Цены на оливковое масло стремительно растут из-за дефицита поставок

Мировые цены на оливковое масло в этом месяце превысили 8900 долларов за тонну, что обусловлено межгодовыми циклами выращивания и чрезвычайно засушливой погодой на большей части Средиземноморья. Средняя цена в августе была на 130 процентов выше, чем годом ранее, причем цены быстро превзошли предыдущий рекорд в 6 242 доллара за тонну, установленный в 1996 году, без каких-либо признаков снижения.

Рисунок 1. Мировые среднемесячные цены на оливковое масло

Цены неуклонно росли с тех пор, как стали очевидны масштабы ущерба, нанесенного урожаю. Однако недавние опасения по поводу поставок в Испанию (обычно 45 процентов мирового экспорта) привели к резкому росту цен, поскольку рынок пытается нормировать поставки к концу маркетингового года. В результате прогнозируется, что потребление оливкового масла останется неизменным или снизится в 2022/23 году во всех странах, за исключением Турции, где правительство недавно запретило оптовый экспорт оливкового масла в попытке обеспечить внутренние поставки и снизить ценовое давление даже при рекордном внутреннем производстве.

В этом месяце UDSA пересмотрело прогноз мирового производства оливкового масла в 2022/23 году до 2,5 миллиона тонн, что на четверть ниже, чем в предыдущем году и в среднем за 5 лет. Опасения по поводу производства в 2023/24 году также усугубляют скачок цен, поскольку в Средиземноморье снова развиваются жаркие и засушливые условия.

Хотя цены несколько снизили потребление, потребительские и культурные предпочтения в отношении оливкового масла затрудняют его замену, несмотря на обильные запасы других растительных масел. Хотя интенсивный рост цен на рынке будет способствовать дальнейшему снижению спроса в этом сезоне, переноса на следующий год будет недостаточно, особенно в ЕС (крупнейшем производителе, потребителе и экспортере оливкового масла). Это сохранит цены на высоком уровне в 2023/24 году, особенно если на следующий урожай также повлияют плохие условия.

Более чувствительные к ценам экспортеры на Ближнем Востоке и в Северной Африке склонны сокращать потребление оливкового масла в пользу высоких цен, предлагаемых на экспортном рынке. Однако менее чувствительные к цене покупатели доказали, что их предпочтение оливковому маслу остается относительно менее эластичным по мере роста цен. Например, импорт США обычно составляет около 30 процентов мировой торговли оливковым маслом, но в этом году планируется, что он составит 35 процентов и 37 процентов в 2023/24 году.

Импорт сои в Китай в 2022/23 году достиг рекордного уровня

В этом месяце Министерство сельского хозяйства США увеличило импорт сои в Китай в 2022/23 году (октябрь-сентябрь) на 2,0 миллиона тонн до нового рекорда в 102,0 миллиона тонн благодаря сильным поставкам в конце года, в основном из Бразилии. Переработка сои также увеличена до 93,0 млн тонн благодаря улучшению внутренней рентабельности, повышению спроса на корма и растительные масла, а также восстановлению экспорта шрота в последнем квартале маркетингового года. Экспорт соевого шрота увеличился в этом месяце на 200 000 тонн до 1,0 миллиона благодаря увеличению поставок и спроса со стороны соседних стран.

В соответствии с изменениями текущего маркетингового года, импорт и переработка сои в 2023/24 году увеличены на 1,0 миллиона тонн каждый, а экспорт соевого шрота увеличен на 500 000 тонн.

Рисунок 2. Импорт сои в Китай

Рисунок 3. Экспорт соевого шрота из Китая

Импорт растительного масла в Индию достиг рекордного уровня в 2022/23 году

По оценкам, в 2022/23 году Индия импортирует рекордные 16,5 миллионов тонн растительного масла, включая почти 10,0 миллионов тонн пальмового масла. Кроме того, импорт подсолнечного масла достиг беспрецедентного уровня, поскольку большие объемы этого масла премиум-класса предлагаются со скидкой из Черноморского региона. Хотя потребление растительных масел восстановилось в этом маркетинговом году, недавние большие объемы импортированных масел также помогут пополнить запасы в Индии и поддержат растущий спрос во время фестивалей в ближайшие месяцы. Учитывая необычно большие запасы нефти, ожидаемые в конце текущего сезона, импорт Индии в новом 2023/24 маркетинговом году, по прогнозам, снизится до 14,6 млн тонн. Увеличение запасов нефти поможет смягчить любые неопределенности в отношении воздействия Эль-Ниньо на добычу нефти внутри страны и в Юго-Восточной Азии. Прогнозируется, что конечные запасы на конец 2023/24 года будут снижаться из года в год из-за роста потребления, но все равно останутся повышенными.

