеницы произвольного происхождения по цене 204,77 USD/т на условиях C&F с поставкой с 25 декабря по 20 января 2014 года.

Япония закупила 18 сентября:

85,325 тыс. т мукомольной пшеницы американского происхождения;

23,77 тыс. т канадского происхождения.

Алжир (OAIC) закупил:

605 тыс. т мукомольной пшеницы (возможно, включая французскую пшеницу).

Марокко (ONICL) планирует закупить:

176 тыс. т местной мягкой пшеницы с 14 октября 2014 года.

ОАЭ планирует закупить 25 сентября:

25 тыс. т желтой кукурузы произвольного происхождения.

Тайвань (Taiwan Sugar Corp.) закупила 22 сентября:

23 тыс. т желтой кукурузы США для отгрузки в ноябре-декабре 2014 г.

Южный Корея (KFA) 19 сентября закупила:

60 тыс. т кукурузы произвольного происхождения у компании Vitol по 205,94 USD/т на условиях C&F с поставкой до 20 февраля 2015.

Мексика закупила 19 сентября:

375,936 тыс. т кукурузы американского происхождения с поставкой 2014/15 года.

Израиль закупил 18 сентября:

30 тыс. т кукурузы произвольного происхождения с поставкой 25 ноября — 15 декабря;

40 тыс. т кукурузы произвольного происхождения с поставкой 25 декабря – 20 января.

Южный Корея (KOCOPIA) 18 сентября закупила:

55 тыс. т кукурузы произвольного происхождения по цене 210,42 USD/т на условиях C&F с поставкой до 10 февраля 2015.