О том, что Внешэкономбанк может выкупить допэмиссию ОАО «Группа «Разгуляй»», одного из крупнейших российских агрохолдингов, «Ъ» рассказал один из инвестбанкиров. Рустем Миргалимов, председатель совета директоров «Разгуляя», отметил лишь, что переговоры о выкупе допэмиссии ведутся не только с ВЭБом. Представитель ВЭБа Екатерина Гришковец подтвердила, что банк ведет переговоры о покупке допэмиссии «Разгуляя». Параметры возможной сделки стороны не уточняют. «Переговоры находятся в начальной стадии»,— пояснила госпожа Гришковец.

«Разгуляй» сообщал о решении увеличить уставный капитал компании на 20,2% путем размещения 31,9 млн акций по открытой подписке в октябре прошлого года, а 1 декабря Федеральная служба по финансовым рынкам зарегистрировала ее.

Таким образом, новый акционер может получить до 16,8% акций от увеличенного уставного капитала. Исходя из вчерашней капитализации компании на ММВБ-РТС допэмиссия может стоить примерно 843,6 млн руб. ($29,1 млн по курсу ЦБ на сегодня).

Группа «Разгуляй» занимается переработкой зерна (12 элеваторов, 7 мукомольных предприятий, 3 крупяных завода); производит сахар (10 заводов мощностью 4 млн тонн свеклы в год и 1,4 млн тонн сырца в год) и управляет земельным банком — 460 тыс. га. Выручка в 2010 году — 23,8 млрд руб. ($783 млн), прибыль — 143 млн руб. ($4,7 млн). Занимает десятое место в рейтинге крупнейших сельхозпроизводителей России компании «Агриконсалт» за 2010 год. Крупнейший акционер — Avangard Asset Management Рустема Миргалимова (29,9%). Капитализация вчера на ММВБ-РТС — 4,18 млрд руб. ($144,3 млн).

«Разгуляй» чрезмерно закредитован, поэтому ВЭБ войдет в капитал компании за счет списания части долгов группы и реструктуризации кредитного портфеля, рассказывает источник, знакомый с переговорным процессом. Долг «Разгуляя» перед ВЭБом сейчас составляет около 19 млрд руб., уточнили в банке. Просроченной задолженности при этом нет. Общий долг компании на конец 2011 года, по словам источников «Ъ», составлял 30-31 млрд руб. (около $1 млрд). Сам «Разгуляй» не публиковал никаких финансовых показателей за 2011 год. Некоторые банки даже отказываются давать рекомендации по акциям группы: например, Альфа-банк на прошлой неделе сообщил о прекращении анализа «Разгуляя» из-за «низкой ликвидности акций этой компании и слабой видимости прогнозов ее финансовых показателей».

Проблему высокого долга «Разгуляй» решает с начала кризиса: в марте 2009-го компания допустила дефолт по облигациям на 8 млрд руб., но тогда с кредиторами удалось договориться. В мае 2010 года основатель компании Игорь Потапенко уступил 21,4% акций фонду Avangard Asset Management, лишившись контроля над компанией. Еще через год Avangard докупил акции, став крупнейшим акционером «Разгуляя». С тех пор долг компании существенно не снижался.

Если ВЭБ выкупит всю зарегистрированную допэмиссию, он станет вторым по величине акционером компании после Avangard. Доля Avangard Asset Management сократится с 29,9% до 24,8%; доля господина Потапенко размоется с 17,7% до 14,7%; free float сократится с 38,9% до 32,4%. Оставшиеся 13,4% принадлежат другим миноритариям, в том числе инвестфонду Altima Partners.

Директор Prosperity Capital Management (покупал акции «Разгуляя» с биржи) Алексей Кривошапко уточняет, что ВЭБ в случае вхождения в капитал получит место в совете директоров «Разгуляя» и сможет контролировать его действия, например, следить, чтобы из компании не выводились активы. Он отмечает, что ни ВЭБ, ни другие кредиторы (один из них — Национальный резервный банк) не заинтересованы в банкротстве компании — в рамках этой процедуры они рискуют потерять не менее 70% долга. «Если компания будет стабильно работать, есть шанс вернуть долг полностью»,— уверен господин Кривошапко. Высокая долговая нагрузка почти обесценила компанию, напоминает он. С начала кризиса ее капитализация упала примерно в шесть раз: в июле 2008 года одна акция «Разгуляя» стоила на ММВБ 214 руб. ($9,1 по курсу за июль 2008-го), а капитализация достигала 22,5 млрд руб. ($957 млн).

Источник: Kommersant.ru

__________________________________________________________________________________________

О том, что нас ждет в новом зерновом году,  Вы можете узнать на II Международной конференции «Зерновой Юг»,  которая состоится 20 марта 2012 г., в Ростове-на-Дону, в Конгрессно-выставочном центре «ВертолЭкспо»

Ознакомится с Программой Форума можно в разделе «Бизнес-мероприятия».

Здесь Вы можете подать заявку на регистрацию.

____________________________________________________________________________________________