Недельный обзор по рынку пшеницы с 24.04.2017 — по 30.04.2017 года
23 April 2017, 22:52

На прошедшей неделе на мировых рынках продолжилось падение цен на пшеницу. Данный товар на рынках физических поставок потерял в среднем за неделю от 1% – до 2%.

На минувшей неделе вышел ряд новостей, способных оказать влияние на динамику цен пшеницы, рассмотрим некоторые наиболее важные из них.

РФ и Турция планируют в ближайшем времени снять взаимные ограничения на поставки сельскохозяйственной продукции. Стороны планируют в течение двух ближайших недель провести несколько консультаций, чтобы проработать график дальнейших действий. Существующие ограничения будут сниматься поэтапно. Такое решение было принято по итогам переговоров между вице-премьером РФ А. Дворковичем и вице-премьером правительства Турции М. Шимшеком. Российская сторона ждет от турецких партнеров отмены ограничений на поставки зерна, введенных в этом году.

Данная новость будет способствовать стабилизации внутренних цен на российские сельскохозяйственные товары, попавшие под ограничения на беспошлинный ввоз со стороны Турции.

По данным экспертов на Украине в очередной раз была понижена оценка внутреннего потребления зерна в текущем сезоне – до 25,3 млн. т. Данный показатель на 1% меньше, чем прогнозировалось в феврале и на 2% ниже показателя по итогам 2015/2016 МГ. Изменения обусловлены более низкими темпами производства комбикормов на фоне наблюдаемого сокращения поголовья сельхозживотных, а также снижением оценки внутреннего потребления в объемах семенного фонда зерновых, который будет использован в текущем сезоне.

Данные изменения в структуре внутреннего потребления зерна на Украине в перспективе приведут к увеличению предложения фуражного зерна на рынке внутри страны, что может оказать негативное влияние на цены в долгосрочной перспективе. Сокращение поголовья животных является фактором, определяющим тенденцию, как минимум, на среднесрочную перспективу. Для восстановления численности животных необходимы дополнительные ресурсы и время. В настоящее время на глобальном рынке наметилась тенденция отказа от использования фуражной пшеницы в кормовых целях в пользу других, более дешевых видов зерна, в связи с этим экспортные возможности фуражного зерна в наступающем сезоне также могут быть ограничены.

По оценке Международной сельскохозяйственной службы Министерства сельского хозяйства США, в текущем сезоне импорт пшеницы в Бангладеш вырастет до 5,7 млн. т, что на 21% больше по сравнению с прошлым сезоном. Рост импорта связывается с низкими ценами на мировом рынке и относительно высокой стоимостью местной пшеницы. В следующем сезоне, по оценке, объем импорта пшеницы в этой стране вырастет до 5,9 млн. т.

Бангладеш является одним из крупнейших импортеров пшеницы из России и Украины. Увеличение спроса со стороны данного покупателя может оказать некоторую поддержку экспортным ценам на пшеницу в текущем и наступающем сезонах, в особенности цена на низкокачественную пшеницу. А также позволит осуществить вывоз дополнительного объема пшеницы из текущих запасов.

В пятницу вышла новость о том, что экспорт австралийской пшеницы может быть сокращен из-за проблем с транспортировкой. В настоящее время в Австралии наблюдается ажиотажный спрос на зерновые контейнеры, которыми пользуются экспортеры пшеницы. Данная проблема возникла по причине роста объемов перевозок зернобобовых и рапса, спрос на которые в настоящее время сильно вырос. Перевозчики уже подняли свои тарифы и предпочитают удовлетворять потребности экспортеров более высокооплачиваемых грузов бобовых и рапса в ущерб традиционным поставкам мукомольной пшеницы в Юго-Восточную Азию.

В краткосрочной перспективе данная новость может способствовать росту цен на пшеницу в странах Юго-Восточной Азии. Однако, в дальнейшем это может привести к появлению дополнительного объема пшеницы на мировых рынках после устранения проблем с транспортом, либо спадом спроса на бобовые и рапс.

