Мировая торговля кукурузным маслом падает с ростом конкуренции и сокращением запасов в США

Мировой объем торговли кукурузным маслом, достигнув пика в 2016 году, сократился на треть до менее чем 600 000 тонн в 2019 году. Большая часть этого снижения объясняется снижением экспорта со стороны Соединенных Штатов, на которые приходилось 45 процентов мирового экспорта в 2019 году. С 2017 года экспорт США сократился на 44 процента до 263 000 тонн в 2019 году. Большая часть этого снижения пришлась на Европейский союз (ЕС), где импорт из Соединенных Штатов сократился с почти 175 000 тонн в 2017 году до практически нулевого уровня в 2019 году.

Снижение объема экспорта США отражает сокращение запасов пищевого кукурузного масла, что в основном повлияло на торговлю. Производимое посредством мокрого помола кукурузы, пищевое кукурузное масло может зависеть и от спроса на этанол и другие производные продукты, такие как кукурузные подсластители. На экспортную доступность также может влиять спрос на кукурузное масло в США для производства продовольствия и других целей. Нынешняя ситуация с ограниченным предложением отражается на ценах на кукурузное масло, которые почти удвоились за последние 12 месяцев до 1 132 долларов за тонну.

Рисунок 1. Мировая торговля кукурузным маслом.

Экспортные тенденции в США

Исторически сложилось так, что Ближний Восток и Северная Африка были основными направлениями экспорта кукурузного масла. Это отражено в торговле США в течение 10 лет до 2012 года, поскольку на этот регион приходилось около трех четвертей экспорта США. Общий объем экспорта за этот период в среднем составил около 360 000 тонн, из которых примерно 275 000 тонн было направлено в регионы Ближнего Востока и Северной Африки. Большая часть остального экспорта была ограничена Западным полушарием, где основными направлениями были Канада, Мексика и Венесуэла. Только около 5 процентов экспорта США поступило на рынки Европы и Азии.

Рисунок 2. Распределение экспорта кукурузного масла из США

Начиная с 2012 года экспорт США в ЕС увеличился, достигнув почти 500 000 тонн в 2015 году. Однако экспорт США на Ближний Восток и в Северную Африку резко сократился в 2016 году, совпав с увеличением импорта региона из ЕС. Учитывая соответствующий рост экспорта США в ЕС в 2016 и 2017 годах, представляется, что большая доля кукурузного масла, импортируемого на Ближний Восток и в Северную Африку, поступила, в конечном итоге, из США.

Рисунок 3. Экспорт кукурузного масла в регионы Ближнего Востока / Северной Африки.

В связи с падением экспорта из США в ЕС, которое началось в 2018 году, и медленным снижением экспорта в страны Ближнего Востока и Северной Африки, экспорт кукурузного масла из США опустился значительно ниже исторического уровня. Как отмечалось ранее, ограниченность запасов в США является основным фактором, особенно в последние месяцы, но также растет и доступность других масел, в частности подсолнечного масла, из Украины и России. Поскольку подсолнечное масло конкурентоспособно по цене и пользуется спросом как в ЕС, так и в регионе Ближнего Востока / Северной Африки, замещение, вероятно, будет иметь последствия, особенно в долгосрочной перспективе. Фактически, несмотря на растущий спрос на растительное масло в регионе, экспорт кукурузного масла в регион Ближнего Востока / Северной Африки из всех источников сократился на 42 процента по сравнению с пиком 2011 года.

Прогноз на 2020/21 год

Прогнозируется, что мировое производство масличных культур в 2020/21 году составит 604 млн. тонн, что на 2 млн. меньше, чем ожидалось в июне, из-за сокращения производства рапса в Канаде и производства хлопка в США. Объемы торговли масличными в основном не изменились. Переработка повышена за счет роста потребления сои в Китае. Мировые конечные остатки снижены на 2 млн. тонн на фоне снижения прогнозов для бразильской сои и канадского рапса.

Производство протеинового шрота и масла повышено на фоне роста прогноза переработки сои в Китае. Мировая торговля шротом и маслами практически не изменилась. Прогнозируемая средняя сезонная цена на сою на ферме в США выросла на 0,30 долл. до 8,50 долл. за бушель.

