Как будет себя вести российский рубль 25 марта 2015 года?

Ажиотажный спрос на валюту осенью 2014 года фактически заставил Банк России перейти к свободному курсообразованию. Проданные им в октябре из валютных резервов $30 млрд не принесли стабильности на рынок. Поэтому в начале ноября ЦБ ограничил ежедневные валютные интервенции $350 млн, а после и вовсе отказался от регулярных интервенций. Теперь на аппетиты валютных игроков Банк России воздействовует процентными ставками по многочисленным инструментам, включая операции валютных своп и репо. Кроме того, в случаях «возникновения угрозы финансовой стабильности», ЦБ пробегает и к внеплановым валютным интервенциям. В таких условиях резко увеличивается волатильность валютных курсов. Поэтому их успешное прогнозирование повышает доход инвестора. Стоит ли покупать валюту сейчас или можно повременить, что оказывает большее влияние на курсы валют — внешняя политика или внутренняя экономика, куда пойдут курсы доллара и евро? “Ъ” продолжает публиковать мнения аналитиков крупнейших банков.

Степан Романов, ведущий трейдер банка «Союз»:

Несмотря на падение цен на нефть рубль держится в диапазоне 61,40 — 62,00 руб./$. Этому способствовали продажи выручки экспортерами в связи с началом налогового периода. В среду ожидаем торги курсом доллара в интервале 61 — 62 руб./$.

Михаил Гонопольский, директор Центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка:

Налоговый период в совокупности со стабильностью на внешнем финансовом рынке привели к очередному витку укрепления российского рубля. Ралли наблюдается и на рынке суверенных евробондов России, при этом повышенный спрос проявляют, в том числе и российские участники. Дальнейшая динамика российской валюты после пика налоговых выплат зависит от взгляда на внешнюю конъюнктуру – вполне очевидно, что рубль может довольно быстро растерять достигнутые позиции при развороте нефтяных котировок Brent к уровню 50 долл. за баррель. Нам данный сценарий пока видится более вероятным на ближайший месяц, в связи с чем и ожидания, что котировки рубля относительно доллара могут довольно быстро вернуться к уровням выше 60 рублей. К тому же опубликованная во вторник статистика по инфляции в США должна несколько сбить тренд на ослабление американской валюты на мировом рынке.

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:

Главной причиной роста российской валюты можно назвать налоговый период, который в условиях относительного дефицита ликвидности заставляет экспортеров продавать валютную выручку по не очень выгодному курсу. В то же самое время стоимость нефти не позволяет в полной мере насладиться эйфорией от укрепления рубля. Снижение корреляции в движениях рубля и нефти должна заставить наиболее искушенных инвесторов обратить на это внимание и, может быть, воспользоваться ситуацией. Стоит отметить, что фундаментальные показатели российской экономики пока остаются слабыми. Возможность введения новых санкций сохраняется. Цены на нефть неустойчивы, что подкрепляется возможным замедлением не только США, но и Китая. Так что в среднесрочной перспективе рубль может снова сдать свои позиции. В среду мы ожидаем стабилизации курса рубля на достигнутых максимумах, и уже во второй половине дня возможна коррекция. Ожидаемый торговый диапазон: 58-59 руб/$. и 63-64 руб/€.

Дмитрий Савченко, главный аналитик «Нордеа Банк»:

Во вторник рубль вырос на фоне продажи валюты локальными игроками. Экспортеры продолжили активную продажу накануне налогов. В последние дни месяца налоговые выплаты достигнут 1,4 трлн рублей, из них большая часть будет выплачиваться в среду. Относительная стабильность рынка нефти во вторник и снижение геополитического дисконта помогли рублю. Если нефть сможет остаться стабильной, то рубль может закрепиться ниже 60 руб.

Анна Богдюкевич, аналитик Юникредит-банка:

Наблюдавшееся с начала недели укрепление рубля (почти на 4% к доллару), с нашей точки зрения, вряд ли окажется долговременным ввиду сохранения слабости фундаментальных предпосылок. Так, стоимость барреля марки Брент выросла всего на 1,2% с начала недели, и нефть продолжает торговаться дешевле 56 долл. Таким образом, рынок, по всей видимости, отыгрывал отсутствие негативных новостей касательно геополитической ситуации. В то же время, на среду приходится довольно значительный объем налоговых выплат (НДС, НДПИ и акцизы), что может оказать локальную поддержку рублю. Однако в нынешних условиях компании распределяют продажу валютной выручки для уплаты налогов более равномерно в течение месяца, что делает подобную поддержку значительно менее выраженной, чем ранее. В этой связи мы ожидаем возвращения курса доллара в диапазон 58-59 руб. в ближайшее время.