По информации отечественных сахаропроизводителей, 850 тыс. тонн сырца идёт в Россию. Скорее всего, товар придёт в мае. Россия в мае может максимально поглотить только 500 тыс. тонн. При нынешнем состоянии рынка стоимость произведённого из этого сырца готового сахара может составить примерно 18.5-19 рублей за кг. До окончания мая, правда, ещё далеко и сахара навезти можно ещё, скажем тысяч 150, а то и более, тонн, чтобы дожить до свекловичного августа. В июне, если наше правительство ничего не надумает, таможенная пошлина за тонну сахара-сырца может повыситься на 35 долларов по отношению к маю до 85 долларов. Поэтому нельзя исключать, что по итогам мая в РФ может попасть не менее 1.0 млн тонн сырца. Можно даже предположить, что найдутся охотники завезти по майской пошлине дополнительные объёмы сырца, чтобы переработать его ближе к зиме, получив на отложенном по времени прайсинге ещё более низкую себестоимость белого сахара. Для таких длительных по срокам операций необходимо будет заручиться гарантиями, что мировой рынок к концу года подешевеет ещё сильнее. Как говорят некоторые аналитики (Licht, Ganes), сырец зимой может стоить не более 10 центов за фунт, а это, в переводе на российские деньги, — около 16 руб./кг по текущим рыночным условиям к будущей зиме. Вместе с тем, май тоже не резиновый, равно, как и портовые мощности державы, стоимость, которых тем выше, чем больше на них нагрузка.
Осенью же рынок будет насыщен отечественным свекловичным сахаром, судя по увеличившимся посевным площадям и интересу фермеров к сахарной свёкле, поэтому давление на цены будет немаленькое.

Sugar #11, 0.01 USD/POUNDS

Внешний же рынок пока консолидируется. Передний спред слабоват (-0.23 ц/ф), хотя премия на белый сахар в Лондоне сияет заоблачными вершинами (147 долл/т). Белый сахар с завода в бразильском штате Сан Паулу стоит 755.90 долларов за тонну, на 269.6 доллара дороже, чем в Лондоне. В марте этого года по сравнению с мартом прошлого года Бразилия произвела на 40% сахара больше, а спирта — на 28% больше. Проценты впечатляют, а абсолютные цифры – не очень. В этом марте произведено 205.3 тыс. тонн сахара, против 147.0 тыс. тонн в марте прошлом. Одна Россия может «переварить» за май 1.0 млн тонн, увеличивая нагрузку не только на свою инфраструктуру, но и на бразильскую тоже. Не будем забывать, что Бразилия в это время ударными темпами отгружает всему миру сою, главную статью своего экспорта. За работу вне очереди операторы могут попросить ещё денег.
Соседние агрорынки в Чикаго стараются избавиться от излишнего бремени контрактов на продажу, нефть корректируется после повышения, а сахар консолидируется после снижения.
Из традиционного набора товарно-сырьевых позиций (нефть, пшеница, кукуруза, соя и сахар) самой негативной позицией выглядит нефть, которая в понедельник с утра плюхнулась ещё ниже, до 80.50 долларов за баррель. За «чёрным золотом» следует сахар. Любопытное наблюдение сделал один, пожелавший остаться инкогнито, обозреватель. Возможно, ослабление мирового нефтяного и сахарного рынков вызвано скандалом вокруг теперь уже неинвестиционного банка Goldman Sachs. Банк подозревается в мошенничестве и некоторые инвесторы стараются срочно освободиться от неблагонадёжных активов. Стоит также отметить, что по спекулятивным остаткам нефть и сахар довольно схожие рынки. У фондов на руках длинные остатки, которые, вероятно, настало время сократить. На нефтяных длинных остатках можно сгенерировать прибыль, учитывая февральско-апрельский более чем 16-тидолларовый подъём. Судьба сахарных длинных контрактов менее романтична. На носу — конец Мая. Хочешь – не хочешь, а ликвидировать надо. К тому же, доллар СЩА ударился в рост, а евро стал дешеветь, отнюдь не способствуя укреплению товарно-сырьевого комплекса.
Приятным исключением стало поведение чикагских агрокотировок. Пшеница, кукуруза, соя выросли в цене не только по результатам последней торговой сессии, но и в масштабе недели. Пятничные торги в Чикаго (16 апреля) по пшенице остановились на отметке 490.50 центов за бушель (+24.75 цента к предыдущей пятнице), по кукурузе – на отметке 364.0 центов за бушель (+18.25 цента к предыдущей пятнице) и по сое — на 985.25 центов за бушель (+33.0 цента к предыдущей пятнице).
Биржевики в Чикаго, чувствуется, уже привыкли к негативным сообщениям о том, что дожди на юге Великих равнин в США улучшают состояние озимых посевов, увеличивая их будущую урожайность, а тёплая погода на Среднем западе США ускоряет ход весенне-посевных работ на кукурузных полях. Темп этих работ – самый высокий за последние лет шесть. Более ранний сев помогает увеличить урожайность кукурузы. Подорожавший за четверг и пятницу доллар США также не испугал агроинвесторов равно, как и неутешительная статистика пшеничных и соевых экспортных продаж.

