Улучшение перспектив экспорта США может сократить остатки в 2020/21 году

Производство сои в США в 2020/21 году прогнозируется на уровне 4,125 млрд. бушелей, что на 568 млн. больше урожая предыдущего года. Увеличение в значительной степени основано на том, что фермеры последуют намерениям засеять 83,5 млн. акров сои, хотя прогнозируемая трендовая урожайность в 49,8 бушелей на акр также выше прошлогоднего уровня. Экспорт сои из США в 2020/21 г. может возрасти до 2,05 млрд. бушелей по сравнению с пересмотренным прогнозом на 2019/20 г. в 1,675 млрд. В сочетании с минимальным увеличением внутренней переработки остатки на конец сезона в 2020/21 г. могут снизиться до 405 млн. бушелей с 580 млн. в 2019/20 г.

Рекордно высокий урожай прогнозируется на 2020/21 год

Ожидается, что урожай кукурузы в США в 2020/21 году достигнет рекордного уровня в 16,0 млрд. бушелей. Несмотря на снижение объема начальных остатков, запасы все равно достигнут рекордных 18,1 млрд. бушелей. Потребление кукурузы также прогнозируется на рекордном уровне, поскольку потребление на продовольствие, семена и промышленность (FSI), кормовое и остаточное потребление, а также экспорт увеличатся по сравнению с пострадавшим от COVID-19 2019/20 годом. Общий объем потребления прогнозируется на уровне 14,8 млрд. бушелей. Конечные остатки кукурузы вырастут на 1,2 миллиарда бушелей по сравнению с предыдущим годом до 3,3 миллиарда бушелей и, если прогноз будут реализован, станут самыми высокими с 1987/88 года. Отношение остатков к потреблению является самым высоким с 1992/93 года, что привело к снижению прогнозируемой средней цены на кукурузу на 0,40 долл. США за бушель до 3,20 долл. США.

Экспорт соевых продуктов из США увеличился благодаря отставанию аргентинской торговли

В этом месяце Министерство сельского хозяйства США повысило свой прогноз по переработке сои на 2019/20 год на 20 миллионов бушелей до рекордных 2,125 миллиарда, основываясь на устойчивом спросе на соевый шрот. Текущий дефицит поставок в Аргентине повышает прогноз экспорта соевого шрота на 250 000 коротких тонн в этом месяце до 13,45 млн. тонн. Повышение переработки более чем компенсируется снижением экспорта сои (на 50 млн. бушелей до 1,775 млрд.). Пересмотр спроса повышает прогноз остатков на конец сезона 2019/20 на 55 миллионов бушелей до 480 миллионов.

Резкое падение потребления топлива приводит к снижению спроса на кукурузу для производства этанола

Прогноз потребления кукурузы на 2019/20 год сокращен на 205 миллионов бушелей до 13 865 миллионов на фоне сокращения потребления в качестве продовольствия, семян и промышленного сырья (FSI) в связи с сокращением потребления топлива. Кормовое и остаточное потребление и конечные остатки повышены на 150 и 200 миллионов бушелей соответственно. Средняя сезонная цена кукурузы, получаемая фермерами, снижена на 0,20 долл. США за бушель до 3,60 долл. США.

Более крупные урожаи в Южной Америке давят на цены в США

Даже при отсутствии изменений прогноза в этом месяце в отношении спроса и предложения на рынке соевых бобов в США сохраняется устойчивое давление на внутренние цены. Увеличение производства и ослабление курса валюты в Южной Америке привели к тому, что USDA снизило прогноз средней цены в США на 2019/20 год в этом месяце на 5 центов за бушель до 8,70 доллара. Повышение ожидаемой урожайности привело к увеличению прогнозов урожая сои в Аргентине и Бразилии в 2019/20 году в этом месяце — на 1 миллион метрических тонн для каждой страны — до 54 миллионов и 126 миллионов тонн соответственно.

Несколько изменений баланса для 2019/20 г.

Улучшение перспектив экспорта сорго привело к снижению кормового и остаточного потребления и конечных остатков, и это единственные изменения в балансах кормового зерна в этом месяце. Средние сезонные цены кукурузы и сорго, получаемые фермерами, были снижены на 0,05 долл. США за бушель до 3,80 долл. США и 3,30 долл. США соответственно на основе цен, наблюдаемых на сегодняшний день.

