Цены на растительное масло растут

За последние 3 месяца цены на растительное масло заметно выросли, прибавив 100 и более долларов за тонну в зависимости от вида. Прирост цен был наибольшим для более дешевых масел, особенно пальмового масла, что привело к сокращению разницы в ценах между четырьмя основными видами масла. Разрыв между пальмовым и рапсовым маслом сократился на 50 процентов с почти 360 долларов за тонну до 180 долларов за тонну, тогда как разрыв между пальмовым и соевым маслом уменьшился примерно на 75 процентов с почти 160 долларов за тонну до почти 40 долларов за тонну.

Рисунок 1. Цены на растительное масло: соевое (средняя между США и Южной Америкой), рапсовое (ЕС), пальмовое (Малайзия), подсолнечное (ЕС).

Пальмовое масло является основной движущей силой на рынке растительных масел, так как сильный рост спроса совпал с ограниченным ростом предложения. Мировое потребление пальмового масла в 2019 году выросло, согласно оценкам, на 6 миллионов тонн, что примерно вдвое превысило рост мирового производства и привело к сокращению запасов. Этот рост спроса частично является реакцией на низкие цены на пальмовое масло, наблюдавшиеся в начале года, а также на растущий спрос на биодизельное топливо, особенно в странах-производителях. В Китае импортный спрос на все масла усилился, так как сокращение переработки масличных культур в результате снижения спроса на протеиновые шроты в ответ на африканскую чуму свиней, ограничило местные запасы.

Поскольку ценовой разрыв между пальмовым маслом и другими основными маслами сократился, покупатели начинают запрашивать другие масла, поскольку они становятся относительно менее дорогими. Тем не менее, экспортные запасы соевого и рапсового масла остаются ограниченными. Высокий спрос на использование соевого масла для производства топлива как в Бразилии, так и в Соединенных Штатах ограничил экспортную доступность, несмотря на увеличение переработки в Аргентине. Запасы рапсового масла также ограничены из-за невозможности значительно увеличить переработку в Канаде, несмотря на большие запасы семян. И хотя подсолнечное масло является относительно более доступным, его недостаточно для компенсации ограниченного предложения других масел. Соответственно, ожидается, что текущий высокий уровень цен будет сохраняться до тех пор, пока рост запасов пальмового масла не превысит спрос.

Прогноз на 2019/20 год

Мировое производство масличных культур в 2019/20 году прогнозируется на уровне 575 миллионов тонн, практически без изменений по сравнению с декабрем, поскольку более крупные урожаи сои и подсолнечника компенсируют снижение урожая хлопка и рапса. Объем переработки масличных повышен на 190 000 тонн до 497 миллионов благодаря росту переработки сои в Китае и Мексике. Конечные остатки масличных культур также увеличились почти на 1 млн. тонн, в основном за счет увеличения урожая подсолнечника в России и сокращения потребления соевых бобов в виде корма, семян и отходов в Бразилии.

Производство протеинового шрота повышено на 288 000 тонн с прошлого месяца до 339 миллионов, главным образом благодаря росту производства соевого шрота в Китае и Мексике. Конечные остатки протеинового шрота повышены почти на 1 млн. тонн на фоне более крупных остатков соевого шрота в Бразилии, Мексике и России. Производство растительного масла сокращено на 560 000 тонн, так как сокращение производства пальмового масла превосходит небольшое повышение производства соевого масла. Экспорт масла сокращен на 550 000 тонн в основном за счет снижения поставок пальмового масла из Малайзии. Конечные остатки масла немного повышены по сравнению с декабрем до 20 миллионов тонн, но все еще остаются самыми низкими за последние 5 лет. Прогнозируемая средняя сезонная цена на ферме в США для соевых бобов повышена до 9 долларов за бушель.

Изменения для 2018/19 года

Мировое производство масличных культур в 2018/19 году практически не изменилось и составляет 597 миллионов тонн. Импорт масличных повышен почти на 1 млн. тонн на итоговых данных об импорте сои в Мексику на конец года. Переработка масличных повышена почти на 400 000 тонн на повышении оценки для соевых бобов, рапса и арахиса. Производство протеинового шрота повышено на 300 000 тонн на увеличении оценки для соевого шрота в Мексике и рапсового шрота в Китае. Конечные остатки шрота увеличены почти на 1 млн. тонн частично благодаря росту остатков соевого шрота в Бразилии и Мексике. Производство растительного масла практически не изменилось и составляет 203 миллиона тонн.

Экспортные цены

Экспортные цены на сою и соевый шрот в декабре укрепились. Американские экспортные цены на сою Gulf FOB в декабре составили в среднем 363 долл. США / т, что на 6 долл. США больше, чем в ноябре. Средняя цена Paranagua FOB в Бразилии составила 369 долл. США за тонну без изменений по сравнению с ноябрем. В Аргентине Up River FOB в среднем составила 367 долларов за тонну, что представляет собой рост на 14 долларов. Экспортные цены на соевый шрот в США в декабре в среднем составляли 344 долл. США / т, что на 5 долл. США больше, чем в ноябре. Средняя цена Paranagua FOB в Бразилии составила 326 долл. США за тонну, что на 7 долларов больше, чем в ноябре, а цена Up River FOB в Аргентине составила 331 долл. США за тонну, поднявшись на 12 долларов. Разрыв в ценах на соевые бобы в США и Бразилии сократился, при этом цены на соевые бобы в Бразилии в среднем были на 2 процента выше цен в США, что чуть меньше 3 процентов в прошлом месяце.

Рисунок 2. Экспортные цены на сою.

Рисунок 3. Экспортные цены на соевый шрот.

Рисунок 4. Экспортные цены на соевое и пальмовое масло.

Экспортные продажи

По состоянию на 2 января 2020 года, экспорт (поставки) сои из США в Китай составил 9,4 миллиона тонн и 9,7 миллиона для остальных стран мира. Объем отсроченных продаж составил 1,7 миллиона тонн для Китая и 7,8 миллиона для других стран. В прошлом году в это время совокупный экспорт в Китай составлял 474 000 тонн и 12,7 миллиона для остального мира, а объем отсроченных продаж в Китай составлял 3 миллиона тонн и 12,5 миллиона для остального мира. Обязательства США по экспорту сои (отсроченные продажи плюс накопленный экспорт) в Китай составили 11,2 млн. тонн по сравнению с 3,5 млн. годом ранее. Общий объем обязательств перед миром составил 29,8 млн. тонн по сравнению с 30,4 млн. за аналогичный период прошлого года.

Рисунок 5. Накопленный экспорт сои из США по состоянию на 2 января.

Рисунок 6. Отложенные продажи сои из США по состоянию на 2 января.

Рисунок 7. Общие обязательства США по соевым бобам по состоянию на 2 января.

Изменения прогноза для 2019/20 МГ (тыс. тонн)

Изменения прогноза для 2018/19 МГ (тыс. тонн)

Предыдущий отчет от 10 декабря 2019 года. 

Рекомендуем также:

Пшеница: мировые рынки и торговля. Отчет USDA. Дата выхода 10 января 2020

Фуражные зерновые: мировые рынки и торговля. Отчет USDA. Дата выхода 10 января 2020