Пшеница: рынок сегодня в Азии снова смотрит вверх, и это ожидаемое и объяснимое поведение. Впереди новый сезон, как он сложится можно только предполагать. Конечные запасы упали на 2 млн. тонн. Немного, но тем не менее. Технические цели не выполнены. До 470.0 дойти должны. До 520.0 еще вопрос, но и такой ход возможен.

Кукуруза: рынок намерен сегодня посетить 369.0. Будет ли безоткатный рост к 383.00 не понятно, но если вы решите держать лонги, то это будет разумно.  Коррекционный ход к 355.0 пока возможен, но если это произойдет, надо купить или нарастить позицию вверх.

Рубль: так как в пятницу ставка ЦБ РФ была снижена на фоне падения нефти и укрепления доллара ко всем валютам, считаем, что регулятор видит текущий курс рубля скорее в районе 60.00, нежели в районе 50.00. И так считаем не только мы. Судя по тому как ведет себя рынок, мы можем к концу этой недели (при условии снижения цен на нефть) увидеть именно 60.00. Любые укрепления рубля можно использовать для покупок доллара. Возврат ниже 57.00 станет неожиданностью.

Рубль, не смотря на снижение ставки на 0,25% в пятницу, пока не спешит обваливаться. Да, мы падаем, но это давно назревший вопрос с точки зрения техники.  Рубль был перекуплен, иногда надо немного и расслабиться.

Проблемы структурного характера могут начаться только после хода выше 60.00. Но оно на пустом месте произойти не может. Для этого нефть должна упасть ниже 55.00 долларов за бочку, что вряд ли произойдет уже на следующей неделе.

Мы писали о том, что с санкциями против России у США ничего не выходит. И, на тебе, падение цен на нефть. Правда оно не только на Россию влияет, про Европу не надо забывать. Только производственники решили подзаработать на росте цен выше 60.00 долларов за бочку, а тут, налоговые послабления в США, которые означают лишь одно: добывайте столько, сколько можете без каких-либо ограничений. Для рубля это плохие новости на перспективу.

В текущей ситуации для хода выше 60.00 разница между инфляцией и ставкой должна сократиться. Пока этого не происходит. По итогам года ждут не более 4%, после 2,2% инфляции в январе! Это сильно, так как, как правило, январь всегда был весьма бойким месяцем с точки зрения роста цен.

Прогноз мирового производства на 2017/18 год повышен до нового рекордного уровня, основанного на увеличении урожая в Аргентине, Молдове и Украине. И без того рекордный прогноз по мировой торговле повышен по сравнению с прошлым месяцем. Импорт прогнозируется выше для Индонезии, но ниже для Индии и Европейского Союза. Повышение прогнозируемого экспорта для Аргентины, Канады, Пакистана и России более чем компенсировало снижение прогнозов для Соединенных Штатов и Европейского Союза. Среднесезонная фермерская цена в США остается неизменной на уровне 4,60 доллара за бушель.

Первоначальная реакция рынка на повышение конечных запасов в отчете WASDE, опубликованном МСХ США в четверг, была негативной. Рынок находился в традиционном состоянии ожидания отчета WASDE в течение большей части четверга, но медвежьи данные подтолкнули фьючерсы вниз. Контракт на пшеницу SRW в Чикаго на следующий месяц снизился на 2% с утреннего открытия в считанные минуты после выхода отчета, нивелировав значительную часть роста, произошедшего в среду.
Министерство сельского хозяйства США повысило прогноз конечных запасов США и снизило ожидаемые объемы экспорта, что оказало давление на рынок, который остается под влиянием избытка мировых запасов.

За прошедшую неделю открытый интерес упал на 6 тысяч контрактов. Объем вовлеченных в торговлю контрактов составляет 536 754 штуки. Текущее положение дел на рынке таково, что деньги в течение прошлой недели уходили с рынка не видя привлекательности в текущей ситуации.

Согласно февральскому отчету WASDE, продажи в ЕС были пересмотрены в сторону понижения на 1 млн. тонн до 27 млн. тонн, при этом конечные запасы были повышены на 500 тыс. тонн до 13,12 млн. тонн. Еженедельные данные по экспорту ЕС составили скромные 157 772 тонн для судов, отплывших в течение недели до 7 февраля – один из самых низких показателей маркетингового года. По данным Европейской комиссии, экспорт пшеницы продолжает отставать от предыдущих лет. Сильный евро, ограниченные европейские запасы и жесткая конкуренция со стороны других стран в совокупности привели к тому, что экспорт пшеницы оказался на 18% ниже по сравнению с предыдущим годом, составив 12,6 млн. тонн.

