Активное потребление снижает остатки сои в 2020/21 году

Окончательная оценка урожая сои в США в 2020/21 году составляет 4,135 миллиарда бушелей, что на 35 миллионов меньше предыдущего прогноза. Снижение связано со снижением средней урожайности в США до 50,2 бушелей с акра по сравнению с предыдущим прогнозом в 50,7 бушелей. Учитывая рекордный спрос в первом квартале, Министерство сельского хозяйства США повысило свой прогноз переработки в 2020/21 году на 5 миллионов бушелей в этом месяце до рекордного уровня в 2,2 миллиарда. Основываясь на изменениях урожая и потребления в этом месяце, Министерство сельского хозяйства США прогнозирует резкое сокращение остатков на конец сезона 2020/21 с 525 миллионов бушелей в 2019/20 году до минимального за 7 лет уровня в 140 миллионов. Ожидается, что средняя цена на соевые бобы в США в 2020/21 году вырастет до 11,15 долларов за бушель, что является самым высоким уровнем с 2013/14 года.

Рисунок 1. Запасы сои в США в первом квартале сократились из-за высокого внутреннего и экспортного спроса.

Обзор рынка США

Рост цен на соевые продукты привел к рекордному уровню переработки

В этом месяце Национальная служба сельскохозяйственной статистики Министерства сельского хозяйства США опубликовала сводный отчет об урожае за 2020 год. Публикация включает оценку урожая сои в США в 2020/21 году на уровне 4,135 миллиарда бушелей, что на 35 миллионов меньше предыдущего прогноза. Это сокращение связано со снижением средней урожайности в США до 50,2 бушелей с акра по сравнению с предыдущим прогнозом в 50,7 бушелей. Снижение окончательных оценок урожайности сои в Миннесоте, Айове и Канзасе превзошло эффект повышения оценок для Иллинойса и Миссури.

В то же время, уборочные площади соевых бобов в США увеличились на 29 000 акров по сравнению с предыдущим прогнозом до 82,3 миллиона, в основном, в связи с более высокими оценками для Миссури, Пенсильвании и Южной Дакоты. Хотя производство сои нового урожая оказалось ниже более оптимистичных предыдущих прогнозов, оно все же превышает урожай прошлого года на 583 миллиона бушелей. Однако меньший прирост ожидается в отношении общего предложения сои в 2020/21 году (на 219 миллионов бушелей до 4,7 миллиардов). По сравнению с 2019/20 г. более крупный урожай сои частично нивелируется значительно более низкими начальными запасами. Ожидаемые запасы в этом сезоне включают прогноз более крупного, чем обычно, импорта сои в США – на уровне 35 миллионов бушелей.

Спрос на переработку соевых бобов в первом квартале 2020/21 года составил рекордные 559 миллионов бушелей. Быстрые темпы переработки сои стимулируются ростом цен на соевые продукты. В центральном Иллинойсе цены на соевый шрот в декабре достигли самого высокого значения с ноября 2014 года, составив в среднем 397 долларов за короткую тонну по сравнению с 388 долларами в ноябре. Активный рынок заставил USDA повысить свой прогноз средней цены на соевый шрот в 2020/21 году на 20 долларов за короткую тонну в этом месяце до 390 долларов. Рост цен на наличном рынке является ответом на быстрое сокращение запасов сои и улучшение перспектив экспорта соевого шрота. В этом месяце Министерство сельского хозяйства США повысило прогноз экспорта соевого шрота на 2020/21 год на 250 000 коротких тонн до 14,25 миллиона. Как следствие, Министерство сельского хозяйства США в этом месяце вынуждено повысить свой прогноз переработки на 2020/21 год на 5 миллионов бушелей до рекордного уровня в 2,2 миллиарда. Тем не менее, прибыль переработчиков может снизиться за последние 3 квартала, поскольку она может быть в значительной степени ограничена сопоставимым ростом стоимости сои.

Согласно последнему отчету Министерства сельского хозяйства США о запасах зерна, запасы сои в США на 1 декабря 2020 года составили 2,933 миллиарда бушелей. Несмотря на более высокое предложение в 2020/21 году, декабрьские запасы снизились на 10 процентов по сравнению с прошлым годом. Такой результат был обусловлен беспрецедентным уровнем внутреннего потребления и экспортными поставками в первом квартале. Экспорт сои в этом сезоне увеличился на 80 процентов по сравнению с первым кварталом 2019/20 года. Основываясь на изменениях урожая и потребления в этом месяце, Министерство сельского хозяйства США прогнозирует резкое сокращение остатков на конец сезона 2020/21 с 525 миллионов бушелей в 2019/20 году до минимального за 7 лет уровня в 140 миллионов. В случае реализации прогноза, соотношение остатков к потреблению на 31 августа упадет до 3,1 процента, что является одним из самых низких показателей за всю историю.

