Посевные площади сои вырастут в 2017/18 году за счет пшеницы и кукурузы

Согласно отчету Министерства сельского хозяйства США о предполагаемых посевных площадях на 2017/18 сельскохозяйственный год, фермеры США намерены засеять рекордные 89,5 млн. акров сои из-за вероятных сокращений посевных площадей пшеницы, кукурузы и сорго. На 2016/17 г. данные последнего отчета по зерновым запасам USDA привели к снижению прогноза использования побочных продуктов сои в этом месяце на 19 миллионов бушелей до 14 миллионов. Спрос на семена сои вырос на 9 млн. бушелей до 104 млн. в связи с рекордными намерениями по посевам. Учитывая отсутствие других изменений спроса на сою в этом месяце, прогноз конечных запасов в 2016/17 году повышен на 10 миллионов бушелей до 445 миллионов.

Министерство сельского хозяйства США прогнозирует, что мировое производство сои в 2016/17 году достигнет 346 миллионов тонн, на 5,2 млн. тонн больше в этом месяце, в связи с ростом оценок урожая в Бразилии, Аргентине, Парагвае, Уругвае и Южной Африке. Для Бразилии МСХ США повысило оценку производства сои на 2016/17 год на 3 миллиона тонн до 111 миллионов на основе более высокой урожайности. Ожидается, что расширение запасов сои в Бразилии увеличит экспорт в 2016/17 году на 900 000 тонн до 61,9 млн. тонн. Несмотря на увеличение спроса на сою, мировые запасы могут продолжать накапливаться до октября.

ОБЗОР РЫНКА США

Предполагаемая площадь посевов сои увеличена до рекордно высокого уровня

В докладе, опубликованном МСХ США в прошлом месяце, указывается, что в 2017/18 сельскохозяйственном году фермеры США намерены посеять рекордные 89,5 млн. акров соевых бобов. Площадь посевов сои может вырасти на 6,1 млн. акров в этом году из-за вероятных сокращений посевных площадей пшеницы, кукурузы и сорго. Цены на большинство сельскохозяйственных культур падают, но фермеры ожидают большей прибыли от соевых бобов. Ралли на рынке в начале 2017 года предоставило производителям возможность заключить форвардные контракты на сою по ценам более чем на 1 долл. США за бушель выше, чем годом ранее. Почти все штаты намереваются увеличить посевные площади сои в 2017 году, но большая часть прироста за год приходится на Канзас (на 950 000 акров), Северную Дакоту (850 000), Миннесоту (700 000), Айову (600 000) и Небраску (500 000). В то же время, площадь посевов пшеницы в штате Небраска находится на самом низком уровне в истории, а в Канзасе – за последние 60 лет. Сев сои уже начат в Арканзасе, Луизиане и Миссисипи и должен начаться на Среднем Западе в начале мая.

Рис. 1. Увеличение намерений по посевам сои за счет сокращения посевных площадей кукурузы и пшеницы.

Фермеры в США намерены засеять рекордные 1,927 млн. акров канолы в 2017 году – на 12 процентов больше, чем в прошлом году. На Оклахому, Монтану и Северную Дакоту приходится основная часть ожидаемого в 2017 году увеличения площади посевов канолы.

На северных равнинах увеличение посевных площадей сои и рапса в этом году происходит за счет сокращения посевных площадей других зерновых и масличных культур. В том числе 9-процентное снижение намерений посадки подсолнечника в США до 1,454 млн. акров. Предполагаемые площади для подсолнечника, не предназначенного для изготовления масла, могут вырасти на 65% (до 295 000 акров). Однако это будет более чем компенсировано сокращением площади масличного подсолнечника на 259 000 акров (до 1,159 млн. акров), что станет самым низким уровнем с 1976 года. Большая часть изменений связана с сокращением площади масличного подсолнечника в Северной Дакоте. Текущие цены на масличный подсолнечник на 10-15% ниже, чем в прошлом году и подвергаются давлению со стороны больших запасов старого урожая. В марте 2017 года запасы подсолнечника находились на самом высоком уровне с 2006 года. Аналогичным образом, предполагаемая площадь посевов льна (еще одна масличная культура, преимущественно выращиваемая в Северной Дакоте) сократилась на 16% до 313 000 акров.

