Рыночная неопределенность 2018/19 года влияет на перспективы 2019/20 года.

В этом месяце экспорт сои из США в 2019/20 году снижен с 53,1 млн. тонн до 51,0 млн., несмотря на почти рекордные запасы. Снижение прогноза обусловлено резким сокращением производства сои в США (на 8,3 млн. тонн до 104,6 млн.) из-за сложных условий посева. Эти факторы в сочетании с большими запасами в Бразилии и неопределенностью в отношении спроса Китая, вызванной вспышкой африканской чумы свиней и торговой напряженностью, будут поддерживать неопределенность на рынке.

Рисунок 1. Доля рынка Бразилии и США в Китае, с октября по май

В 2018/19 году продажи и поставки соевых бобов из США в Китай были крайне низкими, но они имели место. Например, 27 июня было сообщено о продаже 544 000 тонн, что является крупнейшей недельной продажей в Китай с конца марта. Кроме того, поставки соевых бобов из США и Бразилии поменялись графиками. Поставки из США в это время года редки, поскольку к этому моменту Китай обычно переходит на закупки из Южной Америки. С февраля объем еженедельных поставок соевых бобов из США составлял в среднем около 360 000 тонн, что выше среднего показателя за последние 5 лет, составляющего 230 000 тонн в неделю для этого периода времени. Несмотря на то, что Соединенные Штаты стремятся наверстать упущенное в экспорте, Бразилия показала рекордный экспорт в начале маркетингового года (с октября по февраль). Хотя ее экспорт сократился в этом месяце на 1,3 млн. тонн до 77,3 млн., крупные продажи ранее и увеличение доли рынка в Китае поднимают экспорт к рекордному уровню в 2018/19 году.

Рисунок 2. Еженедельные поставки американской сои в Китай

В июне бразильские соевые бобы все еще имели цену 367 долларов за тонну (порт Паранагуа) по сравнению с США на уровне 351 доллар за тонну (FOB Gulf). Хотя эти цены ниже, чем прошлогодние цены в это время года, они мало стимулируют спрос Китая. Соединенные Штаты также поставляют сою в Мексику, Японию, Индонезию, Египет и ЕС, частично компенсируя потерянные поставки в Китай и удовлетворяя спрос в других странах. Рыночные факторы 2018/19 года в сочетании с непростой торговой обстановкой повышают неопределенность в прогнозах на 2019/20 г.

Прогноз на 2019/20 год

Мировое производство масличных культур прогнозируется на уровне 586,0 млн. тонн, что на 11,7 млн. тонн ниже июньского прогноза и на 2,7 процента меньше, чем в 2018/19 году. Производство сои прогнозируется на уровне 347,0 млн. тонн, что на 8,4 млн. тонн меньше, чем в июне, и на 4,4 процента меньше, чем в прошлом году. Чрезмерное количество осадков задержало посев и привело к снижению производства сои в США. Сокращение производства сои в Украине и Канаде компенсируется увеличением производства в Уругвае. Прогнозируется небольшое увеличение производства для хлопчатника, но сокращение для арахиса, рапса и подсолнечника. Прогноз импорта сои повышен с 2018/19 года, но остается неизменным с июня. По-прежнему прогнозируется, что Бразилия будет ведущим экспортером сои в 2019/20 году с объемом 76,0 млн. тонн. Общий мировой экспорт масличных увеличен на 200 000 тонн по сравнению с прошлым месяцем, что представляет собой рост на 0,7% с 2018/19 года. Конечные запасы США в этом месяце сокращены на 8,2 млн. тонн, но мировые конечные запасы по-прежнему демонстрируют годовой прирост. Прогноз торговли соевым шротом и соевым маслом повышен на фоне растущего мирового спроса. Прогноз средней фермерской цены на соевые бобы в США повышен на 0,15 долл. США до 8,40 долл. США.

Прогноз на 2018/19 год

Мировое производство масличных культур в 2018/19 году увеличено на 1,0 млн. тонн в этом месяце до 602,4 млн. Увеличение производства сои в Уругвае и производства хлопчатника в Индии более чем компенсировало снижение производства хлопчатника и соевых бобов в Южной Африке, а также хлопчатника в Узбекистане. Прогноз мирового экспорта сои немного повышен, поскольку увеличение на 1 млн. тонн для Аргентины и на 850 000 тонн для Уругвая нивелируется сокращением на 1,3 млн. тонн для Бразилии. Импорт соевых бобов также несколько повышен, прирост в Европейском Союзе составил 300 000 тонн. Средняя сезонная цена на ферме в США для соевых бобов остается неизменной и составляет 8,50 долл. США за бушель.

Экспортные цены

Разрыв экспортных цен между США и Южной Америкой в основном сохранился в этом месяце. Американские экспортные цены на соевые бобы в июне FOB Gulf в среднем составляли 351 долл. / т, что на 25 долл. больше, чем в мае. Средняя цена Brazil Paranagua составила 367 долларов за тонну, что на 29 долларов больше, чем в мае. Аргентина Up River FOB в среднем составила 347 долларов за тонну, что на 27 долларов больше, чем в прошлом месяце. Экспортные цены на соевый шрот в США (FOB Gulf) в июне в среднем составляли 359 долл. США / т, что на 25 долл. США / т больше, чем в мае. Средняя цена в Бразилии Paranagua FOB составила 334 долл. США за тонну, что на 22 долл. США больше, чем в мае, в то время как цена Up River FOB в Аргентине в среднем составила 331 долл. США за тонну, что на 20 долл. США больше, чем в предыдущем месяце. Низкий урожай и погодные условия в Соединенных Штатах вызвали рост цен. Несмотря на более высокие цены в США, премии в Южной Америке остаются и в настоящее время приближаются к 5 процентам.

Рисунок 3. Экспортные цены на сою.

Рисунок 4. Экспортные цены на соевый шрот.

Рисунок 5. Экспортные цены на соевое и пальмовое масло.

Экспортные продажи

За неделю, закончившуюся 4 июля 2019 года, обязательства США по экспорту сои в 2018/19 году (отложенные продажи плюс накопленный экспорт) в Китай составили 14,5 млн тонн по сравнению с 28,1 млн год назад. Общие обязательства перед миром составили 48,6 млн. тонн по сравнению с 57,5 млн. за аналогичный период прошлого года. Накопленный экспорт сои составил 38,5 млн тонн, что на 11,8 млн тонн меньше, чем в прошлом году. Накопленный экспорт сои в Китай составил 8,7 млн тонн, что на 18,7 млн тонн ниже, чем в прошлом году. Поставки в другие страны составили 29,8 млн тонн, что на 6,9 млн тонн выше, чем в прошлом году за тот же период.

Рисунок 6. Накопленный экспорт сои из США по состоянию на 4 июля.

Рисунок 7. Отложенные продажи сои из США по состоянию на 4 июля.

Рисунок 8. Общие обязательства США по соевым бобам по состоянию на 4 июля.

Изменения прогноза на 2019/20 МГ (тыс. тонн)

Изменения прогноза на 2018/19 МГ (тыс. тонн)

Предыдущий отчет от 11 июня 2019 года

Рекомендуем также:

Пшеница: мировые рынки и торговля. Отчет USDA. Дата выхода 11 июля 2019

Фуражные зерновые: мировые рынки и торговля. Отчет USDA. Дата выхода 11 июля 2019 года