Цены на сою выросли на фоне снижения предложения и активных экспортных продаж

Основываясь на засушливых августовских условиях в нескольких штатах, Министерство сельского хозяйства США в отчете об урожае снизило прогноз средней урожайности сои по стране до 51,9 бушелей с акра с 53,3 бушелей в прошлом месяце. Соответственно Министерство сельского хозяйства США снизило урожай сои в 2020/21 году на 112 миллионов бушелей до 4,313 миллиарда. Поскольку прогноз МСХ США относительно спроса на сою в 2020/21 году не изменился в этом месяце, сокращение предложения снижает прогноз остатков на конец сезона на 150 миллионов бушелей до 460 миллионов. Прогноз Министерства сельского хозяйства США относительно средней цены на ферме на 2020/21 год повышен до 9,25 доллара за бушель с 8,35 доллара в прошлом месяце.

Рисунок 1. Снижение урожайности, активизация экспортных продаж стимулируют рост цен на сою в Центральном Иллинойсе

Обзор рынка США

Несвоевременная августовская засуха снижает урожайность сои на Среднем Западе

Яркие перспективы урожая сои в 2020/21 году были немного омрачены за последний месяц. С июля на большей части западной Айовы осадки были ниже среднего уровня. В августе засушливая погода быстро распространилась по штату на восток, при этом выпало менее половины от нормы осадков. Это был третий по засушливости август в Айове с 1895 года. В настоящее время оценивается, что 80 процентов верхнего слоя почвы в Айове имеет влажность от очень плохой до плохой. Это исключительно неудачный момент, поскольку именно в этот период происходит основное развитие стручков сои. В период с 12 июля по 30 августа усиливающееся влияние засухи на посевы сои в Айове привело к резкому падению доли урожая с состоянием, оцениваемым как хорошее или отличное, с 83 до 50 процентов. Более того, сильная буря в середине августа обрушилась на центр штата. Значительный ущерб был нанесен посевам кукурузы в Айове, но соевые бобы в меньшей степени подвержены повреждениям от сильных ветров, и потери урожая последних были минимальными. Министерство сельского хозяйства США провело повторное исследование ожидаемых уборочных площадей соевых бобов в Айове, но не изменило свою оценку.

Министерство сельского хозяйства США в своем отчете об урожае снизило прогноз средней урожайности сои по стране до 51,9 бушелей с акра с 53,3 бушелей в прошлом месяце. Хотя самое большое сокращение урожая в этом месяце приходится на Айову, аналогичный дефицит осадков в августе также привел к снижению урожайности в Иллинойсе, Небраске, Канзасе и Миссури. Напротив, рекордные показатели урожайности сои ожидаются в Миннесоте, Кентукки и Теннесси после того, как в каждом из этих штатов в августе выпали осадки в количестве, превышающем средний уровень.

Изменения спроса и предложения укрепляют рыночные цены

Ожидается, что снижение урожайности в этом месяце приведет к сокращению урожая сои в 2020/21 году на 112 миллионов бушелей до 4,313 миллиарда. Начальные остатки сои также сокращены на 40 миллионов бушелей в связи с увеличением экспорта и внутреннего потребления в 2019/20 г. Поскольку прогноз относительно спроса на сою в 2020/21 году не изменился в этом месяце, сокращение предложения снижает прогноз остатков на конец сезона на 150 миллионов бушелей до 460 миллионов.

Недавнее ралли цен на сою отражает снижение урожайности, а также рост экспортных продаж. По состоянию на 3 сентября обязательства США по экспортным продажам сои составляют 29,9 миллиона метрических тонн (1 098 миллионов бушелей). Экспортеры зафиксировали рекордно высокие продажи на эту дату, которые почти в четыре раза превышают уровень прошлого года. Рост продаж США в Китай в первую очередь обусловливает прирост. Для 2020/21 года прогнозируется рост экспорта сои до 2,125 миллиарда бушелей с 1,68 миллиарда в 2019/2020 году.

Рисунок 2. Экспортные продажи соевых бобов в США показали быстрый старт благодаря восстановлению спроса в Китае

Прогноз Министерства сельского хозяйства США относительно средней цены на ферме на 2020/21 год повышен до 9,25 доллара за бушель с 8,35 доллара в прошлом месяце. Более высокие цены ожидаются также для соевого шрота и соевого масла. Прогнозы цен на 2020/21 год повышены на 25 долларов за короткую тонну до 315 долларов для соевого шрота и на 2 цента за фунт до 32 центов для соевого масла.

Международный обзор

Рекордно высокие цены спровоцировали расширение посевных площадей сои в Бразилии

Мировое производство сои в 2020/21 году прогнозируется на уровне 369,7 миллиона метрических тонн, что на 660 000 тонн меньше, чем в прошлом месяце. Ожидается, что потери производства в США и Украине превысят повышение ожидаемых урожаев в Бразилии, Канаде и Индии.

По сравнению с прошлым годом цены на сою в Бразилии выросли почти на две трети. Хотя мировые цены на сою за последний месяц повысились, большая часть роста цен в Бразилии с момента последнего посева может быть отнесена на счет других факторов. К ним относятся снижение курса валюты (на 15 процентов по отношению к доллару США по сравнению с прошлым годом) и снижение транспортных расходов после завершения инфраструктурных проектов. Еще один фактор — сокращение внутренних запасов сои после рекордного экспортного сезона. Фактически, местный дефицит в настоящее время вынуждает некоторых потребителей импортировать сырье из Парагвая для поддержания работы перерабатывающих заводов.

