Валютный рынок. Прогноз на неделю

Новый год начался с активной игры на понижение нефтяных цен. К середине января они обновили тринадцатилетние минимум, опускаясь до отметок $25-26 за баррель. Такому развитию событий способствовали опасения биржевых игроков о резком наращивании поставок нефти на мировой рынок со стороны Ирана, с которого были частично сняты политические и финансовые санкции. Кроме того, замедление темпов роста экономики Китая (по итогам года рост ВВП составил всего 6,9%), также снижало спрос на сырьевые товары. На этом фоне курс доллара на российском рынке установил новый исторический максимум, достигнув отметки 86 руб./$, а курс европейской валюты регулярно обновлял максимумы с декабря 2014 года. Однако, судя по всему, дно по ценам на нефть уже пройдено. Страны ОПЕК собираются проводить внеочередную встречу на высшем уровне, на которой может быть рассмотрено (но не обязательно принято) решение о сокращении добычи нефти. Кроме того, выход Ирана на мировой рынок пока не привел к существенному росту предложения нефти. А опасения ФРС за стабильность экономического роста в стране заставляют регулятора притормозить с подъемом ставок в этом году. Это не означает, что на валютном рынке воцарилась долгожданная стабильность. Напротив, скачки курса резко усилились. Поэтому вопросы прогнозирования их движения не снимаются с повестки дня. Исчерпал ли рубль причины ослабления или может возобновить падение? Насколько сильна зависимость рубля от цены на нефть? Чье влияние на рынок сильнее – Китая, ФРС или стран Ближнего Востока? “Ъ” продолжает публиковать мнения по этим и другим смежным вопросам аналитиков крупнейших банков.

Алексей Погорелов, экономист банка Credit Suisse:

На прошлой неделе мы лишь немного не дошли до нашего таргета в 70 руб за доллар. Ни на внутренних, ни на внешних рынках не было явно выраженного тренда. Мы полагаем, что рынок завершил стадию консолидации и рубль готов штурмовать новые уровни. Основным событием этой недели будет встреча нефтяных стран в Дохе, где может быть принято решение по заморозке добычи нефти. У нас нет уверенности в благоприятном исходе этой встречи, но мы считаем, что рынок будет в режиме ралли в основном на благоприятных ожиданиях. На внутреннем рынке ключевыми событиями будет предварительная оценка платежного баланса за первый квартал (11 апреля), а также прямая линия с президентом Путиным (14 апреля). В обоих случаях мы не ожидаем негативной реакции рынка. Наш таргет на эту неделю 65 рублей за доллар.

Анна Богдюкевич, аналитик Юникредит-банка:

Неожиданное сокращение запасов сырья в США привело к восстановлению нефтяных котировок до 41,5 долл. За баррель марки Брент к концу недели. Также позитива участникам рынка добавили комментарии представителей ОПЕК о том, что достижение договоренности об ограничении поставок возможно даже в том случае, если Иран откажется сокращать добычу. В результате рубль, после ослабления до 69,5 к доллару, отыграл потери и вернулся на уровень ниже 67,5. Мы ожидаем сохранения волатильности в ближайшее время – как на нефтяном, так и на валютном рынке. В конце недели ожидается начало налогового периода, что в отсутствие внешних шоков может поддержать локальный спрос на российскую валюту. Диапазон колебаний курса доллара, по нашим оценкам, составит 66-69 руб.

Анастасия Соснова, аналитик банка «Российский капитал»:

На предстоящей неделе нефтяной рынок, скорее всего, продолжит колебания в узком диапазоне на фоне неопределенности, связанной с итогами встречи крупнейших нефтедобывающих игроков в Катаре 17 апреля. По прогнозам, нефть сорта Brent вплоть до намеченной даты встречи едва сможет выйти за пределы $38-43 за баррель. Таким образом, курс доллара США в ближайшие торговые дни будет варьироваться в привычном интервале 67-69.5 рублей. Кроме того, на отметке 67 рублей у американской валюты чувствуется достаточно мощная поддержка, и преодолеть данный уровень в отсутствие дополнительных драйверов будет непросто.