Обзор мировых цен

CBOT

За прошедшую неделю цена на фьючерс на пшеницу Wheat SRW на чикагской площадке снизилась на 5,9% (см. рис 1). Контракт подешевел на 25,5ȼ за бушель (или на $9,25). Цена закрытия по итогам пятничных торгов составила 405,0 ȼ/буш. ($148,80)

Контракт Откр. Макс. Мин. Закр. Изменение
Wheat Futures (SRW), CBOT 430,2 431,2 400 405,0 25,2 ȼ -5,9%

Рисунок 1. Динамика цены фьючерсного контракта на пшеницу на площадке CBOT, цент/бушель, дневной график

В минувшую пятницу цена обновила свои годовые минимумы. С позиции технического анализа – рынок показывает серьезную слабость, пробой данных минимумов позволяет цене уйти еще ниже, в район минимумов прошлого года.

Таблица 1. – Изменение цен фьючерсных контрактов на пшеницу на площадке CBOT (SRW Wheat Futures), за неделю 14 — 21 апреля 2017 года, цент/бушель

Фьючерсные кривые на площадках CBOT по-прежнему показывает ситуацию контанго, когда стоимость ближайшего фьючерсного контракта на пшеницу ниже стоимости его аналога с более дальними сроками поставки (см. рис 2). Стоимость майского контракта с ближайшим сроком поставки составляет 405,0 ȼ за бушель (148,8 USD/т) (см. табл. 1). Фьючерсный контракт нового сезона с поставкой в июле 2017 года оценивается 421,0 ȼ/бушель (154,67 USD/т). Самый дальний торгуемый на чикагской товарной бирже контракт, с поставкой в июле 2019 года, сейчас стоит 522,0 ȼ ($191,78). Самый дорогой контракт на пшеницу в настоящее время на площадке – майский контракт с поставкой в мае 2019 года, его стоимость составляет 524,4 ȼ ($192,66).

Рисунок 2. Фьючерсная кривая на пшеницу на площадке CBOT, USD/т

Анализ отчетов трейдеров от CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами США), показывает рост объемов открытого интереса по инструменту. Количество открытых позиций за прошедшую неделю выросло на 6 929 контрактов (за предыдущий период -2 967 шт.) и составило 620 081 шт. (см. табл. 2).

Таблица 2. – Недельное изменение открытых позиций по фьючерсным и опционным контрактам на пшеницу (SRW Wheat No. 2) на CBOT по данным отчетов CFTC, шт.

Производители/переработчики за текущий период увеличили количество коротких позиций на 1,5 тыс. шт. (за прошедший период +9,0 тыс. шт.). Количество длинных позиций данных участников рынка увеличилось за неделю на 11,4  тыс. контрактов (за предшествующий период +8,5 тыс. шт.). Чистая позиция – отражает превышение длинных позиций над короткими, на текущий момент она составляет 1 457 контрактов (см. рис. 3).

Рисунок 3. Динамика изменения открытого интереса во фьючерсе на пшеницу в группе производителей и переработчиков на площадке CBOT

В группе производителей и переработчиков наблюдался чрезвычайно высокий рост количества открытых длинных позиций, что следует интерпретировать, как рост интереса со стороны потребителей и переработчиков продукции. Снижение цен на пшеницу позволяет им осуществлять покупку в больших объемах и хеджировать свои риски на текущих уровнях. Производители, наоборот, замедлили продажи, ожидая роста цен на товар в дальнейшем.

Управляющие фондами после небольшой передышки продолжили увеличение коротких позиций: на этой неделе их рост составил 5,6 тыс. контрактов (за прошлый период -0,3 тыс. шт.). Продолжается активное наращивание шортовых позиций. Количество длинных позиций на этой неделе сократилось на 2,0 тыс. контрактов (за прошлый период +4,0 тыс. шт.). В структуре позиций данных участников по-прежнему преобладает медвежий настрой, чистая короткая позиция составляет 154 345 контрактов (см. рис. 4).

Рисунок 4. Динамика изменения открытого интереса во фьючерсе на пшеницу в группе управляющих фондами на площадке CBOT

Активизация продаж со стороны производителей в совокупности с увеличением коротких позиций управляющих деньгами продолжат оказывать давление на цены в ближайшей перспективе.

