Последний в этом году отчет о спросе и предложении от Министерства сельского хозяйства США, как правило, предлагает больше подведения итогов года, чем резких откровений, но отчет WASDE (World Agricultural Supply and Demand Estimates) от 10 декабря принес несколько сюрпризов для кукурузы и соевого масла, в то время как прогноз по пшенице был в основном благоприятным.

По прогнозам Минсельхоза США, остатки кукурузы на 1 сентября 2025 года составят 1,738 млрд бушелей, что на 200 млн бушелей, или 10%, ниже прогнозируемых в ноябре 1,938 млрд бушелей, на 22 млн бушелей ниже прогнозируемых в 2024 году 1,760 млрд бушелей, и значительно ниже диапазона торговых ожиданий, существовавших до публикации отчета.

Резкий сдвиг в сторону понижения отразился, прежде всего, в значительном увеличении прогнозируемого экспорта. Министерство прогнозирует экспорт кукурузы из США в 2024-25 годах на уровне 2,475 млрд бушелей, что на 150 млн бушелей выше прогноза предыдущего месяца в 2,325 млрд бушелей и является самым высоким прогнозом экспорта с 2020-21 маркетингового года. Министерство сельского хозяйства США также повысило прогноз потребления этанола и побочных продуктов до 5,500 млрд бушелей, что на 50 млн бушелей больше, чем в прошлом месяце.

Хотя значительное снижение конечных запасов застало многих участников торгов врасплох, ожидалось, что USDA увеличит объем экспорта. С сентября экспорт кукурузы из США резко возрос, причем темпы продаж за последние несколько месяцев втрое превысили типичные средние темпы за пять лет, а Мексика вновь стала главным покупателем на сегодняшний день. По данным Министерства сельского хозяйства США, в 2023-24 годах Мексика импортировала рекордные 24,5 миллиона тонн американской кукурузы, что составляет около 40 % всего экспорта кукурузы из США за этот период.

«Мексика наращивает импорт кукурузы — это, безусловно, одна из причин», — говорит Брайан Харрис, исполнительный директор и совладелец Global Risk Management, указывая на спешку в обеспечении поставок в преддверии перехода к администрации Трампа, которая потенциально может ввести тарифы.

Экспорт соевого масла из США также значительно вырос в 2024 году, в основном из-за скачка цен на пальмовое масло, которые подскочили до двухлетних максимумов на опасениях сокращения производства из-за погодных условий и ожидаемого роста внутреннего потребления в крупнейшем производителе — Индонезии.

«Пальмовое масло на мировом рынке торговалось с премией к соевому маслу», — говорит Харрис. «Если вы являетесь глобальным покупателем, вы не станете покупать пальмовое масло более низкого сорта, когда сможете купить соевое масло более высокого сорта со скидкой».

В настоящее время пальмовое масло стоит примерно 160 долларов за тонну с премией к соевому маслу, в то время как обычно в это время года скидка составляет от 75 до 100 долларов.

В течение первого месяца маркетингового года, который начался 1 октября, экспорт соевого масла из США достиг примерно 85% от предыдущего прогноза USDA в 600 млн фунтов. В декабрьском WASDE USDA почти удвоило этот прогноз, повысив его на 83% до 1,100 млрд фунтов. По прогнозам USDA, остатки соевого масла на 1 октября 2025 года составят 1,506 млрд фунтов, что на 30 млн фунтов, или 2%, меньше, чем в ноябре.

Ожидаемое увеличение производства соевого масла в США на 270 млн фунтов в 2024-25 годах, а также снижение на 200 млн фунтов производства продуктов питания, кормов и других видов промышленного использования, помогли скорректировать баланс, чтобы освободить место для значительного изменения экспорта. Использование соевого масла для производства биотоплива не изменилось по сравнению с ноябрем и составило 14 млрд фунтов, что на 8% больше, чем 12,989 млрд фунтов в 2023-24 годах.

Министерство сельского хозяйства США оставило без изменений остатки соевых бобов на 1 сентября 2025 года на уровне 470 миллионов бушелей, при этом прогнозы по сбору и экспорту на 2024-25 годы также не изменились. Средняя цена на соевые бобы, выплачиваемая фермерам в 2024-25 годах, прогнозируется на уровне $10,20 за бушель, что на 60 центов ниже, чем в ноябре, и на $2,20, или 18%, ниже, чем в 2023-24 годах.

В декабрьском WASDE не было особых сюрпризов для пшеницы. USDA прогнозирует, что конечные запасы пшеницы в США на 1 июня 2025 года составят 795 млн бушелей, что на 20 млн бушелей, или 2,5%, ниже ноябрьского прогноза, но на 99 млн бушелей, или 14%, выше, чем 696 млн бушелей в 2024 году. Корректировка отражает увеличение ожидаемого экспорта на 25 млн. бушелей, что частично компенсируется увеличением импорта пшеницы на 5 млн. бушелей. В 2024 году прогнозируется увеличение экспорта на 143 млн бушелей, или на 20%.

Прогнозы экспорта были повышены на 5 миллионов бушелей для твердой красной яровой (до 270 миллионов бушелей) и мягкой красной озимой (до 125 миллионов бушелей) и на 15 миллионов бушелей для белой пшеницы до 210 миллионов бушелей. Увеличение экспорта белой пшеницы было вызвано «более высокими, чем ожидалось, продажами и поставками на рынки Восточной Азии», заявило Министерство сельского хозяйства США.

Мировой переходящий остаток пшеницы на 2024-25 годы прогнозируется на уровне 257,88 млн тонн, что немного выше ноябрьского прогноза, но на 4% ниже 267,41 млн тонн в 2023-24 годах. Увеличение переходящего остатка отражает рост начальных запасов на 1,16 млн тонн, снижение производства на 1,78 млн тонн, снижение импорта на 0,46 млн тонн и экспорта на 1,02 млн тонн.

Россельхознадзор запретит ввоз семян подсолнечника и кукурузы из четырех стран в РФ

Источник: world-grain.com