Рисунок 3. Рекордно высокие цены в Бразилии сигнализируют фермерам о расширении посевов сои

Как следствие, бразильские фермеры, вероятно, ответят в этом году более агрессивной кампанией по посеву сои. Посев начнется в конце этого месяца, но, как сообщается, они уже продали более половины ожидаемого урожая сои. USDA прогнозирует, что посевные площади соевых бобов в Бразилии в 2020/21 году составят 38,6 млн. га, что на 300 000 больше, чем ожидалось в прошлом месяце, и на 4,6 процента выше уровня 2019/20 года. В случае реализации прогноза, трендовая урожайность может дать рекордный урожай сои в 133 миллиона метрических тонн, что на 2 миллиона больше, чем фигурировало в предыдущем прогнозе. Экспорт сои из Бразилии в 2020/21 году увеличен на 1 миллион тонн до 85 миллионов, но все еще значительно отстает от темпов 2019/20 года (93,5 миллиона). Через год запасы сои в Бразилии снова могут быть довольно скудными.

Жаркое и засушливое лето омрачает перспективы производства сои в Украине

Засушливый август в Украине привел к снижению урожайности в стране. Ожидаемое производство сои в 2020/21 году снижено на 300 000 тонн в этом месяце до 7-летнего минимума в 3,3 миллиона. Поскольку украинский рынок сои в основном зависит от внешнего спроса, главным следствием уменьшения урожая является ожидаемое сокращение экспорта еще на 200 000 тонн до 2,15 миллиона.

Напротив, даже при сокращении посевной площади в этом году ожидается, что производство сои в Канаде будет соответствовать уровню прошлого года за счет более высоких показателей урожайности. Урожай канадской сои в 2020/21 году увеличен на 200 000 тонн в этом месяце до 6 миллионов. Ожидается, что прекрасные условия в южном Онтарио — главном производственном регионе — приведут к почти рекордным показателям урожайности.

Ожидается, что благодаря благоприятным условиям урожай сои в Индии в 2020/21 году увеличится до 11,2 млн. тонн с 9,3 млн. в прошлом году. Посев сои в Индии сейчас практически завершен, поэтому более высокий прогноз производства основан на увеличении посевных площадей до 12,2 млн. га. Количество осадков в большинстве районов Мадхья-Прадеша (крупнейшего в стране штата по выращиванию сои) было в пределах нормы для вегетационного периода с 1 июня по 2 сентября. Ожидается, что внутренняя переработка в 2020/21 году увеличится на 500 000 тонн до 10 миллионов. Соответствующее увеличение производства соевого шрота сделает экспорт Индии более конкурентоспособным на международном уровне. Прогноз по экспорту соевого шрота из Индии в 2020/21 году повышен на 200 000 тонн в этом месяце до 2,1 миллиона.

Снижение урожая подсолнечника в Украине и России

Прогноз мирового производства подсолнечника в 2020/21 году снижен на 1,8 тонны в этом месяце до 54 миллионов. Общим фактором снижения ожидаемой урожайности подсолнечника для Украины, России и Молдовы являются жаркие и засушливые условия в августе. В Украине производство подсолнечника может снизиться на 500 000 тонн до 17 миллионов, хотя это все еще является рекордным показателем.

Аналогичным образом засуха на юге России, как ожидается, снизит урожай подсолнечника в стране на 500 000 тонн до 13,5 миллиона. Перспективы экспорта российского подсолнечника уже были туманными при условии сохранения в стране высоких экспортных пошлин. Таким образом, как для России, так и для Украины сокращение урожаев, скорее всего, ограничит переработку и снизит остатки на конец сезона.

Ожидалось, что аргентинские фермеры вырастят больше подсолнечника в 2020/21 году из-за более благоприятных прогнозов по ценам и экспортным пошлинам. Однако реализации этих намерений помешала засуха. Теперь ожидается, что низкая влажность почвы сократит посевные площади аргентинского подсолнечника в 2020/21 году с 1,86 миллиона гектаров до 1,6 миллиона (по сравнению с 1,56 миллиона в 2019/20 году). Соответственно, Министерство сельского хозяйства США понижает свой прогноз производства в 2020/21 году до 3,4 миллиона тонн с 4 миллионов в прошлом месяце. Ограничение запасов подсолнечника в Аргентине может помешать росту внутренней переработки в 2020/21 году, которая в 2019/20 году составила 3 миллиона тонн.

Прогноз производства подсолнечника в ЕС в 2020/21 году снижен на 150 000 тонн в этом месяце до 9,75 миллиона. Сухая летняя погода в Румынии, Испании и Болгарии ответственна за сокращение, хотя оно частично компенсируется более высокой оценкой площади для Франции. Однако сниженный урожай в Украине ограничит доступность импортных поставок. Таким образом, наиболее вероятным результатом уменьшения урожая является сокращение остатков на конец сезона в ЕС.

Несмотря на уменьшение площади, перспективы урожая канолы в Канаде хорошие

При прогнозируемой уборочной площади рапса в 8,3 миллиона гектаров производство в 2020/21 году в Канаде прогнозируется на уровне 19,5 миллиона тонн, что на 500 000 тонн больше, чем в прошлом месяце. Хотя площадь сократилась на 2 процента по сравнению с 2019/20 годом, почти рекордная урожайность может дать примерно такой же уровень производства в этом году. В Альберте обильная влажность создала прекрасные условия для урожая. И, несмотря на засуху в конце лета на юге Саскачевана, влаги в начале сезона было достаточно для поддержания урожая. Увеличение канадских запасов может повысить прогнозируемый уровень остатков на конец сезона примерно до 1,95 миллиона тонн. Даже в этом случае эти остатки могут сократиться на целых 29% по сравнению с 2019/20 годом.

Предыдущий отчет от 14 августа 2020 года.

Рекомендуем также:

USDA. Обзор рынка пшеницы на 15 сентября 2020

USDA. Обзор рынка кормовых культур на 15 сентября 2020