Снижение цен на минеральные удобрения вызывает беспокойство относительно перспектив компаний-производителей в 2016 году.

Цена доставки мочевины на условиях FOB Балтийское море находится на десятилетнем минимуме. Тем не менее мировой рынок азота остается конкурентоспособным, обещая цены на уровне $210–240 за тонну в течение нескольких лет. Мы понижаем рекомендацию по акциям «Акрона» с «покупать» до «держать», а целевую цену – $56 до $54. Дивидендная доходность акций «Акрона» составляет 5%.

Цены DAP, в свою очередь, достигли минимального уровня с 2009 года. На наш взгляд, цены могут немного восстановиться. По нашей оценке, цена DAP на условиях FOB Балтийское море будет колебаться от $350 за тонну до $400 за тонну. Учитывая стабильное финансовое положение «Фосагро» и дивидендную доходность на уровне 8%, компания занимает твердые позиции на рынке минеральных удобрений. Мы возобновили анализ «Фосагро» с рекомендации «держать» и целевой цены $15. Потенциал роста к текущим котировкам довольно ограниченный – 6%.

Источник: quote.rbc.ru