Новый год начался с активной игры на понижение нефтяных цен. К середине января они обновили тринадцатилетние минимум, опускаясь до отметок $25-26 за баррель.

Такому развитию событий способствовали опасения биржевых игроков о резком наращивании поставок нефти на мировой рынок со стороны Ирана, с которого были частично сняты политические и финансовые санкции. Кроме того, замедление темпов роста экономики Китая (по итогам года рост ВПВ составил всего 6,9%), также снижало спрос на сырьевые товары. На этом фоне курс доллара на российском рынке установил новый исторический максимум, достигнув отметки 86 руб./$, а курс европейской валюты регулярно обновлял максимумы с декабря 2014 года.

Однако, судя по всему, дно по ценам на нефть уже пройден. Страны ОПЕК собираются проводить внеочередную встречу на высшем уровне, на которой может быть рассмотрено (но не обязательно принято) решение о сокращении добычи нефти. Кроме того, выход Ирана на мировой рынок пока не привел к существенному росту предложения нефти. А опасения ФРС за стабильность экономического роста в стране заставляет регулятор притормозить с подъемом ставок в этом году.

Это не означает, что на валютном рынке воцарилась долгожданная стабильность. Напротив, скачки курса резко усилились. Поэтому, вопросы прогнозирования их движения не снимаются с повестки дня. Исчерпал ли рубль причины ослабления или может возобновить падение? Насколько сильна зависимость рубля от цены на нефть? Чье влияние на рынок сильнее – Китая, ФРС или стран Ближнего Востока? “Ъ” продолжает публиковать мнения по этим и другим смежным вопросам аналитиков крупнейших банков.

Владимир Борисов, начальник управления продаж казначейских продуктов Абсолют банка:

На сегодняшний день Саудовская Аравия остается главным источником неопределенности на нефтяном рынке. Появившаяся накануне информация о готовящихся в начале февраля переговорах Саудовской Аравии с ОПЕК на предмет уменьшения квот добычи немедленно отразилась на котировках. Появились предпосылки, что в ближайшие два дня стоимость нефти марки Brent составит $34 за баррель. Рубль, повторяя динамику нефтяных цен, стремительно укрепляется вслед за нефтью. Дополнительной поддержкой российской валюте сейчас выступает налоговый период с продажами валютной выручки. Однако высокие инфляционные ожидания, оказывающие значительное давление на национальную валюту, пока не позволяют рублю вернуться к отметкам конца прошлого года. При таких условиях в пятницу курс доллара будет оставаться в диапазоне 76-78 руб./$.

Денис Давыдов, главный аналитик Нордеа банка:

Несмотря на все еще сохраняющийся скептицизм, тема возможного совместного сокращения добычи нефти на уровне ключевых производителей, получила развитие. Даже были анонсированы предварительные цифры – сокращение до 5%. Безусловно, этот факт стал ключевой темой дня и оказал заметную поддержку рублю – курс доллара в ходе торгов приближался к отметке 75,5 руб./$. К этому стоит добавить, что итоги заседания ФРС, которое прошло накануне, также улучшили настроение инвесторов на глобальных площадках и повысили аппетит к рисковым активам. Что касается краткосрочных перспектив рубля, то стоит отметить, что формирующийся фон вполне способен поддержать дальнейшее, хотя и сдержанное укрепление рубля. Целями могут выступить уровни 75 за доллар. В пятницу внимание локального рынка будет приковано к решению Банка России по ключевой ставке. Негативное начало года, прежде всего на нефтяном рынке, существенно повысили инфляционные риски и ожидания, что ставит ЦБ в затруднительную ситуацию. Однако динамика котировок ОФЗ и форвардов последних дней не исключает возможность снижения ставки на завтрашнем заседании на 0,25-0,5%. Во всяком случае год только стартовал и еще можно будет «отыграть» назад, если ситуация на площадках вернется в негативное русло.

Алексей Егоров, ведущий аналитик Промсвязьбанка:

Переговоры о возможном сотрудничестве России и ОПЕК в стабилизации нефтяных цен стали поводом для роста на сырьевых площадках. Котировки нефти выросли выше уровня $34,5 за баррель. На этом фоне рубль также продемонстрировал довольно сильные результаты. При этом можно отметить, что национальная валюта не в полной мере отыграла вечерний рост на сырьевых площадках, что формирует потенциал дальнейшего укрепления в рамках пятничных торгов. При сохранении котировок нефти вблизи текущих отметок позволят курсу доллара опуститься до уровня 75 руб./$.

Алексей Балашов, старший аналитик банка «Глобэкс»:

Два основных фактора этой недели – итоги заседания ФРС и динамика нефти – играют в пользу рубля. Беспокойство по поводу глобальных рисков, выраженное в комментариях ФРС, скорректировало ожидания рынка по поводу скорости ужесточения политики регулятора. Появились серьезные сомнения в том, что ставка вообще будет повышена в этом году. В связи с этим, курс доллар снижался по отношению ко всем валютам, в том числе и к российской. Но основная причина роста рубля – неожиданный всплеск цен на нефть, хотя подкреплен он пока только словесными интервенциями. Вполне вероятно, что до реального сотрудничества по сокращению добычи между Россией и ОПЕК не дойдет, т.к. страны в первую очередь заинтересованы в сохранении своей доли на рынке. Также большое давление на нефтяные котировки потенциально может оказать рост запасов в хранилищах США, но эти данные рынок проигнорировал. Так что пока можно наслаждаться укрепляющимся рублем.

В пятницу основное событие – это заседание ЦБ. Заранее понятно, что регулятор оставит ставку без изменений. Текущая ситуация на валютном рынке снимает некоторое давление на рубль и понижает инфляционные риски, что может позволить ЦБ чувствовать себя спокойнее. Можно даже надеяться на позитивный тон комментариев регулятора, что в состоянии чуть-чуть ослабить рубль.

Источник: kommersant.ru