Нетто-продажи пшеницы, 101 100 метрических тонн с поставкой в сезоне 2009/10, снизились на 69% по сравнению с показателем прошлой недели и оказались на 72% ниже среднего значения за последние 4 недели. Увеличение продаж пшеницы наблюдалось для Таиланда (49 000 метрических тонн), Tайваня (34 600 метрических тонн), Нигерии (31 500 метрических тонн), Гватемалы (28 400 метрических тонн, включая 25 900 метрических тонн, переадресованных от неизвестного получателя), и Японии (26 200 метрических тонн). Меньше пшеницы было продано для неизвестного получателя ( 43 000 метрических тонн), Гондураса (10 000 метрических тонн) и Малайзии (45 000 метрических тонн). Нетто-продажи пшеницы, 310 800 метрических тонн с поставкой в сезоне 2010/11 были зарегистрированы, главным образом, для неизвестного получателя (138 500 метрических тонн), Шри-Ланки (55 000 метрических тонн), и Японии (49 800 метрических тонн). Об уменьшениях сообщается для Сингапура (55 000 метрических тонн). Экспорт 476 900 метрических тонн пшеницы, оказался на 6% выше, чем показатель прошлой недели и на 3% выше, чем среднее значение за последние 4 недели. Основными покупателями стали Венесуэла (80 400 метрических тонн), Нигерия (65 200 метрических тонн), Мексика (60 900 метрических тонн), Канада (42 100 метрических тонн), Япония (41 200 метрических тонн), и Гватемала (27 700 метрических тонн).

Wheat No. 2 Soft Red(ExpDate: 14/05/2010), 0.01 USD/BUSHELS

Нетто-продажи сои, 158 000 метрических тонн с поставкой в сезоне 2009/10, понизились на 23% по сравнению с показателем прошлой недели и снизились на 28% в сравнении со средним показателем за 4 недели. Об увеличении поставок сообщили для Китая (66 200 метрических тонн), Японии (48 400 метрических тонн, включая 18 000 метрических тонн, переадресованных от неизвестного получателя), Мексики (40 600 метрических тонн), Коста-Рики (10 600 метрических тонн, включая 10 100 метрических тонн, переадресованных из Гватемалы), и Канады (5 800 метрических тонн). Уменьшения зарегистрированы для неизвестного получателя (15 700 метрических тонн) и Гватемалы (7 900 метрических тонн).
Нетто-продажи сои, 293 200 метрических тонн с поставкой в сезоне 2010/11, были отмечены для Китая (288 500 метрических тонн). Экспорт 439 000 метрических тонн сои не изменился по сравнению с показателем прошлой недели и оказался на 45% ниже среднего 4-недельного показателя. В основном, экспортные поставки сои предназначались для Китая (176 100 метрических тонн), Мексики (103 400 метрических тонн), Японии (61 900 метрических тонн), Tайваня (19 700 метрических тонн), и Египта (19 000 метрических тонн).

Soybeans No. 1(ExpDate: 12/03/2010), 0.01 USD/BUSHELS

Собственно, испугать профессионалов нелегко, — просто деваться хедж-фондам и индекс-фондам некуда. В отличие от рынка сахара и нефти у них на руках, особенно по пшенице, короткие контракты. Причём их количество близко к рекордному, а не так давно было рекордным. Майский пшеничный контракт завершается в середине мая и времени для переката или простого закрытия контрактов на продажу остаётся всё меньше. Поэтому, невзирая на негативные фундаментальные факторы, зернобобовый рынок потихоньку дорожает. На наш взгляд очень красиво смотрится график по сое. Товар дорожает, продолжая своё неспешное восхождение в рамках относительно пологого, но всё-таки позитивного торгового канала.

К позитивным техническим факторам прибавляются и фундаментальные. Спрос на кукурузу со стороны азиатского региона не успокаивается (США продали очередной миллион за неделю), а торговцы соей полагают, что североамериканские соевые запасы к концу текущего сезона могут оказаться меньше, чем считают агрочиновники в Вашингтоне. Самым большой возмутитель «медвежьего» спокойствия – Китай. Разразившаяся там засуха создаёт предпосылки того, что впервые за многие годы КНР может превратиться из экспортёра кукурузы в её импортёра.

Corn No. 2 Yellow, 0.01 USD/BUSHELS

Нетто-продажи кукурузы, 1 006 300 метрических тонн с поставкой в сезоне 2009/10, снизились на 26% по сравнению с прошлой неделей и на 14% повысились в сравнении со средним показателем за последние 4 недели. Увеличение отгрузок наблюдалось для Японии (420 800 метрических тонн, включая 88 700 метрических тонн, переадресованных от неизвестного плучателя и отказов от поставки 17 300 метрических тонн), Мексики (213 200 метрических тонн), Южной Кореи (165 900 метрических тонн), Египта (71 500 метрических тонн, включая 65 500 метрических тонн, зарегистрированных позже) Венесуэлы (34 100 метрических тонн), и Tайваня (32 900 метрических тонн). Меньше кукурузы было продано для Гватемалы (17 200 метрических тонн) и французской Вест-Индии (4 000 метрических тонн). Нетто-продажи кукурузы, 140 900 метрических тонн с поставкой в сезоне 2010/11 были зарегистрированы для Мексики (139 000 метрических тонн). Экспорт кукурузы, 1 113 100 метрических тонн, был на 27% выше, чем на предыдущей неделе и на 6% выше, чем среднее значение за последние 4 недели. Главными получателями кукурузы стали Япония (343 100 метрических тонн), Мексика (288 000 метрических тонн), Южная Корея (171 600 метрических тонн), Египет (97 300 метрических тонн), Tайвань (96 100 метрических тонн), и Коста-Рика (30 300 метрических тонн).