Увеличение мирового импорта расширяет перспективы экспорта сои для США

USDA повысило прогноз экспорта сои на 2019/20 год в этом месяце на 50 миллионов бушелей до 1,825 миллиарда. При отсутствии  каких-либо других изменений со стороны предложения сои в США или внутреннего потребления, остатки на конец сезона 2019/20 снижены до 425 миллионов бушелей с 475 миллионов в прошлом месяце. Несмотря на это, растущий уровень мировых запасов сои вынудил USDA снизить прогноз средней цены на 2019/20 год на 25 центов в этом месяце до 8,75 долларов за бушель.

Изменения продовольственного и промышленного потребления и торговли компенсируют друг друга, остатки без изменений

Общее потребление кукурузы в США остается без изменений, так как 50 миллионов бушелей переходит от экспорта к производству этанола. При общем объеме предложения и потребления на прежнем уровне прогнозируемые конечные остатки остаются неизменными на самом низком уровне с 2015/16 года. Средняя сезонная цена, получаемая фермерами, остается неизменной и составляет 3,85 долл. США за бушель.

Цены на сою поддерживаются растущим рынком соевого масла

В сводном отчете об урожае за 2019 год Министерство сельского хозяйства США опубликовало оценку урожая сои в США в 2019/20 году на уровне 3,558 млрд. бушелей, что на 8 млн. больше, чем в предыдущем прогнозе. Небольшой прирост производства соевых бобов основан на увеличении средней урожайности в США на 0,5 бушеля до 47,4 бушелей на акр. Прогноз Министерства сельского хозяйства США по экспорту сои из США на 2019/20 г. не изменился и составляет 1,775 млрд. бушелей. При неизменном прогнозе внутренней переработки, остатки сои на конец сезона по-прежнему оцениваются в 475 миллионов бушелей.

Несколько изменений в балансах текущего и прошлого года

В этом месяце было внесено несколько существенных изменений как в баланс 2018/19, так и 2019/20 гг., хотя результатом является небольшое снижение прогноза конечных остатков кукурузы в США для 2019/20 г. Пересмотр остатков кукурузы 2018/19 г. привел к увеличению на 106 млн. бушелей запасов 2019/20 года, хотя превысивший ожидания внутренний спрос в период с сентября по ноябрь уравновесил увеличение запасов. Прогноз общего объема потребления на 2019/20 год увеличен на 155 млн. бушелей, а на 2018/19 год — снижен на 186 млн.

Умеренный рост спроса на сою в 2019/20 г. сдерживает цены

Прогноз Министерства сельского хозяйства США по экспорту сои из США в 2019/20 г. в этом месяце не изменился и составляет 1,775 млрд. бушелей. Прогноз переработки на 2019/20 год также не изменился и составил 2,105 млрд. бушелей. При неизменных запасах, прогноз Министерства сельского хозяйства США по остаткам сои на конец сезона остается стабильным и составляет 475 миллионов бушелей. Недавнее снижение наличных цен на сою побудило USDA снизить свой прогноз средней фермерской цены в 2019/20 году в США на 15 центов в этом месяце до 8,85 долларов за бушель. USDA также понизило прогноз среднесезонной цены на соевый шрот в этом месяце на 15 долларов за тонну до 310 долларов, исходя из слабых перспектив экспорта.

Никаких изменений в прогнозе для США в этом месяце

При отсутствии новых данных от Национальной службы сельскохозяйственной статистики в этом месяце и стабильном спросе потребления на экспорт, продовольствие, семена и в промышленности, а также для кормового и остаточного потребления в этом месяце не было внесено изменений в баланс кукурузы, сорго или овса. Прогнозируемые цены остаются неизменными для кукурузы и сорго и снижены на 5 центов за бушель для ячменя и овса.

Урожай сои изменен минимально, но спрос на 2019/20 год снижен

В отчете об урожае в этом месяце прогноз средней урожайности сои в США незначительно снижен до 46,9 бушелей на акр. Изменения урожайности в этом месяце сократили прогноз производства сои Министерства сельского хозяйства США на 2019/20 год только на 304 000 бушелей — до чуть менее 3,55 млрд. Однако прогноз внутренней переработки на 2019/20 год снижен на 15 млн. бушелей до 2,105 млрд., исходя из более слабых перспектив экспорта соевого шрота. Это повышает прогноз конечных остатков сои в США на 15 миллионов бушелей до 475 миллионов. Средняя сезонная цена на ферме в США в 2019/20 г. прогнозируется без изменений на уровне 9,00 долл. США за бушель.