Пшеница: неопределенность на рынке сохраняется. Нельзя исключать, что рынок продолжит стоять в диапазоне весь февраль, ожидая чем разрешится торговый спор между Китаем и США. С точки зрения техники можно выделить уровень 510.0. Спуск под него создаст предпосылки для хода к 450.0. Для того чтобы мы начали рассуждать о покупках ситуация должна проясниться. Текущей информации мало для того чтобы планировать лонги.

Прогноз этого месяца для кукурузы в США на 2018/19 год предусматривает снижение импорта, производства, продовольственного и промышленного использования, кормового и остаточного использования, а также остатков. Производство кукурузы оценивается в 14,420 млрд. бушелей, что представляет собой сокращение на 206 млн. из-за снижения урожайности до 176,4 бушеля на акр. Уборочная площадь снижена незначительно. Общий объем потребления кукурузы снижен на 165 миллионов бушелей до 14,865 миллиарда. Кормовое и остаточное использование сокращено на 125 миллионов бушелей до 5,375 млрд. на основании уменьшения урожая и данных об исчезновении в период с сентября по ноябрь, что отражено в запасах от 1 декабря. При том, что предложение снижается сильнее, чем потребление, остатки кукурузы сокращены на 46 миллионов бушелей.

В новом прогнозе WASDE Министерства Сельского Хозяйства США прогнозируемый объем производства кукурузы в Европейском союзе в 2018/19 году повышен на 320 тыс. тонн до 60,72 млн. тонн, что на 1,38 млн. тонн или 2,23 процента меньше по сравнению с прошлым годом. Повышение прогноза произошло за счет повышения урожайности с 7,50 тонн на гектар до 7,54 т/га, оценка площади при этом не изменилась и составляет 8,05 миллиона гектаров. Прогноз импорта кукурузы в ЕС для 2018/19 года остался на прежнем уровне и составляет 21 млн. тонн.

За прошедший месяц министерство сельского хозяйства США (USDA) на 08.02.2019 пересмотрело Баланс кукурузы для ЕС в сезоне 18/19 следующим образом:

Министерство сельского хозяйства США оценивает производство кукурузы в Украине в 2018/19 году на рекордном уровне в 35,5 млн. метрических тонн, что на 0,5 млн. тонн больше, чем ожидалось в декабре, на 11,4 млн. тонн больше, по сравнению с прошлым годом, и на 4,6 млн. тонн выше предыдущего рекордного урожая, который был собран в 2013 году. Предполагаемая уборочная площадь составляет 4,55 млн га, что на 0,05 млн га больше, чем в декабре. Урожайность оценивается на рекордном уровне в 7,80 метрических тонн с гектара и объясняется благоприятными условиями в течение всего вегетационного периода. Повышение оценки основано на предварительных данных об урожае от Государственной службы статистики Украины.

К 1 января 2019 года запасы пшеницы в сельскохозяйственных, заготовительных и перерабатывающих организациях составляли 21,7 млн т, что на 8,2 млн т или на 27% меньше показателя на 1 января 2018-го. Как следует из данных Росстата, в том числе в сельхозорганизациях остатки к началу второй половины сезона сократились на 32% до 10,2 млн т, в заготовительных и перерабатывающих организациях — на 22% до 11,5 млн т. В течение декабря сельхозорганизации реализовали 4,5 млн т пшеницы — на 21% меньше аналогичного месяца 2017-го, в целом за 2018 год объемы реализации аграриями увеличились на 10% до 46,5 млн т. Среднюю цену на продаваемую пшеницу на конец декабря Росстат оценил в 10462 руб./т против 6776 руб./т в декабре 2017-го.

На прошлой неделе ценовые показатели на зерновом рынке преимущественно росли. Так, в ЦФО стоимость продовольственной пшеницы и фуражного ячменя увеличилась в среднем на 100 руб./т, пшеницы 5-го класса – на 50 руб./т, продовольственной ржи и кукурузы – на 250 руб./т. На юге страны продовольственная пшеница 3-го и 4-го классов подорожала в диапазоне от 50 до 75 руб./т, пшеница 5-го класса – на 100 руб./т, кукуруза – на 50 руб./т, а фуражный ячмень, наоборот, подешевел на 50 руб./т. В Поволжье цена на пшеницу 4-го класса и кукурузу на зерно выросла на 75 руб./т, пшеницу 5-го класса – на 100 руб./т, продовольственную рожь – на 225 руб./т. На Урале стоимостные показатели на зерно были стабильны. Исключение составила лишь цена на фуражную пшеницу, которая увеличилась на 150 руб./т.

Пшеница: американское правительство вышло на работу. Благодаря данному факту USDA радует нас отчетом. Что мы видим: пшеница — за счет пересмотра объема урожая в России повысили валовый сбор на 1.3 млн. тонн до 735 млн. тонн. Видим рост потребления на 2 млн. тонн, однако, конечные запасы продолжают находиться выше пятилетнего скользящего среднего и уступают только объемам прошлого сезона. В данной ситуации рынок имеет моральное право немного потерять в цене.

Трамп высказался на прошлой неделе о том, что встречи с китайским лидером до 1-го марта не будет. А значит, США просто введут пошлины на китайские товары. Рынку стало грустно. SP500 три дня подряд падал. В пятницу притормозил, но структурно на рынке акций возможны и более глубокие погружения. Кукуруза попрощалась со всеми и пошла вниз. Пшеница кое-как держится, но судя по всему это не на долго. Всем стало предельно ясно, что никаких быстрых решений (так, как их видит только Трамп) не будет. Если Китай потеряет часть американского рынка в результате пошлин, на повестку дня выйдет вопрос о прочности китайской экономики в условиях когда ты производишь столько товаров, что они и не нужны никому вовсе. В складывающейся ситуации рынок сельхозкультур будет находиться под давлением.