На рынках кукурузы, сои и пшеницы наблюдается интересное сближение — начало Ла-Нинья и волатильность, упавшая до крайне низких значений (рис. 1 и 2).
Очень нехарактерно ведут себя кукуруза, соя и пшеница, им часто была присуща как раз высокая волатильность. В норме – 1.3-1.5 раз за восемь эпизодов Ла-Ниньи.

Вот и зададимся вопросом: неужели рынки настолько расслабились, что не ждут опасности?

Однако на него очень сложно ответить по двум причинам. Во-первых, мы не знаем, насколько сильной станет нынешняя Ла-Нинья, а во-вторых, географическое распределение сельскохозяйственной продукции изменилось за последние несколько десятилетий. Южная Америка вытеснила США в качестве основного экспортера кукурузы и сои, в то время как Россия и Украина аналогичным образом заменили США в качестве основного экспортера пшеницы.

График 1. Низкая волатильность кукурузы и пшеницы

График 2. Исторически низкая  волатильность сои

График 3. Ла-Нинья часто подразумевает исключительный высокий уровень волатильности кукурузы

График 4. Исключительно высокая волатильность сои

Индия хочет вдвое увеличить пошлину на импорт пшеницы