Пшеница: слабеющий доллар позволил пшенице вновь отойти от 450.0 и посмотреть вверх. Однако, из вчерашнего доклада руководителей ФРС явно следует, что они ждут замедления темпов экономического роста. Это при том, что уровень безработицы находится на минимальных уровнях. ВВП теперь может расти лишь за счет роста производительности труда. Если мы вспомним, что США это далеко не социалистическая Европа, то потенциал роста данного показателя весьма ограничен. Все кто может работают. В том числе и сверхурочно. На фоне прогнозов замедления темпов экономического роста ждать роста стоимости зерна несколько провокационно.

Пшеница: доклад европейского агентства MARS не может поддержать цены. Ничего экстремального в нем нет: после мягкой зимы без существенных холодных периодов озимые посевы развиты и находятся в хорошей форме в большей части Европы. Значительная часть южной Европы испытывала дефицит осадков, и для поддержания хорошего развития урожая требуется больше дождей в ближайшие недели.

Пшеница: Китай предложил США очень привлекательные цифры в  плане  закупки  сельскохозяйственных  товаров  в  рамках  динамичных торговых переговоров, заявил министр сельского хозяйства США Сонни Пердью. На торговом американо-китайском фронте продолжаются попытки сблизить позиции, но сколько еще времени пройдет до подписания документов пока никто понять не может. Рынок в настоящий момент не готов раздавать авансы. Котировки продолжают находиться под давлением.

Пшеница: европейские ученые высказали озабоченность тем, что сорта пшеницы возделываемые в Европе отличаются низкой устойчивостью к резким переменам климата. Экстремальное изменение погоды от сезона к сезону может привести к разбросу уровней урожайности. Непредсказуемость повлечет за собой спекуляцию на рынках и нестабильность агробизнеса.

Весенняя погода не наступит еще как минимум неделю, но трейдеры внимательно следят за широкомасштабным наводнением в ключевых производственных штатах на этой неделе, что стимулирует некоторые дополнительные технические закупки, повышавшие цены на зерно в пятницу. Цены на кукурузу росли четвертую сессию подряд из-за технических закупок, что было частично связано с наводнениями на Среднем Западе и Равнинах. Майские фьючерсы подорожали на 3 цента до $ 3,7325, июльские фьючерсы подорожали на 2,75 цента до $ 3,8225. В целом майские фьючерсы подорожали на 2,4% за неделю, но с конца февраля не могут подняться выше 20-дневной скользящей средней.

Пшеница: рынок продолжает тяготеть к росту. Имеет смысл удерживать лонги от 440.0 с целями на 475.0. Однако в районе 450.0 возможно продолжение вчерашней борьбы между сторонами. Придется набраться терпения. Продажи с текущих уровней выглядят заниженными. Надо ждать роста к 475.0, а лучше к 500.0. Пока рынок ниже 510.0 считаем, что преимущество у продавцов.

Пшеница: был отход к 440.0, желающие могли купить. Пока мы ниже психологического уровня 510.0 мы не можем утверждать, что рынок развернулся вверх. Можем только строить предположения. До 475.0 мы скорее всего дойдем, а вот подняться выше будет непросто. От 475.0 можно продать.

Кукуруза: пробили падающий ценовой канал. Возможен проход к 375.0. Сейчас можно купить. Возможно, что падение с постановкой нового долгосрочного минимума было по сути частью большого плана по развороту конструкции вверх. Пока мы выше 364.0 о новых продажах не думаем.

Пшеница: в понедельник правительство США и президент рассмотрели проект по сокращению бюджета Министерства сельского хозяйства на 15%. Трамп посчитал фермерские субсидии «чрезмерно щедрыми». Новый бюджет составляет 20,8 миллиардов долларов, что на 3,6 миллиардов меньше ожидаемого на 2019 год. Предлагается снизить премиальные субсидии на страхование урожая, ограничить число производителей, которые будут иметь на это право, и ужесточить ограничения на оплату товаров.

Пшеница: продолжаем падать. Практически никаких сомнений в том, что мы достигнем 400.0 не осталось. При текущем курсе это будет 9500 рублей за тонну на FOB или 8500 без НДС на EXW на пшеницу 3-го класса. Текущие цены в России находятся на 12500. Таким образом, падение обещает быть весьма серьезным и на внутреннем рынке. Разве только рубль не ослабнет на 10%, что несколько поможет в номинальном выражении.

Пшеница: велика вероятность того, что мы продолжим снижение и дойдем до 400.0. USDA доложило о росте запасов пшеницы на 1.2%, что сегодня может вызвать очередную волну распродаж. Обращает на себя внимание, что европейские и американские фермеры предлагают свою продукцию на FOB по ценам ниже российских. Не исключено, что оценка текущих перспектив рынка большинством участников носит негативный характер. Высоких цен в ближайшее время никто не ждет.

Цены на кукурузу в США немного снизились в пятницу в связи с более крупными, чем ожидалось, запасами в США: мартовские фьючерсы упали на 1,25 цента до 3,5475 доллара, а майские фьючерсы — на цент до 3,6425 доллара. Мартовский отчет WASDE от USDA содержит некоторые медвежьи данные по кукурузе, включая снижение экспорта и увеличение запасов. Экспорт из США снизился на 75 млн. бушелей по сравнению с предыдущим прогнозом до 2,375 млрд., в то время как конечные запасы выросли на 100 млн. бушелей до 1,835 млрд. бушелей.

За прошлую неделю, 27.02.19 — 05.03.19, разница между длинными и короткими позициями управляющих упала на 75 тыс. контрактов. В тоже время, цена упала на 2.25 цента. Наращивание коротких позиций спекулянтами приводит к падению цен. Если давление со стороны медведей продолжится, то мы можем увидеть новые минимумы.

Пшеница: предполагался рост, но по факту мы немного расширили падающий ценовой канал и вновь протестировали локальный минимум. Продолжим избегать игры в поиск дна у рынка за счет собственных средств. Нам нужен разворот. Любой. Кто-то из крупных участников должен посмотреть вверх. После того как цены вновь пройдут вверх отметку 460.0 будем размышлять о покупках.

Пшеница: пробили падающий канал вверх. Хорошо, купим. Стоп-ордер далеко относить не будем. Лучше так: пока рынок выше 460.0 держим лонг, уходит ниже, выходим из покупки. Опять поднимается выше, заходим. Есть опасность падения к 457.0, а в таком случае возникает неопределенность. Поэтому, лучше две-три попытки входа с короткими стоп-ордерами, чем одна с дальним.