Особое мнение

все

Интервью

вопрос-ответ

задать вопрос

Эксперты

В Москве 11-12 марта прошел практический семинар на тему «Управление рисками в аграрном секторе. Биржевая торговля». Одним из ведущих семинара был Джефри Купперс заместитель директора, CME Group.
— Джефри, скажите, пожалуйста, в каком состоянии находится мировой рынок зерна?
— Вопрос несколько неоднозначен. Что такое текущая ситуация на рынке зерна? Это тот ценовой консенсус, который мы видим по ценам. В плане прогнозов — это вопрос не ко мне. Единственное, что я могу сказать с известной долей уверенности, это то, что зерновой сектор России, Украины и в некоторых случаях Казахстана наращивает свое присутствие и усиливает свою роль на мировом рынке зерна.
И как результат усиления этой роли, становиться более актуален вопрос о проведении образовательной работы. В том числе в рамках семинаров по разъяснению того, что такое фьючерсные контракты, опционы, что они из себя представляют, как применяются для различных целей при хеджировании. Это надо знать тем, кто планирует выходить на мировой рынок зерна. Необходимо понимать, как эти рынки работают, какие инструменты применяются и как действуют механизмы, как правильно использовать информацию. Мы очень рады, что наша группа компаний занимает лидирующее положение в плане предоставления соответствующих котировок и целого набора самых различных инструментов.
Ну и мы будем продолжать наращивать наши усилия в просветительском плане. В частности, с 3 апреля мы планируем, проведение аналогичного семинара в Киеве. Мы уверенны, что аудитория быстро подхватывает материал. Он очень активно усваивается и является полезным
— Как Вы оцениваете перспективы развития биржевого дела в России?
— Я отнюдь не являюсь экспертом по российскому рынку. Да, я могу себя назвать в некотором роде экспертом по мировому рынку зерна США по соответствующим инструментам, но вот, что касается России, мы видим, что предпринимается целый ряд инициатив, идут работы в этом направлении.
На наш взгляд это будет становиться все более актуальным, потому, что экспортеры зерна из России, Украины являются относительными новичками на мировом зерновом рынке. Поэтому, мы будем и дальше отслеживать те усилия, которые проводятся в вашей стране по этому направлению. Мы уверенны, что, так или иначе, рост будет, но также не нужно забывать, что у США это заняло 150 лет от начала этой деятельности и до того состояния, к которому мы пришли сейчас.
— Скажите, пожалуйста, какие котировки будут на пшеницу в течение месяца?
— Свое мнение и прогнозы по пшенице, конечно же, я не могу вам дать. Скажу лишь, что, скорее всего, экспортеры из России будут ориентироваться в той или иной степени на чикагские цены.
Что касается степени корреляции, конечно, она может быть больше, а может и меньше. Но я думаю, что все равно следить за ней полезно.
— Джефри, Ваша программа на семинаре посвящена возможностям и конкретным стратегиям по хеджированию ценовых рисков на товарных рынках. А насколько сильная зависимость наблюдается между рынками различных групп биржевых товаров?
— Между товарными рынками, действительно обнаруживается довольно сильная взаимосвязь. В частности, между динамикой нефтяного рынка и других биржевых товаров. На примере 2007-2008 гг. нефть за относительно короткий период выросла с $60 до $120 за баррель – и весь комплекс товарного сырьевого рынка подтянулся за черным золотом. Это касается и пшеницы, кукурузы, сои, а также сахара и прочих товаров.
— А каковы сегодня основные факторы, влияющие на биржевые цены?
— Это вопрос, который крайне актуален для любого, кто действует на товарно-сырьевом рынке. Спектр факторов крайне широк. Это множество фундаментальных факторов: баланс спроса и предложения, мировые политические и экономические события, погода, и т.д. Свои особые факторы действуют и внутри каждого сектора. Конечно, один из важнейших факторов – поведение хедж-фондов крупных финансовых игроков на биржах.
— Возможности CME помогают клиентам разобраться в этих механизмах?
— Одна из сильных сторон нашей компании это то, что на площадках CME Group можно торговать всем спектром товаров – сырье, металлы, зерно, сахар, животноводческая продукция. Особо отмечу, что в CME входит биржа NYMEX, знаменитая своими контрактами в области нефти и газа.
Еще одним преимуществом для клиентов является то, что торговля идет через «одно окно» — систему, называемую Globex. Все это дает клиенту экономию. Если мы видим, что у клиента открыто несколько позиций в разных секторах, и эти позиции компенсируют друг друга, то мы можем уменьшить требования по размерам маржи. Весьма выгодно занимать позиции в различных секторах рынка, когда есть единый клиринг.
И, наконец, отмечу, что за 150-летнюю историю Чикагская биржа не сталкивалась с дефолтами.
— Весьма важное место у вас занимает торговля финансовыми инструментами.
— Действительно, товарные позиции и мы предлагаем также контракты по обменным курсам валют, по процентным ставкам, различным финансовым индексам. Для российских участников будет интересна торговля фьючерсом на ставку курса «рубль-доллар». Импортерам и экспортерам удобно планировать объем своей рублевой или валютной выручки. Можно хеджировать приемлемые обменные курсы валют.
— Президент США Б.Обама заявил, что собирается ограничить деятельность банков на биржах. Как данное решение повлияет на деятельность хедж-фондов?
— Вопрос является важным, однозначно я бы пока не стал на него отвечать. Скажу лишь то, что мы очень плотно работаем по этой проблеме с нашими коллегами в Вашингтоне, как в президентской администрации, так и с законодательными органами. До сих пор нам успешно удавалось отстаивать свое мнение, и мы вносили конструктивные замечания в законопроекты, сейчас мы также держим руку на пульсе.
Заявление, о котором Вы говорите – пока на уровне проекта, окончательно еще ничего не решено.
— Спасибо.