Перспективы предложения сои поднимают рыночные цены до самого высокого уровня с 2013/14 года. Ожидается, что средняя цена на соевые бобы в США в 2020/21 году вырастет до 11,15 долларов за бушель по сравнению с прогнозом прошлого месяца в 10,55 долларов и средним значением 2019/20 года в 8,57 долларов за бушель. Наличные цены во многих локациях сейчас приближаются к 14 долларам за бушель, хотя большая часть урожая уже продана по более низкой цене.

Рисунок 2. Потребление сои в 2020/21 году значительно превысит прирост производства.

Цены на соевое масло растут

USDA также повышает прогноз средней цены на соевое масло на 2020/21 год на 2,5 цента до 38,5 цента за фунт. В декабре цены на соевое масло выросли на 3 цента за фунт до среднемесячного значения в 40,9 цента за фунт. Экспорт соевого масла из Аргентины (лидера мирового рынка) отстает из-за недавних забастовок профсоюзов на перерабатывающих заводах и в портах страны. Временные перебои с поставками из Аргентины вызывают повышенный интерес к поставкам соевого масла из США. Ценовая поддержка также исходит от напряжения на мировом рынке пальмового масла.

Высокий внутренний спрос на соевое масло также способствует укреплению рынка. Соевое масло по-прежнему составляет высокую долю сырья, используемого для производства биодизеля. Прогноз использования соевого масла для производства биодизельного топлива повышен на 100 миллионов фунтов в этом месяце до 8,2 миллиарда. В этом месяце общее внутреннее потребление соевого масла увеличено на 200 миллионов фунтов до 23,2 миллиарда. Экспортные продажи соевого масла в этом сезоне также идут неплохо.

Хорошие запасы способствуют росту спроса на канолу и подсолнечник

Несмотря на сокращение посевных площадей рапса на 11 процентов в 2020/21 году (до 1,83 миллиона акров), рекордная урожайность обеспечивает небольшой прирост внутреннего производства до 3,46 миллиарда фунтов. Общие запасы культуры могут быть дополнительно увеличены за счет роста импорта семян канолы. Запасы канадского урожая удовлетворительны, и перспективы внутреннего спроса на рапсовое масло и шрот хорошие. Таким образом, Министерство сельского хозяйства США прогнозирует увеличение импорта семян канолы в 2020/21 году до 1,3 миллиарда фунтов по сравнению с 1,25 миллиарда в предыдущем году. Сочетание более крупного урожая, увеличения импорта и более высоких начальных запасов может увеличить общее предложение канолы в 2020/21 году на 6 процентов. Внутренняя переработка рапса в 2020/21 году может вырасти до 4,4 миллиарда фунтов с 4 миллиардов в 2019/20 году, хотя это может привести к снижению остатков на конец сезона.

Посевные площади подсолнечника в США в 2020/21 году увеличены на 27 процентов до 1,72 миллиона акров. В основном благоприятная погода на Северных равнинах также способствовала повышению средней урожайности подсолнечника в США в 2020/21 году до рекордных 1 790 фунтов с акра. Оба фактора способствовали значительному росту предполагаемого производства подсолнечника в 2020/21 году до 2,98 миллиарда фунтов с 1,96 миллиарда в прошлом году. Производители в Северной Дакоте и Южной Дакоте обрабатывают большую часть посевных площадей подсолнечника в стране, и на их долю приходится большая часть общего прироста производства. Рост производства увеличивает предложение подсолнечника в 2020/21 году на 31 процент до 3,46 миллиарда фунтов, и это должно поддержать более высокий спрос. Даже в этом случае большой урожай может поднять остатки подсолнечника на конец сезона до 4-летнего максимума в 503 миллиона фунтов (по сравнению со 194 миллионами в 2019/20 году).

На подсолнечник масличного типа пришлось 83 процента прироста производства в 2020/21 году, которое на уровне 2,617 миллиарда фунтов представляет собой рост на 852 миллиона фунтов по сравнению с прошлым годом. Дополнительные запасы, вероятно, увеличат переработку на 21 процент по сравнению с 2019/20 годом до 1,2 миллиарда фунтов. Большая часть соответствующего увеличения производства подсолнечного масла и шрота будет потребляться внутри страны. Урожай подсолнечника не масличного типа в этом сезоне также будет существенно выше из-за 74-процентного увеличения уборочных площадей и повышения урожайности до 1 712 фунтов с акра. Эти изменения способствовали резкому увеличению производства подсолнечника не масличного типа в 2020/21 году до 365 миллионов фунтов по сравнению со 190 миллионами в предыдущем году.

Производство арахиса растет за счет увеличения площадей и урожайности

Посевные площади арахиса в США в 2020/21 году выросли на 16 процентов до 1,66 миллиона акров. Только на Джорджию пришлось 59 процентов от прироста площадей. Напротив, средняя урожайность по стране снизилась до 3 796 фунтов с акра с 3 934 фунтов в 2019/20 году. Эта комбинация увеличивает производство в США до 6,13 млрд. фунтов и делает его третьим по величине урожаем за всю историю. Это на 509 миллионов фунтов меньше, чем ожидалось в прошлом месяце, но на 12 процентов больше, чем в 2019/20 году. Однако более низкие начальные запасы 2020/21 года будут сдерживать прирост общих запасов.