Анализ структуры открытого интереса в опционных контрактах на площадке CBOT показывает, что на текущий момент для американской мягкой пшеницы (SRW Wheat No.2) мощным уровнем сопротивления, по-прежнему, выступает диапазоном 450-460 ȼ за бушель или – $165,3-169,0 за тонну (см. рис. 5). Четкий и понятный уровень поддержки в настоящее время не сформирован. Отсутствие нижней преграды позволяет говорить о том, что для пшеницы в ближайшее время более легким путем является дальнейшее снижение цен.

Рисунок 5. Структура открытого интереса в опционных контрактах на пшеницу (Wheat SRW) на CBOT, шт*

* вертикальной пунктирной линией красной цвета обозначена текущая цена ближайшего фьючерса

Подводя итог на основании анализа различных индикаторов, следует отметить, что с наиболее высокой вероятностью контракты на пшеницу продолжат снижение. В частности сильным медвежьим сигналом является пробой декабрьских минимумов (минимальные значения прошлого года были пробиты в майском, июльском и сентябрьском контрактах).

MATIF

Цена на продовольственную пшеницу на парижской площадке MATIF за неделю снизилась на €2,0 за тонну, или на 1,2% (см. рис. 6). Цена закрытия по итогам пятничных торгов составила 162,5 EUR/т ($174,31).

Контракт Откр. Макс. Мин. Закр. Изменение
Wheat Futures (SRW), CBOT 164,5 164,75 162,5 162,5 -2,0€ -1,2%

Рисунок 6. Динамика цены фьючерсного контракта на пшеницу на площадке MATIF, EUR/т, дневной график

Цена на пшеницу на площадке MATIF закрылась чуть выше своего уровня поддержки €162,25. В случае пробоя этого уровня возможно продолжение нисходящего движения до уровня €155,0-156,0 за одну тонну.

Таблица 3. – Изменение цен фьючерсных контрактов на пшеницу на площадке MATIF (Wheat Milling Futures), за неделю 14 — 21 апреля 2017 года, EUR/т

На европейской площадке MATIF также наблюдается ситуация контанго по фьючерсным контрактам (см. рис. 7). Стоимость ближайшего контракта на пшеницу на парижской бирже составляет €162,50 за тонну ($174,59) (см. табл. 3). Стоимость контракта с поставкой в сентябре 2017 составляет 168,0 €/т ($180,50). За самый дальний поставочный фьючерс, с поставкой в марте 2020 года, на этой европейской площадке предлагают €180,75 ($194,20).

Рисунок 7. Фьючерсная кривая на пшеницу на площадке CBOT

Наиболее вероятным сценарием развития событий в пшеничном контракте на MATIF является его дальнейшее снижение (ближайшей целью выступает уровень €155,0-156,0). Возврат цены к значению €166,0 на прошлой неделе выглядел как технический отскок и, в дальнейшем, цена может пойти к более низким уровням. Однако, данный вариант развития событий стоит рассматривать только после пробоя уровня цены €162,0 за тонну.

Цены FOB

Цены на пшеницу на основных мировых базисах за прошедшую неделю снизилась (см. табл. 4). Американская мягкая пшеница SRW No. 2 снизилась на $9,0 – текущая цена $175,0. Европейская пшеница на FOB Руан упала на 1,5%, до уровня $176,2.

Таблица 4. – Цены FOB на пшеницу на основных мировых базисах, USD/т

* показано изменение цен за период с 07.04.2017 – по 14.04.2017 года.

На черноморских базисах цена на пшеницу в среднем снизилась на 0,5-1% (см. рис. 8-9). В российских глубоководных портах за одну тонну продовольственной пшеницы предлагали $188,0, фуражной – $167,0. В мелководных портах продовольственная пшеница оценивалась в $174,0 за тонну, фуражная – $156,0. На Украине продовольственная пшеница торговалась по цене $189,0 за тонну, фуражная – $176,0.

Рисунок 8. Динамика цен на продовольственную пшеницу в российских портах Черноморско-Азовского бассейна, USD/т, недельный график

Рисунок 9. Динамика цен на продовольственную пшеницу в черноморских портах Украины, USD/т, недельный график

Цены на продовольственную и фуражную пшеницу в европейской части России (на условиях EXW), номинированные в рублях, за истекшую неделю снизились (см. табл. 5). По данным на 21.04.2017 продовольственная пшеница 3 класса стоила 9 680 рублей, пшеница 4 класса – 8 560 рублей, фуражная пшеница не изменилась – 7 620 рублей за тонну.

