В понедельник цены на кукурузу снова увеличились, прибавив еще 1% в ходе сессии, после того, как позитивные экспортные данные спровоцировали вспышку короткого покрытия. Декабрьские и мартовские фьючерсы прибавили по 3,25 цента до $3,6050 и $3,7250 соответственно. На прошлой неделе экспортные инспекции по кукурузе достигли 49,7 млн. бушелей, т.е. несколько больше, чем 40,8 млн. бушелей на предыдущей неделе, превзойдя при этом торговые оценки, составлявшие от 33 до 45 млн. бушелей. Япония стала местом назначения № 1 для экспортных инспекций США по кукурузе на прошлой неделе с 11,9 млн. бушелей.

Пшеница: с точки зрения фундамента и многолетних наблюдений ничего странного не происходит. После сбора урожая цены начинают восстанавливаться после распродаж производителей. С точки зрения техники, также все красиво, мы в растущем канале, показали новый локальный максимум и должны двигаться вверх. Вот только что делать с открытым интересом спекулянтов, который свидетельствует нам о том, что последние три недели шорты росли. Если толпа спекулянтов переоценила свои силы, то нас ждет дальнейший и весьма быстрый рост цен. Это и будет нашим рабочим предположением на сегодня.

На прошлой неделе наблюдалось разнонаправленное движение цен в зависимости от зернопроизводящего региона. Так, незначительное снижение показали котировки на ряд зерновых культур на юге страны, в то время как в остальных субъектах цены уверенно росли. В ЦФО цена на пшеницу 5-го класса выросла в среднем на 25 руб./т, фуражного ячменя – на 50 руб./т, а кукурузы – на 200 руб./т. В южных регионах продовольственная пшеница потеряла в стоимости 75 руб./т, фуражная пшеница – 100 руб./т, а кукуруза на зерно, наоборот, прибавила в цене 125 руб./т. В Поволжье продовольственная рожь подорожала на 300 руб./т, пшеница 5-го класса – на 225 руб./т, кукуруза – на 100 руб./т. На зерновом рынке Урала стоимость продовольственной пшеницы увеличилась на 250 руб./т, а фуражного ячменя – на 150 руб./т. В Сибири цена на пшеницу поднялась в пределах 100-225 руб./т, фуражного ячменя – на 100 руб./т.

Пшеница: для того, чтобы не гадать, нужно набраться терпения и подождать, возьмет рынок 526.0 или откатит. Если рост продолжится, то мы отправимся для начала к 550.0. Однако, данные по открытому интересу пока заставляют сомневаться в возможностях быков пройти данный уровень. Спекулянты занимают медвежьи позиции и будут защищать район 525.0. Если ценам удастся пробиться выше 526.0, то это вызовет массовое закрытие коротких позиций, что приведет к резкому росту цен.

Кукуруза: при подходе к 360.0 можно продавать. Есть фундаментальные предпосылки к тому, что дорога вверх простой не будет. Судя по отчетам CFTC спекулянты стоят вниз. И их можно понять, урожай-то большой. И на этом фоне страны-экспортеры (Латинская Америка) испытывают проблемы с курсами собственных валют по отношению к доллару. Посмотрим, что же победит, страх остаться голодным или более слабые фундаментальные факторы. В случае роста выше 360.0 можно добавить к лонгам.

На рынке зерновых складывается весьма интересная ситуация. Спекулянты не верят в рост цен и уходят в шорт, и в тоже время цена на зерновые на прошлой неделе продолжала расти. Не исключено, что переработчики торопятся и берут с рынка контракты не слишком утруждая себя выжидательной тактикой. Как только пыл покупателей, реальных участников рынка переработки сельхозпродукции, остынет, нас может ждать сюрприз в виде падения цен, так как спекулянты войдя в игру и делая ставки на падение просто так не сдадутся. Возможно, что источником их уверенности в падении котировок является падение валют стран экспортеров к доллару США.

На этой неделе цены на кукурузу поддерживали ралли на фоне активного экспорта, повысившись в ходе сессии в пятницу почти на 1,5%. Декабрьские фьючерсы прибавили 4,75 цента до 3,5725 долларов США, а мартовские фьючерсы выросли на 4,5 цента до 3,6925 доллара. Декабрьские фьючерсы завершили неделю ростом на 1,6%. Частные экспортеры сообщили USDA о продаже 4,8 млн. бушелей кукурузы для доставки в неуточненные пункты назначения в течение 2018/19 маркетингового года, который начался 1 сентября. За неделю спекулянты значительно увеличили свою чистую короткую позицию по кукурузе на 89 667 контрактов до 176 196.

За прошлую неделю, 10.09.18 — 14.09.18, разница между длинными и короткими позициями управляющих упала на 75 тыс. контрактов.

Пшеница: учитывая то, что медведи придут в себя теперь только к зиме, времени у быков много. Они могут позволить рынку провалиться к 512.0, что нам и нужно для входа в лонг. Как видим, пока мы не смогли пробиться выше 525.0 хотя попытки были.

Не будет ошибкой вход в лонг в любом месте диапазона 510.0 – 525.0, но желательно взять как можно дешевле, в этом вся суть торговли. О продажах мы можем размышлять только в теории, на практике, падение цен после того как урожай собран, будет выглядеть как легкое безумие. Ведь больше на планете еды нет. Есть только то, что уже собрали.