Михаил Берулава, главный специалист отдела операций на денежном рынке Казначейства банка Возрождение:

В текущую неделю российская валюта входит с весьма благоприятным внешним фоном в виде нефти, очень осторожных протоколов ФРС и слабых позиций доллара против корзины других ведущих валют. Это позволит рынку попробовать продолжить движение вниз в котировке USDRUB при условии нахождения нефти на текущих уровнях. Однако, в целом, мы не ожидаем ярко выраженного продолжения укрепления рубля, а скорее нахождения российской валюты в диапазоне 66,50-68,50 на будущей неделе, с предпочтением продаж валюты по верхней границе указанного коридора в краткосрочной перспективе.

Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка «Зенит»:

Курс доллара продолжает колебаться в диапазоне 67-69 руб. на фоне волатильности нефти вокруг уровня в 40 долл. за барр. До итогов встречи нефтедобывающих стран 17 апреля котировки не готовы выйти из этого диапазона, поскольку неопределенность на рынках высока. Вероятность заморозки уровня добычи нефти странами на встрече в Дохе я оцениваю не более, чем в 30%. В то же время, негативный сценарий (жесткий отказ ряда стран от заморозки уровня добычи) может оказать существенное давление на нефтяные котировки и вернуть цены к уровням 30-35 долл. за барр. Поэтому наиболее вероятен некий компромиссный итог, согласно которому страны могут перенести принятие решений на более поздний срок, например, для согласования условий с Ираном.

Алексей Егоров, Ведущий аналитик Промсвязьбанка:

В последнее время рубль демонстрирует умеренную независимость от тенденций, наблюдаемых на сырьевых площадках. На наш взгляд, подобные тенденции отчасти обусловлены сохраняющимся позитивным настроем инвесторов в отношении национальной валюты. Кроме того, участники рынка предпочитают не делать поспешных выводов относительно изменения цен на нефть, по крайней мере до подведения итогов предстоящей 17 апреля встречи нефтедобывающих стран в Дохе. Мы полагаем, что на неделе рубль может продемонстрировать весьма умеренное укрепление по итогам недели курс доллара будет находиться в диапазоне 66-68 руб.

Наталья Ващелюк, главный аналитик Бинбанка:

На предстоящей неделе следует обратить внимание на данные об инфляции и объеме розничных продаж в США, а также статистику об уровне промышленного производства и росте цен в Китае и ключевых европейских странах. Также в середине недели состоятся заседания Банка Канады (в среду) и Банка Англии (в четверг). Тем не менее, в течение недели курс рубля, скорее всего, будет определяться событиями на рынке нефти. Мы не видим фундаментальных оснований для того, чтобы цены на нефть устремились к уровню 45$/баррель, равно как и к 35$. По нашим оценкам, наиболее вероятный диапазон колебаний цены на нефть составляет 37-42$, а курса доллара – 66-70 руб.

Андрей Чурилов, ведущий трейдер отдела операций на денежном рынке банка Союз:

Особо ожидаемым событием для инвесторов станет встреча основных нефтепроизводителей, которая состоится 17 апреля в Дохе. Исход данной встречи будет зависеть от степени договоренности сторонами по поводу заморозки объемов добычи сырья. В настоящее время отмечается усиление ожиданий относительно ограничения добычи нефти странами ОПЕК, это позволяет торговаться нефтяным фьючерсам в зеленой зоне. Похоже на предстоящей недели нефтяные фьючерсов удержатся выше отметки 40 $/баррель; что в сочетании с началом налогового периода будет поддерживать рубль. По нашим оценкам, в данный период рублевый торговый диапазон составит 65,50 — 68,50 руб./$.

Источник: kommersant.ru