Рыночные цены рухнули на фоне обильных запасов

Согласно последнему отчету МСХ США по запасам зерна, запасы сои на 1 марта составляли 1,735 млрд. бушелей. Запасы старого урожая превысили прошлогодний уровень на 204 миллиона бушелей. Это самый высокий уровень запасов в марте с 2006/07 года, когда был достигнут рекорд по переносу конечных остатков сои на следующий сезон. Запасы оказались выше, чем ожидалось, основываясь на совокупном объеме потребления сои в первом полугодии 2016/17. Как следствие, МСХ США сократило прогноз использования побочных продуктов сои в этом месяце на 19 миллионов бушелей до 14 миллионов. Напротив, спрос на семена вырос на 9 миллионов бушелей до 104 миллионов в связи с рекордными намерениями по посевам. Учитывая отсутствие других изменений спроса на сою в этом месяце, прогноз конечных запасов в 2016/17 году повышен на 10 миллионов бушелей до 445 миллионов. Что касается соевого шрота, более высокий экспортный прогноз (увеличение на 300 000 тонн до 11,9 млн.) компенсируется сокращением внутреннего потребления (до 34 млн. тонн).

Избыток запасов старого урожая, рост урожайности в Южной Америке и вероятное расширение посевных площадей сои в США сейчас сильно сдерживают рыночные цены. После того, как январское ралли укрепило наличные цены на соевые бобы до 10,00-10,50 долларов за бушель, они отступили до своих послеуборочных минимумов около 9 долларов за бушель. МСХ США пересмотрело свой прогноз средней фермерской цены 2016/17 года до 9,40-9,70 долл. США за бушель с 9,30-9,90 долл. США в прошлом месяце.

Средняя цена соевого шрота в марте в центральном Иллинойсе упала до 11-месячного минимума в 320 долларов за тонну. По состоянию на начало апреля цены колеблются у отметки чуть более 300 долларов за тонну. Прогноз средней цены 2016/17 г. снижен до $310-330 за тонну с $310-340 в прошлом месяце из-за тенденции к снижению.

Спрос на соевое масло был слабее, чем ожидалось, особенно для продовольственных нужд. Падение спроса привело к росту запасов соевого масла. В конце октября запасы соевого масла составляли около 1,8 млрд. фунтов, но к февралю были чуть выше 2,2 млрд. Чтобы отразить эту тенденцию, МСХ США сократило свой прогноз потребления соевого масла в 2016/17 году на 350 миллионов фунтов в этом месяце до 20,2 миллиардов. Ожидается, что сокращение потребления будет накапливаться в виде конечных запасов, которые, как прогнозируется, вырастут до 2,122 млрд. фунтов с 1,772 млрд. в прошлом месяце.

Цены на соевое масло также резко падают. Со своего декабрьского пика в 35,6 центов за фунт цены на соевое масло снизились до среднего значения в марте в 30,9 центов. Цены в начале апреля продолжили падение до 29 центов за фунт. Таким образом, прогноз USDA относительно средней цены 2016/17 снижен до 31-33 центов с 32-35 центов в прошлом месяце.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОБЗОР

Рекордный урожай сои в Южной Америке приведет к росту мировых запасов

МСХ США прогнозирует, что мировое производство соевых бобов в 2016/17 году достигнет 346 миллионов метрических тонн и побьет предыдущий рекорд 2014/15 года в 319,6 миллионов. Прогноз прошлого месяца повышен на 5,2 млн. тонн на более высоких оценках урожая в Бразилии, Аргентине, Парагвае, Уругвае и Южной Африке. Поскольку рост предложения на рынке опережает рост потребления соевых бобов, мировые запасы могут вырасти до 87,4 млн. тонн. Ожидаемый мировой перенос остатков значительно превышает прогноз прошлого месяца в 82,8 млн. и показатель 2015/16 г. в 77,1 млн.

Рис. 2. Производство сои в Южной Америке продолжает расти.