Рисунок 4. Крупнейший импорт растительного масла в Индию

Рисунок 5. Основные запасы растительного масла в Индии

Пересмотр запасов соевого шрота в Китае

Конечные запасы соевого шрота для Китая были добавлены на период с 2008/09 по 2023/24 год с учетом данных Китайского национального информационного центра по зерну и маслам (CNGOIC), предоставленных AgriCensus. В результате потребление соевого шрота в течение нескольких лет несколько снизилось.

ПРОГНОЗ НА 2023/24 ГОД

Прогнозируется, что мировое производство масличных культур в 2023/24 году снизится на 2,9 миллиона тонн до 660,9 миллиона из-за сокращения урожая сои в США, рапса в Канаде, а также хлопка в США и Индии. Экспорт масличных культур снизился на 0,5 млн тонн из-за более низких показателей соевых бобов в США и канадского рапса, но перевешивает более высокие показатели соевых бобов из Бразилии, рапса из Австралии, а также семян подсолнечника и рапса из Украины. Мировое производство шрота сократилось, главным образом, из-за снижения переработки соевых бобов в Аргентине и Пакистане, что более чем компенсирует рост производства соевого шрота в Китае.

Запасы шрота в этом месяце увеличились на 1,4 миллиона тонн, при этом более половины прироста связано с добавлением запасов китайского соевого шрота в базу данных PSD, а остальная часть приходится преимущественно на запасы пальмового ядра и семян подсолнечника. Мировое производство растительного масла сократилось на 0,5 миллиона тонн из-за снижения ожиданий по поводу оливкового и соевого масла. Мировая торговля растительным маслом выросла на 0,5 млн тонн, в основном за счет более высокого украинского подсолнечного масла. Прогнозируемая средняя сезонная цена на соевые бобы в США вырастет на 20 центов до $12,90 за бушель.

ПРОГНОЗ НА 2022/23 ГОД

Мировое производство масличных культур в 2022/23 году прогнозируется на уровне 630,0 млн тонн по сравнению с августом за счет увеличения урожая сои в Индии, рапса в Пакистане и семян подсолнечника в Аргентине, что перевешивает сокращение производства рапса в Канаде и семян подсолнечника в Уругвае. Экспорт масличных культур увеличился за счет бразильской сои и канадского рапса. Импорт сои в Китай вырос на 2,0 миллиона тонн, при этом снижение импорта в ЕС, Таиланд, Пакистан и Иран частично компенсирует этот показатель.

Запасы масличных культур в целом изменились незначительно: увеличение запасов китайской сои и рапса, индийской сои и канадского рапса компенсирует сокращение поставок семян подсолнечника в Украине и бразильской сои. Мировая торговля растительными маслами растет за счет увеличения поставок подсолнечного масла из Украины и пальмового масла из Индонезии. Прогнозируемая средняя сезонная цена на соевые бобы в США останется неизменной и составит $14,20 за бушель.

ЭКСПОРТНЫЕ ЦЕНЫ

Разница в ценах между Соединенными Штатами и Бразилией сократилась в августе на фоне возобновления уверенности в состоянии урожая сои в США в ключевых регионах выращивания в сочетании с незначительной поддержкой цен в Бразилии из-за активного экспорта в Китай. Однако к концу месяца опасения по поводу жарких и засушливых условий в Соединенных Штатах вернулись, и экспортные цены на сою восстановили некоторую силу.

Экспортные цены на муку несколько снизились для всех основных экспортеров, поскольку рост объемов переработки, особенно в Бразилии, продолжает опережать мировой спрос на протеиновую муку. Фундаментальные показатели цен на соевое масло следовали за взлетами и падениями как сырой нефти, так и опасений по поводу погодных условий на соевые бобы, но в среднем за месяц они были ниже. Цены на другие основные растительные масла снизились из-за больших запасов рапсового и подсолнечного масел, а также ожиданий роста производства пальмового масла, что еще больше способствовало снижению цен на соевое масло.

Экспортные цены на сою в августе 2023 г.

Рисунок 6. Экспортные цены на сою

Экспортные цены на соевый шрот в августе 2023 г.

Рисунок 7. Экспортные цены на соевый шрот

Экспортные цены на сою и пальмовое масло в августе 2023 г.

Рисунок 8. Экспортные цены на соевое и пальмовое масло

Изменения прогноза для 2023/24 МГ (тыс. тонн)

Изменения прогноза для 2022/23 МГ (тыс. тонн)

Предыдущий отчет от 11 августа 2023