Вызовы и достижения мирового рынка зерновых в первой половине 2013/14 МГ
Вот и прошла первая половина зернового сезона-2013/14. Какой она была для мирового рынка зерновых, с какими трудностями пришлось столкнуться трейдерам, а также чего ожидать от его второй половины, — в интервью с Биллом Тёрни, ведущим экономистом компании AgResource.

— Господин Тёрни, первая половина сезона-2013/14 для зернового рынка уже позади. Как Вы оцениваете прошедший период?

— Как вы правильно заметили, первая половина текущего сезона уже позади, и она ознаменовалась развитием преимущественно в негативном тренде. Так, по итогам первых 6 месяцев 2013/14 МГ можно заметить, что масличный и зерновой рынки ослабли под давлением фундаментальных факторов. Основное влияние на рынок указанной продукции оказывало увеличение валового сбора и, как следствие, конечных запасов зерновых и масличных. Так, явной неожиданностью для рынка пшеницы стала Канада, которая в 2013 г. резко увеличила производство зерновой. Что касается рынка кукурузы, то здесь основным вектором влияния стали США.

— С какими вызовами пришлось столкнуться участникам рынка?

— Безусловно, каждый год участникам рынка приходится сталкиваться с определенными трудностями, и текущий сезонне стал исключением. Так, трейдеры зернового рынка в Северной Америке и Западной Европе сообщали о проблемах, возникших при отгрузке реализованной продукции. Связано это было с тем, что импортеры в 2013/14 МГ проявили небывалый спрос на зерновые, что привело к возникновению затруднений работы логистических мощностей стран-экспортеров.

Что касается самих трудностей, то, прежде всего, это нехватка транспортных средств при доставке продукции в порт отгрузки. Объемы были слишком большими, чтобы справиться с ними обычными силами. Стоит, правда, отметить, что порты также не миновала проблема так называемого транспортного коллапса. Портовые службы физически не успевали вовремя загрузить корабль в обычные сроки, что приводило к задержке доставки продукции конечному потребителю. В результате в портах образовалась очередь из судов, вынужденных простаивать в ожидании рекордное время. При этом данный показатель значительно превышал результат, зафиксированный в первой половине 2012/13 МГ.

— Каков Ваш прогноз ценообразования на рынке пшеницы и кукурузы во второй половине сезона-2013/14? Ожидаете ли Вы каких-либо изменений, и если да, то каких?

— Учитывая тот факт, что погодный фактор более не представляет угрозы для посевов зерновых в таких странах, как Европа, страны СНГ, Северная Америка, Китай и Индия, то можно ожидать снижения цен на пшеницу уже в начале лета 2014 г. Что касается цен на кукурузу, то они уже достигли своего минимального значения. Обычно ценовой рост начинается после завершения уборочной кампании в североамериканских странах. Однаконедавний отказ Китая от нескольких партий зерновой оказал давление на рынок.

Что касается факторов поддержки мирового рынка кукурузы, то таковыми являются сокращение посевных площадей под зерновой в Бразилии под второй урожай (сев проходит обычно после того, как собрана соя). В том случае если второй урожай бразильской кукурузы резко сократится, то существенно возрастет спрос на зерновую происхождением из других стран (в т.ч. США, Украина, ЮАР, Аргентина, Россия и др.). Таким образом, Бразилия может потерять статус крупнейшего экспортера кукурузы, которого она достигла в 2012/13 МГ.

— Чем отличалось развитие рынка кукурузы от других сегментов зернового рынка?

— Кукуруза является преимущественно фуражной зерновой. Однако в США большая часть урожая идет на производство этанола, который при смешивании с бензином используется в качестве топлива. При этом в Китае большая часть урожая кукурузы используется для производства пищевой и промышленной продукции.

Одним из ключевых драйверов цен на кукурузу на американском и мировом рынках последние 6 лет было ежегодное увеличение потребления этанола в США в соответствии с федеральным законом. Недавно федеральные органы власти страныприняли решение о последующем сокращении мандата на использование этанола, что должно привести к снижению потребления кукурузы для его производства.

Кроме того, увеличение дохода на душу населения в мире обычно приводит к снижению потребления пшеницы в качестве фуражного зерна. Однако рост личных доходов зачастую способствует увеличению потребления мяса на душу населения, что, в свою очередь, влечет за собой рост потребления кукурузы и других фуражных зерновых в качестве корма для скота.

— Каков Ваш прогноз мирового производства зерновых в текущем сезоне? Какие факторы будут влиять на его рост либо снижение?

