Прогноз на 2022/23 год

Мировое производство кукурузы прогнозируется ниже из-за меньших урожаев в Украине, России, Европейском Союзе и Вьетнаме. В этом месяце прогнозируется снижение объемов мировой торговли, поскольку сокращение экспорта из США, России и Европейского Союза частично компенсируется ростом экспорта из Украины.

В этом месяце также прогнозируется снижение мирового импорта, поскольку сокращение импорта в Канаду, Иран, Южную Корею, Мексику и Вьетнам более чем компенсирует увеличение импорта в Европейский Союз. Средняя сезонная цена на фермы в США снизилась на 10 центов до 6,70 доллара за бушель.

Цены на кукурузу на мировом рынке

После ноябрьской WASDE заявки основных экспортеров в целом снизились. Заявки США снизились на 53 долл. США за тонну до 304 долл. США при невыполненных продажах кукурузы в США менее чем наполовину по сравнению с прошлым годом и незначительном улучшении ставок барж на реке Миссисипи. Заявки Бразилии снизились на 14 долларов за тонну до 286 долларов. Бразилия экспортировала рекордно высокий месячный объем в период с августа по ноябрь 2022 года. Украинские предложения снизились на 9 долларов за тонну до 256 долларов. Черноморская зерновая инициатива была продлена еще на 4 месяца незадолго до ее первоначального истечения 19 ноября, но, как сообщается, длительные сроки инспекции замедлили поток экспорта кукурузы из Украины. Аргентинские ставки не изменились на уровне $307/т.

Рисунок 1. Динамика экспортных цен на кукурузу

Доля аргентинской кукурузы на рынке Тайваня и Южной Кореи увеличилась за счет снижения экспорта в США

В течение 2021/22 маркетингового года (октябрь-сентябрь) два основных рынка США — Южная Корея и Тайвань — импортировали из США меньше кукурузы, чем в 2020/21 году, в то время как импорт из Аргентины резко вырос. Импорт кукурузы из США в Южную Корею упал на 2,2 млн тонн, а из Аргентины вырос чуть более чем на 2 млн тонн. Импорт тайваньской кукурузы из США сократился на 800 000 тонн, а импорт кукурузы из Аргентины вырос на 620 000 тонн.

Рисунок 2. Годовое изменение импорта кукурузы по происхождению (октябрь-сен)

Поскольку Аргентина сохранила большие посевные площади под кукурузу, экспортные запасы кукурузы остались высокими, что позволило Аргентине сохранить ценовое преимущество по сравнению с кукурузой в США. Аргентина также является экспортоориентированной страной. В среднем почти 75 процентов урожая кукурузы в Аргентине экспортируется, и цены на нее преднамеренно устанавливаются конкурентоспособными по сравнению с другими экспортерами, такими как США.

Прирост валюты также идет на пользу Аргентине: сильный доллар США увеличивает стоимость американской кукурузы по сравнению с конкурентами, в то время как более слабый песо повышает конкурентоспособность аргентинской кукурузы. В то время как в прошлом году в Соединенных Штатах было достаточно кукурузы, ее внутреннее потребление в Соединенных Штатах резко возросло, что привело к сокращению экспортных поставок. Более высокие, чем в среднем, затраты на логистику и узкие места в цепочке поставок в Соединенных Штатах и во всем мире также повлияли на конкурентоспособность американской кукурузы.

Качество также играет роль в обеих странах: FAS Seoul и AIT Taipei отмечают надбавки за низкосортную кукурузу и посторонние материалы (BCFM) всего от 1 до 2 долларов за тонну аргентинской кукурузы. Производители кукурузы в Аргентине имеют ограниченный внутренний спрос по сравнению с высоким международным спросом на их кукурузу, что позволяет им предоставлять премии по качеству международным импортерам кукурузы, включая Южную Корею и Тайвань. Напротив, экспорт составляет менее 20 процентов использования в Соединенных Штатах с противоположным эффектом. Это само по себе не объясняет сдвиги на рынке, но, вероятно, сыграло свою роль.

Результатом действия этих факторов стали цены, благоприятствовавшие аргентинской кукурузе. FAS Seoul сообщила, что цены C&F (себестоимость и фрахт) на кукурузу PNW в США в октябре составили 384 доллара за тонну, а цены в странах Персидского залива еще выше — 412 долларов за тонну. В том же месяце цены из Аргентины составили 347 долларов за тонну C&F. AIT Taipei отметил, что, хотя это базовый рынок, а не фиксированная цена, тенденция та же.

В мае 2022 года Тайваньская компания по производству кормов купила две партии кукурузы по 65 000 тонн, одну из Аргентины и одну из США. Партия из Соединенных Штатов была приобретена с расчетной премией в размере 4,22 доллара за бушель C&F по сравнению с контрактом на кукурузу в Чикаго в сентябре 2022 года, а партия из Аргентины была приобретена с расчетной премией в размере 3,47 доллара за бушель C&F.

Рисунок 3. Кукуруза США Premium над Аргентиной, CIF в Тайвань и Южную Корею (октябрь-сентябрь)

Стоимость товара, импортируемого из Соединенных Штатов и Аргентины, также подтверждает мнение о том, что более дешевая кукуруза, импортируемая из Аргентины, использовалась для замены поставок из Соединенных Штатов. Импорт кукурузы из США Южной Кореей в среднем на 50 долларов за тонну CIF выше, чем в Аргентине в 2021/22 году. В тот же период импорт американской кукурузы Тайванем в среднем на 16 долларов США за тонну CIF был выше, чем в Аргентине.

Пока погода и природа сотрудничают, Аргентина будет производить достаточно экспортных поставок, что позволит ей захватить долю рынка на чувствительных к ценам рынках США.

Изменения на мировом рынке для 2022/23 МГ (тыс. тонн)

Изменения на мировом рынке для 2021/22 МГ (тыс. тонн)

Предыдущий отчет от 09 ноября 2022