Министерство сельского хозяйства США (USDA) в своем отчете о запасах зерна за 30 сентября сообщило, что запасы кукурузы, пшеницы и сои в США на 1 сентября были самыми высокими за последние четыре года, хотя все они находились в пределах ожиданий, предшествовавших отчету.

Высокие запасы отразились в четырехлетних минимумах фьючерсных цен на все три вида сырья несколько недель назад, хотя фьючерсы уже оторвались от этих минимумов.

По оценкам Министерства сельского хозяйства США, запасы кукурузы старого урожая на 1 сентября составили 1,76 млрд бушелей, что на 29 % больше, чем на 1 сентября 2023 года, но ниже средних торговых ожиданий в 1,844 млрд бушелей. Общая сумма включает 780 млн бушелей кукурузы на фермах, что на 29 % больше, чем год назад, и 980 млн бушелей за пределами ферм, что на 30 % больше. По данным на июнь-август, исчезновение составило 3,24 млрд бушелей, что на 18% больше, чем 2,74 млрд бушелей за тот же период прошлого года.

Запасы пшеницы на 1 сентября оценивались в 1,986 млрд бушелей, что на 12% выше, чем годом ранее, и выше среднего торгового ожидания в 1,973 млн бушелей. Из общего объема 664 млн бушелей находились на фермах, что на 11% больше, чем в прошлом году, и 1,322 млрд бушелей находились за пределами ферм на мельницах, перерабатывающих предприятиях, элеваторах, терминалах и складах, что на 13% больше. По данным на июнь-август, исчезновение пшеницы составило 682 млн бушелей, что на 12% больше, чем за тот же период прошлого года.

Запасы твердой пшеницы на 1 сентября оценивались в 67 млн бушелей, в том числе 47 млн бушелей на фермах, что на 42% больше, чем на 1 сентября 2023 года, и 20 млн бушелей за пределами ферм, что на 16% меньше. Исчезновение в июне-августе составило 33,8 млн бушелей, что на 13% больше, чем годом ранее.

Запасы сои старого урожая на 1 сентября оценивались в 342 млн бушелей, что на 29% выше, чем в предыдущем году, но ниже средней торговой оценки в 351 млн бушелей. Сельскохозяйственные запасы сои оценивались в 111 млн бушелей, что на 54 % больше, чем год назад, а внесельскохозяйственные запасы оценивались в 231 млн бушелей, что на 20 % больше. Предполагаемое исчезновение соевых бобов составило 628 млн бушелей, что на 18% больше, чем за тот же период 2023 года.

Запасы кукурузы и сои на 1 сентября отражают переходящие остатки 2024 года для обеих культур. Основываясь на оценках на конец года, данных об экспорте, дроблении (для сои) и административных данных, Министерство сельского хозяйства США пересмотрело в сторону понижения объемы производства кукурузы и сои в 2023 году. Производство кукурузы на зерно в 2023 году было пересмотрено в сторону снижения на 1 075 000 бушелей (до 15 340 520 000 бушелей с 15 341 595 000 бушелей) по сравнению с предыдущей оценкой. Производство сои в 2023 году было пересмотрено в сторону снижения на 2 620 000 бушелей (до 4 162 057 000 бушелей с 4 164 677 000 бушелей) по сравнению с предыдущей оценкой.

Рост фьючерсов на кукурузу, пшеницу и сою с четырехлетних минимумов несколько недель назад объяснялся различными факторами, не последнюю роль среди которых сыграло покрытие крупных чистых коротких позиций товарными фондами.

По словам одного из аналитиков, данные по кукурузе указывают на хороший спрос на корма и этанол, но фундаментальные показатели мало изменились. Медвежьи фундаментальные факторы включают ожидания того, что урожай кукурузы в 2024 году будет вторым по величине в истории (после рекордно большого урожая 2023 года), что позволит сохранить достаточные запасы и высокий переходящий остаток, хотя отчет о запасах снизил оценку переходящего остатка кукурузы на 2024 год на 52 млн бушелей, или на 2,9%, по сравнению с сентябрьской оценкой мирового сельскохозяйственного предложения и спроса в 1 812 млн бушелей.

Сентябрьский прогноз USDA World Agricultural and Supply and Demand Estimates (WASDE) на 2025 год в размере 2,057 млрд бушелей, вероятно, будет снижен с учетом более низкого показателя на 2024 год, но может остаться на уровне выше 2 млрд бушелей, что является показателем достаточного или значительного объема поставок.

Что касается соевых бобов, то оценка запасов на 1 сентября в 342 млн бушелей почти совпала с сентябрьской оценкой WASDE в 340 млн бушелей, поэтому в октябрьском WASDE следует ожидать незначительных изменений. Прогнозируемый WASDE переходящий остаток сои на 2025 год в размере 550 млн бушелей, что в значительной степени является результатом рекордно высокого урожая 2024 года, предполагает достаточные запасы сои на будущее, даже если засуха в Бразилии увеличит экспортный спрос на сою в США, а ее использование производителями возобновляемого топлива продолжит расти.

Что касается пшеницы, то потенциальный экспортный спрос, призванный заменить сократившееся из-за засухи производство в ведущем экспортере — России, как правило, сводит на нет высокие за четыре года запасы в США. Экспортные цены на российскую пшеницу в последнее время выросли, так как посев озимой пшеницы был отложен из-за засухи. Сухая погода в Украине и России, а также в Аргентине также оказала поддержку ценам на кукурузные фьючерсы.

Евразийская экономическая комиссия готовится подписать новый меморандум с ФАО

Источник: world-grain.com