Прогноз на 2019/20 год

Мировое производство масличных культур повышено на 2 миллиона тонн до 577 миллионов за счет увеличения урожая сои в Бразилии. Объем импорта масличных культур повышен на 3 миллиона тонн до 181 миллиона, в основном благодаря росту продаж из Бразилии в Китай. Переработка повышена на 2 млн. тонн в основном из-за более высокого уровня переработки сои в Китае. Конечные остатки в целом не изменились.

Прогноз производства протеинового шрота повышен на 2 миллиона тонн до 341 миллион тонн за счет роста в Китае. Торговля шротом практически не изменилась. Оценка производства масел незначительно повышена за счет рапсового и соевого масла. Прогнозируемая средняя сезонная цена на соевые бобы на ферме в США повышена на 0,05 долл. США до 8,55 долл. США за бушель.

Экспортные цены

Цены на сою в июне существенно выросли. Экспортные цены на сою Gulf FOB в США в среднем составили 350 долл. США / т, что на 15 долл. США больше, чем в мае. В Аргентине Up River FOB в среднем составила 346 долларов США за тонну — рост на 17 долларов США. Несмотря на то, что цены в Бразилии и США были близки в течение мая, цены FOB Paranagua в Бразилии выросли по сравнению с конкурентами в июне из-за сокращения запасов, составив в среднем 365 долларов за тонну, что на 27 долларов больше, чем в прошлом месяце. Цены в Аргентине и США в начале июля сблизились, оставаясь ниже уровня Бразилии.

Цены на соевый шрот в июне практически не изменились. Экспортные цены на соевый шрот в США в среднем составляли 335 долл. США / т, что на 3 долл. США больше, чем в мае. Экспортные цены в Бразилии и Аргентине также укрепились в первой половине июня, а затем немного снизились, в среднем немного превысив показатель предыдущего месяца. В Бразилии Paranagua FOB составила в среднем 321 долл. / т, что на 7 долл. США больше, чем в мае, а в Аргентине Up River FOB — в среднем 319 долл. / т, что представляет собой рост всего на 1 долл. США. Тем не менее, цены на шрот укреплялись в начале июля. Цены на масло в июне выросли. Аргентинское соевое масло подорожало на 64 доллара, составив в среднем 659 долларов за тонну, в то время как средний показатель в Бразилии вырос на 66 долларов до 661 доллара. Средний показатель в США вырос менее резко — на 38 долларов с мая до 653 долларов за тонну. Спрос на пальмовое масло неуклонно рос в июне, по мере ослабления ограничений в связи с COVID-19. Средняя стоимость пальмового масла в Малайзии составила 604 долл. США за тонну, что на 75 долл. США больше, чем в мае, а в Индонезии — 589 долл. США, что представляет собой рост на 68 долл. США.

Рисунок 4. Экспортные цены на сою.

Рисунок 5. Экспортные цены на соевый шрот.

Рисунок 6. Экспортные цены на соевое и пальмовое масло.

По состоянию на неделю, закончившуюся 2 июля 2020 года, накопленный экспорт (поставки) сои из США в Китай составил 13 миллионов тонн и 20,5 миллиона для остального мира. Объем отсроченных продаж в Китай остается ниже уровня 2018/19 г. и составляет 3,3 млн. тонн в Китай и 2,3 млн. тонн в другие страны. Обязательства США по экспорту сои (отсроченные продажи плюс накопленный экспорт) в Китай на 1,8 млн. тонн выше, чем в прошлом году, и составляют 16,2 млн., но остаются ниже исторических уровней в связи с медленными темпами экспорта. Экспорт из Бразилии в Китай остается активным при слабом курсе реала и рекордном урожае бразильской сои. Общие обязательства перед миром отстают от прошлого года, на уровне 46 миллионов тонн, поскольку обязательства по экспорту на рынки за пределами Китая остаются ниже уровня 2018/19 г.

Рисунок 7. Накопленный экспорт сои из США по состоянию на 2 июля.

Рисунок 8. Отложенные продажи сои из США по состоянию на 2 июля.

Рисунок 9. Общие обязательства США по соевым бобам по состоянию на 2 июля.

Изменения прогноза для 2020/21 МГ (тыс. тонн)

Изменения прогноза для 2019/20 МГ (тыс. тонн)

Предыдущий отчет от 11 июня 2020 года.

Рекомендуем также:

USDA. Пшеница: мировые рынки и торговля на 10 июля 2020

USDA. Кормовые культуры: мировые рынки и торговля на 10 июля 2020