На Украине внутренние цены (на условиях EXW) за прошедшую неделю на пшеницу выросла на 0,4%, за счет изменения курса национальной валюты. По данным на 21.04.2017 за одну тонну продовольственной пшеницы 3 класса давали $183,1; за пшеницу 4 класса – $170,1. Фуражная пшеница оценивалась – $168,2 за тонну.

Таблица 5. – Средние цены на пшеницу в России и Украине.

Запасы зерна в РФ

По данным Росстата к началу апреля 2017 г. в сельскохозяйственных, заготовительных и перерабатывающих организациях РФ имелось 28,286 млн. т зерна, что на 4,4 млн. т (или на 18,6%) больше, чем на 1 апреля 2016 года. В том числе в заготовительных и перерабатывающих организациях находилось 13,702 млн. т, из которых 10,084 млн. т пшеницы (что на 21,3% выше уровня прошлого года).

Запасы зерна в России растут уже на протяжении трех лет подряд (см. рис. 10). Так, в сезоне 2015/16 гг. запасы зерна выросли на 11,8% (запасы пшеницы выросли на 19,4%).

Рисунок 10. Динамика запасов зерна в заготовительных и перерабатывающих организациях РФ на начало месяца, тыс. тонн

В текущем сезоне конечные запасы пшеницы, с учетом сложившихся темпов экспорта, а также корректировок, возникших из-за ограничений экспорта, прогнозируются на уровне 9,0-9,5 млн. т, что на 60% выше уровня прошлого сезона.

Основными причинами, препятствующими увеличению экспорта, на данный момент являются введение ограничений на беспошлинный ввоз сельскохозяйственной продукции со стороны Турции, а также укрепление курса рубля. Рост курса рубля по сравнению с прошлым годом также негативно влияет на экспорт зерна и конкурентоспособность российских экспортеров на мировом рынке. По его оценке министра сельского хозяйства РФ, для выгодного экспорта доллар должен стоит минимум 60 рублей, что на 7,0% выше текущего курса.

Увеличение конечных запасов к началу нового сезона 2017/18 гг. может привести к снижению цен на пшеницу нового урожая. По оценкам экспертов Аналитического центра ЗАО «Русагротранс» контрактная цена на пшеницу с поставкой через три-четыре месяца снизится до $167 за тонну, с сегодняшнего уровня в $171-173 (на условиях FOB).

С учетом прогноза цены (на условиях FOB), а также расчетной ставки перевалки, суммы возврата НДС и маржи экспортеров, ожидаемый уровень цен на условиях CPT на пшеницу в глубоководных портах Азово-Черноморского бассейна в июле составит 9200-9300 рублей за тонну, что на 1000-1300 рублей ниже текущего уровня.

В пользу дальнейшего снижения цен на российскую пшеницу говорит и то, что в следующем сезоне Россия может собрать хороший урожай зерна. Так, по прогнозам FAS USDA, валовой сбор пшеницы может составить 66 млн. т (-6,5 млн. тонн к уровню сезона 2016/2017). Цены на зерно в весенние месяцы текущего года уже ниже, чем весной 2016г. и продолжают снижаться под влиянием больших запасов и стагнирующего внутреннего и внешнего спроса.

В настоящий момент по-прежнему отсутствуют факторы, которые бы могли значительно поддержать цены на российскую пшеницу в текущем сезоне.

Теги     США     пшеница     Украина     цены     порты     прогнозы     РФ  
Распечатать  /  отправить по e-mail  /  добавить в избранное

Ваш комментарий

Войдите на сайт, чтобы писать комментарии.

Подробнее на IDK-Эксперт:
http://exp.idk.ru/news/world/za-pyat-mesyacev-iran-zakupil-bolee-1-mln-tonn-risa/430444/
Важные
В Томской области используют новую технологию хранения зерна
Хозяйства региона начали использовать для хранения зерна полимерные рукава
Кубань за пять лет получила 43 млрд рублей федеральной поддержки на сельское хозяйство
Cтратегической задачей для края является наращивание объемов экспорта продукции переработки