Новый год начался с активной игры на понижение нефтяных цен. К середине января они обновили тринадцатилетние минимум, опускаясь до отметок $25-26 за баррель.

Такому развитию событий способствовали опасения биржевых игроков о резком наращивании поставок нефти на мировой рынок со стороны Ирана, с которого были частично сняты политические и финансовые санкции. Кроме того, замедление темпов роста экономики Китая (по итогам года рост ВВП составил всего 6,9%), также снижало спрос на сырьевые товары. На этом фоне курс доллара на российском рынке установил новый исторический максимум, достигнув отметки 86 руб./$, а курс европейской валюты регулярно обновлял максимумы с декабря 2014 года.

Однако, судя по всему, дно по ценам на нефть уже пройдено. Страны ОПЕК собираются проводить внеочередную встречу на высшем уровне, на которой может быть рассмотрено (но не обязательно принято) решение о сокращении добычи нефти. Кроме того, выход Ирана на мировой рынок пока не привел к существенному росту предложения нефти. А опасения ФРС за стабильность экономического роста в стране заставляют регулятора притормозить с подъемом ставок в этом году.

Это не означает, что на валютном рынке воцарилась долгожданная стабильность. Напротив, скачки курса резко усилились. Поэтому вопросы прогнозирования их движения не снимаются с повестки дня. Исчерпал ли рубль причины ослабления или может возобновить падение? Насколько сильна зависимость рубля от цены на нефть? Чье влияние на рынок сильнее – Китая, ФРС или стран Ближнего Востока? “Ъ” продолжает публиковать мнения по этим и другим смежным вопросам аналитиков крупнейших банков.

Алексей Погорелов, экономист Credit Suisse:

Мы не видим причин для значительного ослабления рубля в текущих условиях. При стабилизации нефти на около-текущих уровнях консолидация рынка продолжится в районе 75-80. В среднесрочной перспективе мы склоняемся к небольшому дальнейшему укреплению на фоне отсрочки повышения ставок ФРС и дальнейшего смягчения политики со стороны ЕЦБ. Фискальная и монетарная политики остаются умеренно жесткими и не угрожают рублю. Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе рубль будет торговаться в районе 70-75 рублей за доллар. Основным риском для нашего прогноза является снижение цен на нефть и девальвация Китайской валюты.

Анна Богдюкевич, аналитик Юникредит-банка:

Минувшая неделя прошла под знаком многосторонних переговоров между членами ОПЕК и Россией об ограничении поставок энергоносителей на январском уровне. Несмотря на ряд озвученных договоренностей, высокая степень неопределенности относительно окончательного списка участников соглашения, а также касательно дисциплины его выполнения, способствовали волатильности нефтяных котировок. Мы полагаем, что в ближайшей перспективе ситуация кардинально не изменится, и цены на нефть продолжат колебаться в диапазоне 30-35 долл. за баррель. Это, в свою очередь, будет сказываться на динамике курса рубля, вероятный коридор изменений которого представляется нам на уровнях 75-79 к доллару. При этом объем сделок на валютном рынке, по всей видимости, будет невысоким ввиду короткой недели. В преддверии значительных налоговых выплат (25 февраля банки должны перечислить в бюджет платежи по НДС и НДПИ) локальный спрос на рубли может вырасти, в результате чего курс может приблизиться к нижней границе обозначенного диапазона, однако более существенное укрепление, на наш взгляд, маловероятно ввиду отсутствия фундаментальных предпосылок.

Анастасия Соснова, аналитик банка «Российский капитал»:

На текущей неделе доллар США на московской бирже, оставаясь под влиянием динамики нефтяных котировок, не смог выйти за пределы границы поддержки в 75 рублей. Нефть Brent все еще держится выше $30 за баррель, а «заморозка» крупнейшими игроками нефтяного рынка добычи нефти на уровне января делает возможной стабилизацию стоимости барреля черного золота в обозримой перспективе с заделом на рост. Таким образом, грандиозных скачков курса доллара США на текущей неделе не предвидится. По ожиданиям, курс будет колебаться в рамках 76-78 рублей.

Дмитрий Грицкевич, ведущий аналитик Промсвязьбанка:

На предстоящей неделе ждем поддержку рубля со стороны налоговых выплат 25 февраля. По нефти ждем продолжения консолидации сорта Brent в диапазоне 32-34 долл./барр. В результате, национальная валюта, скорее всего, продолжит попытки тестировать уровень 75 руб./долл. Однако для прохождения этого уровня нужен более сильный рост нефтяных цен — в диапазон 36-40 долл./барр., факторов для которого на рынке пока нет. Вместе с тем, среднесрочное мы не рекомендуем увеличивать валютную позицию, ожидая умеренного восстановления позиций рубля на горизонте 1-2 месяцев.

Наталия Шилова, заместитель директора центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка:

Предстоящая неделя для рубля будет наполовину «выходная», в то же время сразу после праздников будет выплачиваться НДПИ в бюджет, что может локально поддержать российскую валюты. Тем не менее, кроме возможной локальной поддержки в среду-четверг, на следующей неделе ожидается большой блок макростатистики по Еврозоне и США, мы ожидаем умеренного ухудшения данных. В целом, если данные останутся на приемлемом уровне, рынки могут переоценить ожидания количественного смягчения в Европе и не повышения ставки в США. Влияние налогового периода и возможный пересмотр ожиданий по реакции центральных банков суммарно на рубль окажет нейтральное влияние, мы ожидаем колебания в пределах 77-79 рублей.

Андрей Чурилов, ведущий трейдер банка Союз:

На заключительной неделе февраля предстоят продажи иностранной валюты экспортерами в связи с уплатой НДС, акцизов и налога на добычу полезных ископаемых, максимальную поддержку рублю ожидаем за день до уплаты данных налогов, в среду. Считаем, что в ближайшую неделю нефть марки Brent не уйдет из диапазона 30 — 35 $/баррель и рубль продолжит торговаться в пределах диапазона 75 — 79 руб./$.

Источник: kommersant.ru