— Мировое производство пшеницы и грубых зерновых в 2013/14 МГ, скорее всего, возрастет, что повлечет за собой увеличение конечных запасов. Улучшение урожайности благодаря нормальным погодным условиям будет основным фактором, влияющим на развитие указанного тренда. При этом будет отмечаться понижательный ценовой тренд.

— Какова роль будет отведена Китаю в ценообразовании на мировом зерновом рынке во второй половине 2013/14 МГ?

— В этом году Китай, скорее всего, останется одним из крупнейших импортеров пшеницы, кукурузы, а также сорго и продуктов переработки зерновых, оставшихся после производства этанола в США. Вместе с тем, данный фактор имеет слабое влияние, если вообще имеет, на мировой рынок указанных зерновых.

— Какие рынки продаж пшеницы и кукурузы станут основными в текущем сезоне? Как их развитие скажется на ценообразовании на мировом зерновом рынке во второй половине 2013/14 МГ?

— В этом году, скорее всего, одним из крупнейших импортеров пшеницы, кукурузы, а также сорго и продуктов переработки зерновых, оставшихся после производства этанола в США, будет Китай. Так, если принимать во внимание прогнозы аналитиков относительно спроса азиатской страны на указанную продукцию, то данный вариант представляется наиболее вероятным. Тем не менее, все будет зависеть от того, какой политики будет придерживаться правительство азиатской страны:

1) внедрение новых рыночных реформ, способствующих развитию мировой торговли;

2) дальнейшее ограничение импорта в попытке увеличить внутренние запасы зерновых.

Так, 15 лет назад Китай принял решение о «либерализации» своего масличного сектора. Сегодня азиатская страна является крупнейшим мировым импортером соевых бобов и вторым по величине импортером растительных масел. Если Китай распространит действие данной реформы на сектор зерновых, то его постигнет та же участь, а именно – резкое увеличение импорта.

Что касается того, повлияет ли увеличение импорта зерновых и масличных Китаем на мировой рынок, то эксперты сходятся во мнении, что вряд ли. В основном потому, что на рынке на данный момент отмечаются более фундаментальные факторы влияния, чем просто наращивание поставок в указанную азиатскую страну. Если даже это и возможно, то кратковременно.

— Как, по Вашему мнению, будут развиваться российский и украинский рынки пшеницы во второй половине текущего сезона?

— Россия и Украина уже практически полностью исчерпали свой экспортный потенциал на текущий сезон. Интервенционные закупки зерна российским правительством могут «подогреть» цены на внутреннем рынке, что может повлечь за собой сокращение экспорта. При этом погода остается главным критическим фактором, определяющим прогноз поставок зерновых из причерноморских стран следующим летом и осенью.

— Скажется ли текущая политическая ситуация в Украине на ценообразовании на мировом рынке зерновых?

— В принципе, вряд ли политическая нестабильность в Украине сможет оказать кардинальное влияние на мировой рынок зерна и логистики. Вместе с тем, украинская продукция может стать более конкурентоспособной в том случае, если ослабнет национальная валюта. Однако сама Украина может в таком случае попасть в невыгодное положение, поскольку стоимость импорта товаров на внутренний рынок страны значительно возрастет.

— Какие основные факторы влияют на ценообразование на мировом зерновом рынке?

— Мировые спрос и предложение, как правило, являются критическими факторами, определяющими цены. Однако вмешательство властей в работу рынка, с одной стороны, стимулирует производство и ограничивает потребление, с другой стороны, обеспечивает проведение закупок зерновых для пополнения государственных запасов и субсидированияэкспорта, а также может ограничить либо полностью закрыть экспорт. Вместе с тем, аналогичные действия относительно поставок продукции на внутренний рынок страны могут привести к значительному нарушению нормального ценообразования.

— Что вы думаете относительно формирования причерноморского пула? Как этот факт может повлиять на Причерноморский регион?

— Как считают западные аналитики зернового рынка, формирование причерноморского пула приведет к значительному сокращению производства (или наращиванию запасов, закупленных в государственный интервенционный фонд). Кроме того, это также может привести к появлению неопределенности среди импортеров. Также остается неясно, как экспорт будет распределяться среди стран-участников (таких как Казахстан, Россия, Украина). При этом долгосрочное изучение экономического влияния зерновых пулов говорит о том, что они влияют на понижение цен на производимую продукции, а также влечет за собой увеличение рыночных затрат и доказывает неэффективность логистической системы.