Новый год уже совсем близко, и трейдеры постепенно начинают готовиться к следующему году. Особенно любопытные события происходят с рублем.

Как обычно, чтобы хоть немного узнать, что происходит за кулисами финансового рынка, мы обращаемся к срочному рынку, где трейдеры делают ставки на будущие движения.

Мы видим, что на рынке опционов активность увеличивается. Речь идет о январской серии, где, несмотря на приближающиеся праздники, открываются достаточно большие позиции, вот только их природа пока не совсем понятна.

В 58-м страйке январской серии опционов на пару доллар/рубль, где базовым активом выступает фьючерс на эту пару, открыто 250 тыс. контрактов «колл». При этом базовый актив торгуется на уровне 61,37.

На самом деле позиция не совсем понятная, так как она сама по себе несет большие затраты. Дело в том, что эти контракты находятся глубоко «в деньгах», а значит гарантийное обеспечение по ним очень большое, причем неважно, куплены они или проданы. Таким образом, если трейдер хочет заработать на укреплении рубля и для этого продал данные контракты, он отвлекает от своего портфеля значительную долю средств.

Если же он хочет заработать на ослаблении российской валюты, то, опять же, отвлекает много средств на поддержание позиции, при этом при укреплении рубля несет существенные убытки.

С другой стороны, срочный рынок тем и интересен, что здесь одни позиции могут перекрываться другими и гарантийное обеспечение при этом становится минимальным. Скорее всего, трейдер держит какую-то связанную позицию, но только не совсем понятно какую, что, впрочем, самого трейдера не должно волновать.

Можно было бы предположить, что есть какой-то календарный спред, когда контракты ближайшей серии перекрываются контрактами дальней, но в мартовской серии таких больших позиций мы пока не видим. Как бы то ни было, до определенного момента все равно смысл позиций остается загадкой.

Сейчас же можно оценить динамику самой валютной пары. Накануне, например, котировки пары евро/рубль опускались к отметке 62,4 руб., но нас сейчас больше интересует пара доллар/рубль.

Здесь сейчас готовится тестирование рубежа 60 руб. за доллар. Рубеж очень важный, так что взять его с первого раза вряд ли получится.

В принципе, логично выглядит поход к отметке 58 руб. за доллар, но тогда есть риск, что конфигурация на рынке изменится. В целом же наиболее вероятный сценарий — поход куда-то ниже 60 руб. за доллар, а затем коррекция в район 62-64 руб. за единицу американской валюты.

Вся опасность заключается в том, что в случае коррекции ослабление рубля нужно будет на определенном этапе суметь удержать, иначе есть риск, что котировки уйдут туда, откуда вернуться даже в район 60 руб. будет невозможно.

Источник: vestifinance.ru