Уборка урожая сои в Бразилии была завершена к началу апреля примерно на 83%. В центрально-западном регионе сбор урожая находится на завершающей стадии, при этом большая часть оставшегося неубранного урожая находится в южном штате Риу-Гранди-ду-Сул. В этом месяце МСХ США повысило оценку производства сои в Бразилии на 2016/17 год на 3 миллиона тонн до 111 миллионов на основе более высокой урожайности. Значительную часть прироста можно объяснить резким подъемом урожайности на северо-востоке по сравнению с прошлым годом. Помимо почти повсеместно идеальной погоды в Бразилии, еще одним возможным фактором, способствовавшим повышению урожайности сои, является более эффективная защита урожая от вредителей. Впервые появившиеся в Бразилии в 2013 году, сорта сои, которые содержат Bt-технологию, были более широко распространены в 2016/17 году. Семена, разработанные с использованием этой технологии, устойчивы к гусеницам, которые являются основным вредителем в северном сельскохозяйственном регионе. В этом сезоне запасов семян таких сортов сои оказалось достаточно, чтобы засеять более 20 миллионов гектаров (из общей площади в 34 миллиона га).

Ожидается, что расширение запасов сои в Бразилии увеличит экспорт 2016/17 года в этом месяце на 900 000 тонн до 61,9 млн. тонн. В марте экспортные поставки сои за месяц ускорились до почти 9 миллионов тонн с 3,5 миллионов в феврале. Предприятия по переработке сои также выиграют от обильного урожая в Бразилии и Парагвае. Прогнозируемое потребление обрабатывающих предприятий повышено на 500 000 тонн в 2016/17 году до 41,5 миллиона. Однако, несмотря на увеличение спроса на сою в Бразилии, к октябрю может накопиться еще больше запасов.

Как и в южной части Бразилии, в соседнем производящем сою регионе Парагвая отличная погода также способствовала высокой урожайности. Рост урожайности сои в Парагвае в сочетании с расширением площадей, увеличили оценку объемов производства в 2016/17 году до рекордных 10,1 млн. тонн с 9,2 млн. в прошлом месяце. Дополнительные запасы могут увеличить экспорт сои из страны в 2016/17 году на 800 тыс. тонн до 6,2 млн., в то время как внутренняя переработка может вырасти на 100 000 тонн до 3,9 млн.

Производство сои в Аргентине в 2016/17 году увеличено на 500 000 тонн в этом месяце до 56 миллионов в связи с пересмотром в сторону повышения оценки уборочной площади. По данным министерства сельского хозяйства, к началу апреля было убрано только 5 процентов аргентинского урожая сои. Но процесс должен продвинуться в течение следующих 6-8 недель. Весь урожай этого месяца, вероятно, будет накапливаться в запасах.

В Уругвае фермерам, выращивающим сою, в этом году также повезло с погодными условиями. После значительных потерь урожая 2015/16 г., связанных с наводнениями в Уругвае, урожай 2016/17 оценивается в 3,3 млн. тонн, что на 600 тыс. тонн больше, чем в прошлом месяце. В Уругвае имеются незначительные мощности по переработке сои, поэтому почти вся продукция пойдет на экспорт.

Снижение цен будет стимулировать импорт соевых бобов в Китай, ЕС и Россию

Рост поставок из Южной Америки, по всей видимости, будет стимулировать закупки несколькими крупными странами-импортерами. Мировой импорт сои на 2016/17 год прогнозируется на 1,8 млн. тонн выше в этом месяце до рекордных 140 млн. тонн. В Китае снижение цен на соевые бобы будет стимулировать рост спроса на импорт. USDA прогнозирует, что импорт сои в Китай в 2016/17 году увеличился на 1 миллион тонн до 88 миллионов. Однако в настоящее время увеличение импорта может только раздуть запасы сои в стране, так как нынешняя маржа переработки не столь благоприятна. В конечном счете, спрос на соевый шрот будет расти благодаря восстановлению производства свинины в Китае.

Для ЕС прогноз импорта сои на 2016/17 год также повышен до 14,6 млн. тонн с 13,8 млн. в прошлом месяце. Большая часть этого прироста, вероятно, будет отправлена на переработку, потребление сои в перерабатывающей отрасли в связи с этим возрастет на 600 000 тонн до 15,3 миллионов. В то же время, импорт соевого шрота в ЕС, который, по прогнозам, снизится на 750 000 тонн до 19,5 млн., будет сдерживаться ростом внутреннего производства.

Аналогичным образом, прогноз импорта сои в Россию в 2016/17 году в этом месяце повышен на 150 000 тонн до 2,25 миллионов. Тем не менее, потребление соевого шрота в России, вероятно, не сильно изменится, поскольку прогноз импорта соевого шрота снижен до 220 000 тонн с 450 000 тонн в прошлом месяце.

Рекомендуем ознакомиться с обзорами USDA рынков пшеницы и кукурузы.