За прошедший месяц министерство сельского хозяйства США (USDA) на 08.02.2018 пересмотрело Баланс пшеницы для ЕС в сезоне 17/18 следующим образом:

Министерство сельского хозяйства США в своем ежемесячном отчете WASDE повысило оценку внутренних запасов на конец 2017-18 года, сославшись на сниженные перспективы экспорта. Американские внутренние конечные запасы оказались близки к верхнему пределу ожиданий аналитиков перед публикацией отчета и на 2% выше средней оценки, увеличившись до 1,01 млрд. бушелей с 989 млн. бушелей. Снижение экспортной оценки стало основной движущей силой увеличения переходящих запасов, при этом ожидание USDA относительно зарубежных продаж на 680 000 тонн ниже, чем в январе, на уровне 25,86 млн. тонн.

За прошедший месяц министерство сельского хозяйства США (USDA) на 08.02.2018 пересмотрело Баланс пшеницы для США в сезоне 17/18 следующим образом:

Украина с начала 2017/18 года по состоянию на 7 февраля 2018 года экспортировала 24,7 млн. тонн зерна, что на 2,26 млн. тонн меньше, чем за тот же период 2016/17 года. Как сказано в сообщении Министерства аграрной политики и продовольствия Украины, экспорт пшеницы за отчетный период составил 12,51 млн. тонн, что на 321 тыс. тонн меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Ранее сообщалось, что морские порты Украины в январе 2018 года осуществили перевалку 3,14 млн тонн зерна, что на 79,35 тыс. тонн больше, чем за аналогичный период прошлого года.

За прошедший месяц министерство сельского хозяйства США (USDA) на 08.02.2018 пересмотрело Баланс пшеницы для Украины в сезоне 17/18 следующим образом:

«134 млн тонн зерновых, выращенные страной в этом году – не предел. Мы оцениваем потенциал в 150 млн и выше. Учитывая растущие урожаи и благоприятные рыночные условия, наращивание экспорта – объективная необходимость, мы прогнозируем его потенциальное увеличение до 60 млн тонн к 2025 году», — проинформировал Анатолий Куценко. Однако залогом стабильности и сбалансированности рынка, по его словам, вкупе со стимулированием экспорта, станет развитие внутреннего спроса на зерно, стимулирование его глубокой переработки, а также отрасли животноводства.

За прошедший месяц министерство сельского хозяйства США (USDA) на 08.02.2018 пересмотрело Баланс пшеницы для России в сезоне 17/18 следующим образом:

На этой неделе Министерство сельского хозяйства США опубликовало свой ежемесячный отчет о мировом спросе и предложении сельскохозяйственных товаров. Для сои центром внимания стали переходящие запасы США и производство в Южной Америке. По оценкам USDA, переходящие запасы США составят 14,4 млн. тонн (в прошлом месяце 12,8 млн. тонн). Прогноз производства сои в Бразилии повышен со 110000 тыс. тонн до 112000 тыс. тонн., в Аргентине понижен с 56000 тыс. тонн до 54000 тыс. тонн.

За прошедший месяц министерство сельского хозяйства США (USDA) на 08.02.2018 пересмотрело Баланс сои для Мира в сезоне 17/18 следующим образом:

Пшеница: пересмотр конечных запасов по пшенице от USDA, с уменьшением на 2 млн. тонн, до 266 млн. тонн, при одновременном росте урожая до 758 млн. тонн с 757, в целом поддержал рынок и обвала не произошло. Не исключено, что пару дней потребуется чтобы осознать случившееся, после чего движение вверх продолжится.

Кукуруза: отчет USDA вчера порадовал обладателей контрактов на кукурузу.  Прогнозируют, что в текущем сезоне на 3 млн. тонн упадет сбор и на 3 млн. тонн уменьшатся запасы.  На самом деле, если учесть, что потребление постоянно растет вслед за ростом урожая, конечные запасы по кукурузе могут снизится к концу сезона больше, чем ожидается сейчас, и вместо 203 млн. тонн они могут оказаться на 195. Держим лонги.

Рубль: очень интересный сегодня политико-экономический день грядет. Если вне запланированной ранее даты (23 марта) для решения по ставке на сегодняшнем заседании ЦБ РФ снизит стоимость рубля на фоне падающего курса хотя бы на 0.25%, это станет сигналом спекулянтам всего мира разрывать рубль. И тут мы можем уйти глубоко в политическую плоскость кто против кого и зачем. Но нам это не надо, нам деньги подавай. Пока смотрим по доллару вверх. Район 60.00 будет психологически важным барьером. Его прорыв обернется ходом на 65.00, и это минимум.