В этом сезоне имеются достаточно большие запасы арахиса, чтобы поддержать спрос. Ожидается, что внутреннее потребление арахиса увеличится на 14 процентов в 2020/21 году до 4,87 миллиарда фунтов. Напротив, экспорт арахиса в 2020/21 году может умеренно снизиться с 1,6 миллиарда фунтов в 2019/20 году до 1,5 миллиарда. Это все равно будет третьим по величине объемом экспорта за всю историю наблюдений. Остатки арахиса на конец сезона могут упасть на 6 процентов до 1,99 миллиарда фунтов, что окажет поддержку ценам.

Итоговая оценка производства хлопка в 2020/21 году составляет 4,6 миллиона коротких тонн, что на 300 000 тонн меньше декабрьского прогноза. Снижение урожая хлопка 2019/20 года на 23 процента связано с 25-процентным сокращением уборочных площадей хлопка. Прогнозируется, что более ограниченное предложение приведет к умеренному сокращению переработки хлопка (на 4 процента до 1,65 миллиона тонн), в то время как кормовое потребление снизится на 28 процентов до 2,8 миллиона тонн.

Международный обзор

Низкая влажность снижает урожайность сои в Аргентине и Уругвае

Прогноз мирового производства сои в 2020/21 году снижен на 1,05 миллиона метрических тонн до 361 миллиона тонн. Более высокая оценка производства в Китае нивелируется снижением ожидаемых урожаев в Аргентине, Уругвае и Соединенных Штатах.

Что касается Аргентины, USDA снизило прогноз производства сои в 2020/21 году на 2 миллиона тонн в этом месяце до 48 миллионов, исходя из более слабого прогноза по урожайности. В западных и южных регионах Аргентины кумулятивное количество осадков за октябрь-ноябрь 2020 года было на треть меньше обычного. Несмотря на это, погода с декабря по март обычно оказывает наибольшее влияние на урожайность в Аргентине. Однако пока количество осадков в декабре составило лишь половину от долгосрочного среднего значения. Ожидается, что сокращение урожая в Аргентине в этом месяце приведет к снижению остатков сои в стране на конец сезона.

Забастовка аргентинских рабочих в прошлом месяце на перерабатывающих заводах была прекращена в начале января. Также были удовлетворены требования по заработной плате рабочих портов страны. Тем не менее, члены нескольких крупных аргентинских фермерских организаций по-прежнему отказывают в продаже урожая в знак протеста против политики правительства. Несмотря на то, что сейчас есть некоторая перспектива роста производства соевого шрота, сбои в поставках в декабре будет сложно компенсировать. Экспорт аргентинского соевого шрота в 2020/21 году в этом месяце снижен на 400 000 тонн до 26,3 миллиона. Спад в мировой торговле соевым шротом компенсируется недавним увеличением поставок из США.

Напротив, с аргентинским экспортом соевого масла сложилась другая история. Производство соевого масла по-прежнему отстает из-за слабых темпов переработки. Но экспорт масла процветает, поскольку иностранный импортный спрос высок (особенно со стороны Индии). Низкое внутреннее потребление биодизеля позволило аргентинскому экспорту соевого масла продолжить поставки на международный рынок.

Как и в Аргентине, погода в западной части Уругвая является засушливой, что сдерживало посевные работы в 2020/21 году и подвергало стрессу посевы сои. Основываясь в первую очередь на более низком прогнозе урожайности, USDA прогнозирует производство сои в Уругвае в 2020/21 году на уровне 2,2 млн. тонн при уборочной площади в 1 млн. гектаров, что на 200 000 тонн меньше прогноза прошлого месяца. Ожидается, что сокращение урожая в Уругвае снизит экспорт сои в 2020/21 году до 2,1 миллиона тонн.

Рисунок 3. Экспорт соевого шрота из Аргентины замедлился из-за слабых темпов переработки сои.

Повышение урожайности сои в Китае увеличит остатки

Урожай сои в Китае в 2020/21 году повышен на 2,1 миллиона тонн в этом месяце до рекордных 19,6 миллиона. Это изменение отражает официальные данные, указывающие на увеличение площади сои в Китае (на 6 процентов с 2019/20 года до 9,9 миллиона гектаров), а также урожайности.

Несмотря на рост внутреннего производства сои, это мало повлияет на импортный спрос Китая в 2020/21 году, который прогнозируется в этом месяце без изменений на уровне 100 миллионов тонн. В то время как перерабатывающие мощности страны преимущественно расположены недалеко от южных портов и животноводческих ферм, собственный урожай Китая менее доступен, поскольку он в основном выращивается на северо-востоке страны. Более высокий урожай может незначительно увеличить продовольственное потребление, но большая часть прироста может просто накапливаться в государственных запасах.

Предыдущий отчет от 14 декабря 2020 года.

Рекомендуем также:

USDA. Обзор рынка пшеницы на 14 января 2021

USDA. Обзор рынка кормовых культур на 14 января 2021