Сбербанк увидел парадокс в поведении рубля в 2020-м
16 September 2020, 09:48

В этот раз — в разгар кризиса на фоне пандемии коронавируса — рубль показал неожиданную и парадоксальную устойчивость. К такому выводу пришли аналитики Sberbank Investment Research, которые отмечают, что все значимые кризисы для экономики постсоветской России обычно означали отток капитала и ослабление национальной валюты.

С развитием нынешнего кризиса рубль не стал падать, даже несмотря на обвал цен на нефть. Валюту поддержали совокупность трех факторов — динамики импорта, денежных переводов и оттока капитала, однако сейчас они играют против нее, говорят эксперты.

Так, объясняют специалисты, во втором квартале 2020 г. импорт снизился на 26,9% относительно второго квартала 2019-го, после чего начал восстанавливаться. «Вначале это привело к снижению спроса на твердую валюту и поддержало рубль, но теперь в условиях динамичного восстановления (особенно с учетом отложенного спроса, который начинает реализовываться только сейчас) играет против рубля», — указывают они.

В прошлом году в России было почти 12 млн мигрантов, а денежные переводы в страны СНГ из России составили около $13,5 млрд, или 0,8% ВВП. С начала пандемии многие мигранты лишились работы: это привело к сокращению денежных переводов. По сравнению с аналогичным периодом 2019 г. в марте 2020-го показатель упал на 33,9%, а в апреле — на 50%. Но в мае он начал восстанавливаться: относительно апреля переводы за границу увеличились на 62,2%. Сейчас это также оказывает давление на рубль.

Что касается оттока капитала, то во втором квартале 2020 г. этот показатель составил только $13,3 млрд — это крайне незначительная цифра, которая нетипична для стандартных кризисов. В итоге умеренный отток капитала в первые месяцы 2020-го поддержал рубль, но уже в июле он ускорился на фоне геополитических рисков. В результате в августе рубль остался слабым после снижения в конце июня и в июле.

«На смену текущему резкому восстановлению придет намного более постепенный тренд. Иными словами, V-образное восстановление, которое мы сейчас наблюдаем после стремительного спада, неизбежно утратит импульс», — заключают аналитики.

По их мнению, есть еще два фактора, которые остаются источниками неопределенности и волатильности рубля — это геополитическая ситуация и возможность второй волны COVID-19, отмечает Forbes. Эксперты уверены, что после выборов президента в США в ноябре прояснится и будущее российской валюты. Они не исключают, что рубль вернется к отметке в 70 руб. за доллар к концу года.

«Если прогнозировать на последующий период, то, исходя из допущения о стабильности геополитического фона и способности нефти Brent в следующем году удерживаться выше $50 за баррель, мы считаем, что у рубля имеется более значительный потенциал укрепления относительно доллара», — констатируют специалисты.

Читайте прогноз биржевых цен на 16 сентября 2020.

Источник: ru.investing.com

Теги     Сбербанк     рубль     доллар США  
Распечатать  /  отправить по e-mail  /  добавить в избранное

Ваш комментарий

Войдите на сайт, чтобы писать комментарии.

Подробнее на IDK-Эксперт:
http://exp.idk.ru/news/world/za-pyat-mesyacev-iran-zakupil-bolee-1-mln-tonn-risa/430444/
Важные
ЦБ России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 4,25% годовых
По прогнозу Банка России, в условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2020 году, 3,5–4,0% в 2021 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
Правительство РФ одобрило повышение налога на добычу удобрений и металлов
Правительство одобрило предложение Минфина увеличить налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для производства удобрений, черных и цветных металлов за счет повышения «рентного коэффициента».